年度十强基金排位突然生变！"散打选手"搅局，新能源基金霸屏现象消失，什么信号？

在年度基金业绩排名仅剩最后两日之际，十强基金中出现了越来越多的“散打”选手。

尽管重仓新能源赛道的基金产品，几乎将铁板钉钉的摘得年度冠军，但在基金业绩十强中，新能源主题产品霸占大部分排位的现象已被市场的再平衡所改变，一些新能源基金掉出基金十强。

基金十强内部悄然剧变

Wind数据显示，截至目前，重仓新能源赛道的前海开源公用事业基金，年内收益高达120%，已牢牢锁定2021年度的基金冠军宝座。

与此同时，除同一基金经理所管理的冠亚军基金产品外，十强基金中其他八只基金业绩排位，正在最后一周发生剧烈变化。记者注意到，在几周前，年度基金业绩十强的宝座，几乎清一色来自那些重仓新能源赛道的基金经理，但在年度基金业绩排名至为关键的最近一周，基金业绩十强内部发生了显著的变化，这意味着证券时报·记者此前所报道的重仓股异动现象，已经完成了业绩排名的搅局。

重仓股异动的搅局者，主要来自那些能够避免“一荣俱荣、一损俱损”的非新能源赛道基金经理，由于这些基金的重仓股与新能源主题基金持仓差异大，重仓股的异动往往会强化个人所管基金的业绩排名，而非给对手基金提供收益。

根据已披露的持仓信息显示，肖肖与陈金伟管理的宝盈优势产业基金、唐晓斌与杨冬管理的广发多因子混合基金，韩创管理的大成国企改革、大成新锐产业、大成睿景灵活等基金，均与新能源赛道基金有着较大的区别度。而上述基金在最后一个月均有明显的重仓股异动现象，在新能源股票表现相对欠佳之际，上述基金所重仓的股票反而具有了某种进攻性。

散打型基金为何上位？

“我们认为年底和明年初的再平衡，说的就是新能源里面的一些资金，流向了其他赛道里面的好公司。”华南地区的一家大型公募基金研究总监接受证券时报·记者专访时认为，新能源股票目前估值较贵、性价比相对较弱，这使得其他股票品种具有了某种机会。

显而易见的是，上述基金经理所言的再平衡，已经具体反映到基金业绩十强的剧烈变化中，除崔宸龙牢牢占据冠亚军毫无变化外，十强中多个位置已由那些非赛道类基金所取得。包括排名第三的宝盈优势产业基金，该基金对新能源赛道股票持仓较少。此外，更显著的变化，还来自于大成基金旗下明星基金经理韩创管理的三只基金。

韩创的三只基金在最后一周内，全部进入基金业绩十强，截至12月28日，大成国企改革位居第四、大成新锐产业位居第六、大成睿景灵活位居第八。根据上述三只基金披露的信息显示，这三只产品的核心重仓股均非新能源，而大多指向了化工、煤炭、石油等周期领域。

本周内新进入十强的一只基金，尤其显示出新能源赛道资金流出后，基金业绩排位的变化。交银趋势混合基金在本周进入年度基金业绩十强，排名全市场第九。根据该基金披露的信息显示，这是一只持仓高度分散的基金，也是十强基金中持股集中度最低的产品，该基金前十大股票合计占比仅为26%。

记者注意到，上述基金其十大股票的行业属性覆盖范围也较广，也意味着该基金在新能源赛道上的持仓并不集中，其核心股票所在行业包括军工、机械设备、商贸服务等。此外，排名第五的广发多因子基金也非新能源赛道产品，该基金的持仓方向也几乎看不出新能源的仓位，而其核心股票主要指向了券商股。

新能源唯一分歧是时间周期

值得一提的是，在多个散打选手进入基金业绩十强的同时，有两只一度进入全市场四强、六强的基金掉出十强名单，而这两只掉出十强名单的基金核心持仓主要集中在新能源赛道。上述信息意味着，一方面冠军基金的宝座依然由重仓新能源的基金经理所占据，而另一方面在十强内部多个原先由新能源基金占据的排位，已在剧烈的排名争夺战中交给其他基金经理。

显然，这说明了基金对新能源赛道的投资正出现显著的策略分歧，但唯一的分歧似乎只在于时间的周期。

平安基金的一位明星基金经理接受记者采访时认为，新能源赛道是一个长期可以关注的大方向，但新能源赛道涨幅过大，许多股票实际上存在一定程度的透支，因此该板块目前与未来一段时间可能都并非最佳投资对象。

“新能源行业长期吸引力比目前的吸引力大的多，现在交易比较拥挤，追逐高景气的兴奋状态中，投资者有可能会把应该关注的因素忽略了。”大成基金经理韩创分析指出，今年新能源持续上涨的原因在于市场追逐高景气度，但追逐景气度的前提在于景气度需要不断加速，比如说今年行业增长10%，明年增长20%，后年增长30%，但是这种非线性增长行业比较少。第二，部分公司股价没有调整、一直上涨，如果不匹配良好的竞争格局，这是不太能持续的。

而看好新能源的基金经理则强调了细分领域仍存显著机会，一些公募人士强调新能源的许多环节还存在大量的需求，部分公司的动态估值处在历史合理甚至偏低的位置，而一旦行业趋势得到市场的再次确认，将蕴含着较大的成长机遇，长期投资机会才刚刚开始。这可能解释了在一些新能源基金掉出基金业绩十强之际，冠军和亚军的宝座依然被看好新能源的基金经理牢牢控制。

责编：战术恒

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