谁来接盘？国内首家外资控股合资券商挂牌转让39%股权，大热人选是它…

又有券商股东转让所持证券公司股权。

近期，汇丰前海证券39%股权转让项目挂牌亮相，挂牌价约12.64亿元，挂牌期满日期为1月21日。此次股权转让方为前海金控，后者持有汇丰前海证券49%股权。根据记者测算，若转让顺利，前海金控此次浮盈或为3.82亿元。

汇丰前海证券是国内首家外资控股的合资券商，是当年深港合作的重要成果。为推动合资券商成立，前海金控发挥了举足轻重的作用。

值得一提的是，汇丰前海证券其他股东未放弃优先购买权。而记者从多名接近当事方的人士处获悉，汇丰银行或将接盘以扩大持股比例。对于此次是否有意向参与受让，汇丰银行方面表示不作回应。

前海金控大举转让股权

2021年12月底，深圳联合产权交易所披露一则股权转让信息。第二大股东前海金控计划转让汇丰前海证券39%的股权，挂牌金额为12.64亿元。

公开资料显示，前海金控当年以8.82亿元出资，持股比例49%。若以此测算，前海金控此次股权转让或赚3.82亿元。

据了解，CEPA框架下获得证监会核准设立的汇丰前海证券与东亚前海证券，实际上是前海金融改革试验的里程碑事件，是深港两地新时期金融领域的重要合作成果。

记者此前从原前海金控董事长李强处获悉，前海金控早在2012年底就开始与汇丰银行接触，探索设立合资券商的可能性，彼时他告诉记者，港资银行对能够进入中国市场抱有强烈愿望，双方对此一拍即合。

2014年前海肩负时代使命，要为香港扩大发展空间、推动香港经济结构优化方面起到杠杆作用，并增加与香港的关联度。

2015年12月汇丰前海证券的设立申请获得证监会正式受理，2017年6月证监会核准设立，同年12月公司正式开业。据了解，香港上海汇丰银行有限公司持有汇丰前海证券51%股权，剩余股权为前海金控持有，在CPEA框架下，汇丰银行突破了外资不能控股内地券商的限制，成为业内首家外资控股的合资券商，还突破单一牌照的限制。

对于此次股权转让原因，截至截稿前，前海金控相关人士未作更多解释，向记者称只是正常的商业往来。

汇丰或将受让

券商牌照一直被各路资本视为“香饽饽”，谁将接盘备受市场关注。

根据深圳联合产权交易所的公告，意向受让方应为中国境内或境外（包含港澳台）注册并合法存续的企业法人。意向受让方须具有良好的财务状况、支付能力和商业信用；同时需满足多项“硬条件”，比如不存在净资产低于实收资本50%的情形；不存在或有负债达到净资产50%的情形；不存在不能清偿到期债务的情形；净资产不低于5000万元人民币。

值得注意的是，本次股权转让，标的企业原股东未放弃优先购买权。而记者从不同渠道人士处获悉，汇丰银行或将从前海金控处接盘相关股权，进一步扩大对汇丰前海证券的持股比例。对此，汇丰银行向记者表示不作回应。

随着近年来中国资本市场进行一系列深化改革，外资机构看好中国证券市场，加速进入，部分外资机构在合资券商中逐渐拿下更多话语权。

瑞信通过增资后成为合资券商的控股股东，2021年6月更名为瑞信证券。摩根士丹利通过持续股权受让也获得控股权，同年7月更名为摩根士丹利证券（中国）有限公司。高盛在10月获批获得高盛高华证券的所有股权，拟更名为高盛（中国）证券有限公司。

CEPA框架下成长较慢的券商

从多个业绩数据看出，汇丰前海证券亟待快速发展。当年在CEPA框架下设立的券商中，汇丰前海证券成长较慢。

证券业协会数据显示，申港证券发展势头强劲，2020年申港证券净利润为3.31亿元。东亚前海证券为4317万元，华兴证券亏损7955万元。汇丰前海证券亏损1.36亿元，几乎垫底，事实上，汇丰前海证券成立至今，持续亏损。

从各业务表现来看，经纪板块中，由于四家合资券商营业网点少，在证券市场起步晚，因此不占优势，申港证券2020年经纪收入3529万元，汇丰前海证券2262万元，东亚前海1190万元，华兴证券1055万元，四家券商均排在业内倒数。

投行业务方面，申港证券表现突出，以6.26亿元进入业内前30，东亚前海证券以2.72亿元排在第53名，华兴证券和汇丰前海在业内末20名内，分别为3561万元、1691万元。

根据最近一期财务报表数据显示，汇丰前海证券总资产为14.09亿元，所有者权益10.18亿元。今年前11个月营业收入为2.77亿元，今年前11个月净利润为-1.69亿元。目前公司已有五大牌照，分别为证券经纪、证券投资咨询、证券承销与保荐、证券自营、证券资产管理。

该公司职工人数为232人，较2017年末的103人出现大幅扩充，但相比申港证券的近千名从业人员，东亚前海证券的逾400名从业人员来说，仍有大幅距离。目前，公司在深圳前海设有一家证券营业部，并在北京和上海设有分公司。

责编：陈书玉

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