​太意外！最新IPO配售黑名单公布，葛卫东旗下混沌天成两产品上榜，什么情况？一大型量化私募放弃打新策略

4月14日，中证协连续发布两条“首次公开发行股票配售对象限制名单公告”，今年的首批打新黑名单出炉。

其中，私募大佬葛卫东旗下混沌天成的产品上榜格外引人关注，还有多家私募产品也被列入限制名单。

据悉，这批进入打新黑名单的对象共有5家机构的11只产品，在“晶科能源”和“软通动力”网下申购中，违反了《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》第二十条规定。从过往情况看，弃购开始成为网下打新违规处罚的重要原因之一。

业内人士表示，在新股频频破发、打新收益走低的背景下，此前受到热捧的网下打新正在降温。一家大型量化私募向记者透露，该机构近期已放弃打新策略。

11只产品网下打新被禁，葛卫东名下公司上榜

1号配售对象限制名单涉及5家机构的9只产品，这些股票配售对象在科创板“晶科能源”等新股发行项目网下申购过程中存在违规行为，自4月15日起被限制参与打新6个月。

从具体名单看，清一色均为私募类产品。混沌天成2只产品的上榜最为引人关注，混沌天成资产管理（上海）有限公司为私募大佬葛卫东名下公司，也是混沌期货的资管子公司。还有5只产品的管理人为证券类私募，包括聆泽投资、玺悦资产、众量资产。另有2只是一家期货公司的资管产品。

根据中证协公告，这些机构产品违反了《注册制下首次公开发行股票网下投资者管理规则》第二十条规定。即网下投资者所管理的配售对象在科创板、创业板首发股票网下报价后，不得存在下列行为：（一）提供有效报价但未参与申购或未足额申购；（二）获配后未按时足额缴付认购资金及经纪佣金；（三）网上网下同时申购；（四）获配后未恪守限售期等相关承诺；（五）其他影响发行秩序的情形。

记者查询晶科能源相关公告发现，上述名单中众量资产管理的3只产品提供有效报价但未参与网下申购。其余配售对象的具体违规行为未予披露，不过有业内人士分析，结合晶科能源网下投资者弃购为零及最终获配名单判断，混沌天成产品在内的其他配售对象更可能是存在“网上网下同时申购”或“其他影响发行秩序的情形”。

“从以往看，私募在新股申购中存在较多违规情况，弃购是主要问题之一。协会这次公布的IPO配售对象限制名单，只是对名单中的私募产品申购新股进行限制，不会限制管理人的其他产品。还有一类是直接对私募管理人进行限制，那就更严重了。”有业内人士称。

今年3月16日，中证协公布了一批“首次公开发行股票网下投资者限制名单”。睿扬投资、宽德投资、申毅投资、中阅资本等家13家私募赫然在列。

新股破发数量大增，知名量化放弃打新

今年以来，在股市整体疲软的背景下，新股的表现也持续走弱。据wind数据，截至4月14日，今年已发行新股97只，其中上市首日破发的新股有26只，破发个股比例达26.8%。其中，8家公司首日跌逾20%。

从数量上看，今年以来的破发量已经超过去年全年。此外，按最新收盘价计算，有55家公司股价已经跌破发行价。

新股破发的增加意味着打新收益的下降、甚至亏损，投资者也用脚投票，最近不少新股都出现了弃购的现象。4月12日晚，经纬恒润发布上市发行结果公告显示，网上投资者弃购股数326.09万股，弃购金额3.95亿元，个人投资者的弃购率高达33.76%。

据记者了解，私募网下打新的热度也有所下降。

“刚开始时新股溢价率高，私募对打新的热情也是非常高涨，但去年四季度起，很多新股破发，有些私募网下申购完就直接弃购了，特别是创业板和科创版，网下打新的限售期要求会更加严格。我们公司有一套打新的量化模型，之前能够增厚产品收益，现在测算下来收益率下降很多，干脆就不打了。”某百亿私募相关负责人表示。

责编：林根