SPAC香港上市踊跃！胡祖六、李宁、卫哲等名流均有现身，这些大行和中资券商也受益

资本和名流正向港股市场这一领域涌入。

2月15日港交所迎来第6家SPAC企业Vision Deal申请上市。就在一天前，名为Ace Eight的SPAC公司才刚完成递表。1月底已有多家SPAC企业计划在港股IPO。

SPAC上市机制是港交所2022年1月1日宣布落地的一项重大改革制度。有受访人士向记者表示，香港SPAC业务处于热身阶段，潜在的发起人和投资者也在关注SPAC上市后的表现。

6家SPAC发起人中可以看到知名投资机构、大型金融公司、产业资本，比如春华资本、李宁、泰格医药、皇朝家居等。此外，前阿里巴巴CEO卫哲、前腾讯音乐联席总裁谢国民也参与其中。

这也给在港券商的投行业务带来机会，资产实力雄厚且拥有操刀SPAC经验的券商将率先受益。根据记者梳理，已申报的6单SPAC项目中，外资大行与中资机构表现平分秋色，中资机构又以银行系为主。

开闸不到两月，已有6家递表

2月15日，Vision Deal向港交所递表，计划主板上市，该公司明确称是一家“特殊目的收购公司”（SPAC）。招股书显示，该公司的发起人有阿里巴巴前首席执行官卫哲、易界集团旗下的DealGlobe、楼立枢及创富融资。

SPAC（Special Purpose Acquisition Company）即特殊目的收购公司。一般而言，这类公司只有现金，没有任何业务，其成立目的是在上市后一段预设期限内，用筹措的资金收购一家具有发展前景的非上市公司，以实现后者的融资与上市。若规定时间内未完成并购，投资者将能拿回本金及一定利息。

根据Vision Deal招股书，该公司计划物色中国优质公司并与之完成并购。从行业来看，并购标的应从事智能汽车技术；或是具备供应链及跨境电商能力，从国内消费升级趋势中受益。

上述SPAC IPO项目是港交所今年1月1日正式推行SPAC上市机制以来收到的第6份申请。

港交所上市主管陈翊庭在2021年底曾提到，事实上已有很多人向港交所表达对SPAC上市机制的兴趣，当中包括不少SPAC发行人、中介机构。

就在Vision Deal递表的前一天（2月14日），名为Ace Eight的SPAC公司已递表申请港交所上市。该公司计划物色生物技术或TMT行业的公司，并与之完成并购交易，主要寻找亚洲尤其是中国的企业。该公司的发起人为ACE Promoter及Assos Omada Promoter，前者的股东之一——中意家私是香港上市公司皇朝家居的间接全资附属公司。

更早之前，1月港交所已经迎来4家SPAC的IPO申报，分别为Aquila、Tiger Jade、Trinity、Interra。上述4家企业的发起人有大型金融机构，比如招银国际、农银国际；有知名投资机构，如春华资本；有产业资本如泰格医药，还有体育界名流——李宁。

有市场人士向记者表示，香港SPAC业务处于热身阶段，近期的SPAC项目完成了A 1申报，还未到发行阶段，潜在的发起人和投资者也在关注SPAC上市后的表现。

该名市场人士谈到，香港SPAC将会成为继IPO之后重要的融资工具补充，为企业和投资人提供更加多样化的选择。

中资券商表现不输外资大行

随着港交所引入SPAC上市机制，预计在港投行将积极把握此次业务机会。

根据记者对已递表的6家SPAC项目保荐人统计，外资大行与中资机构在该业务上平分秋色，分别有5家、4家。

具体来看，摩根大通参与保荐的SPAC项目最多，共有2单。中资机构目前以银行系投行为主，有农银国际、招银国际、民银资本，中资券商则有海通国际。

有业内人士向记者分析，根据SPAC融资最低10亿港币的要求，海外资产规模较大且拥有在港经营牌照的券商将率先受益。其次，参与海外投融资业务较多，国内外研究能力较强，对要实施SPAC-IPO的企业在国内和海外定价能力较强的券商，其优势将会愈加凸出。

中金公司投资银行部董事总经理王晶在接受记者采访时表示，发展SPAC业务需要中介机构具备高度的专业能力，全方位的业务覆盖能力，跨国别、跨市场的多区域团队，对资本市场和SPAC产品的深刻理解，以及对SPAC公司、拟上市企业、市场投资人诉求的精准把握。

在他看来，对于中资券商而言，首先考验其国际化业务水平，目前SPAC业务主要集中在美国、新加坡、中国香港等地，要求中资券商具备一定跨境协作能力；其次是并购能力，由于SPAC业务在业务合并阶段更类似并购业务，相较传统IPO有更多的商业谈判和撮合环节；再者，SPAC业务对投行的投资者触达和影响力提出要求。根据相关规定，香港SPAC在业务合并阶段必须PIPE投资，这就需要券商充分调动资源，引入高质量的投资者。

据了解，2019年中金公司组建起了一支SPAC团队，其成员由来自中国内地及香港、新加坡、美国等多地的SPAC专家构成。

另有一家中资机构人士表示，自去年港交所对SPAC征求意见以来，公司一直关注SPAC监管动态。“据我们接触，投资机构看好港交所的SPAC上市机制。我们目前也有相关的项目储备，未来会释放。”

责编：桂衍民

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