国潮崛起！上半年净利18亿猛增163%，李宁业绩爆表！国货之光行情刷屏，高瓴也出手了

国潮崛起！上半年净利18亿猛增163%，李宁业绩爆表！国货之光行情刷屏，高瓴也出手了

国潮崛起，令人激动！伴随着中国经济的崛起，以及Z世代的文化自信，国潮风正越刮越猛。

6月25日晚间，国潮品牌李宁发布靓丽业绩报表，李宁预期今年上半年净利不少于18亿元（人民币，下同），去年同期为6.83亿元；此前安踏预计，在不考虑Amer合营公司影响下，公司上半年净利润将实现超65%的增长，约23.8亿元。

李宁、特步、安踏等国内运动品牌，正是搭上了国潮风，重新焕发了新机。这些运动品牌借势“国潮”，撕下“土味”标签，越来越受年轻人喜爱，销售业绩也是一路猛增。

二级市场上，国内运动品牌更是受到资本的热烈追捧，股价屡屡刷新历史新高，轻松碾压A股的“茅五泸”们。3月至今，安踏体育涨了52%，李宁涨了90%，特步国际更是暴涨264%，最新市值分别为4863亿港元、2060亿港元、349亿港元。

而自2020年3月20日启动本轮上涨趋势以来，特步国际累计涨了563%，李宁涨了391%，安泰体育涨了297%，市值分别增长295亿港元、1643亿港元、3626亿港元，合计增长5564亿港元（约合人民币4625亿元）

国产品牌业绩猛增！李宁上半年净利不少于18亿元

国潮风越刮越猛，国内运动品牌的业绩也扶摇直上。

6月25日晚间，李宁在港交所发布业绩预告，预期今年上半年录得净利不少于18亿元，去年同期为6.83亿元。这意味着，李宁上半年的业绩增幅将超过163%。李宁表示，集团业绩改善主要是由于收入增长超过60%以及经营利润率持续改善。

今年3月份披露的年报显示，2020年，李宁的营业收入为144.57亿元，同比增长约4.2%；按比较基准计算，净利润为16.98亿元，同比增长34.2%。电商渠道成为李宁新的增长点，收入占比逐渐提高。2020年，李宁电商渠道销售额占比已增加到28%。

安踏体育的业绩也增长迅猛。6月17日，安踏体育在港交所发布2021年上半年的业绩预告，在不考虑Amer合营公司影响下，公司上半年净利润将增长不少于65%，约23.8亿元。安踏表示，2020年中期，疫情对中国大陆零售市场影响相对已经大幅下降，安踏品牌、FILA品牌及其他品牌收益对比2020年中期录得强劲反弹。

值得关注的是，根据此前披露的年报，安踏2020年的净利润为51.62亿元，超过了阿迪达斯的4.29亿欧元（折合人民币约33.15亿元）的净利润，这也是安踏净利润首次超过阿迪达斯。

截至目前，港股特步国际暂未披露今年上半年业绩预告情况，不过此前披露的一季度营运数据也相当亮眼，一季度，特步国际旗下主品牌特步的零售销售同比增长（包括线上线下渠道）约55%，零售折扣水平为七折至七五折，零售存货周转约四个半月。相较于去年同期，特步品牌今年第一季度的业务表现已有大幅度提升。

股价纷纷暴涨，知名投行高瓴入局

比销售业绩更吸引人眼球的，是上述国产运动品牌的股价表现。自去年以来，这些公司的港股股票受到资本市场的热烈追捧，股价表现轻松碾压A股的“茅五泸”们。

特别是今年3月份以来，安踏体育、特步国际、李宁的股价加速上涨，屡创新高。3月至今，安踏体育涨了52%，李宁涨了90%，特步国际更是暴涨264%，最新市值分别为4863亿港元、2060亿港元、349亿港元。

其实，自2020年3月20日启动本轮上涨行情以来，特步国际累计上涨了563%，李宁涨了391%，安泰体育涨了297%，市值分别增长295亿港元、1643亿港元、3626亿港元。

值得注意的是，特步国际股价近期的加速上涨，与知名投行高瓴的入局有关。

6月15日，特步国际在港交所发布公告，高瓴认购特步国际5亿港元可转债，同时认购特步附属公司特步环球投资（拥有盖世威及帕拉丁的经营权和拥有权）6500万美元（约5.06亿港元）可转债，并建立战略性合作伙伴关系。高瓴对特步国际及其旗下公司合计投资约10亿港元。

2020年，特步国际全年营收为81.72亿元人民币，同比下降0.1%。不过，以盖世威、帕拉丁两大品牌为代表的时尚运动系列2020年全年收入近10亿元人民币，同比大增114.4%。盖世威、帕拉丁代表的时尚运动板块的收入占特步全年收入的12.2％，而2019年这一块占比仅为5.7％。

安信国际认为，特步国际自身账面现金充裕，因此高瓴对公司来说最重要的不是资金方面的支持，而是渠道资源和行业经验方面的帮助。天风证券认为，引入高瓴集团将能提升两大品牌竞争力及盈利能力，期待全面释放两大品牌在中国快速增长运动服装市场中的潜力。

在获得高瓴入局的当天（6月15日），特步国际股价高开近15％，最高时一度涨超30％，创下历史新高，截至当天收盘涨20.72%。随后几天，特步国际股价又持续大涨，连续多日刷新历史高位。自6月15日以来，特步国际累计上涨近50%。

机构看好优质国产品牌服饰企业

一个全新的“国潮”时代正在来临。

根据百度与人民网研究院联合发布的《2021国潮搜索大数据报告》，国潮在过去十年里的关注度上涨了528%，2021年国货品牌关注度达到洋货品牌的3倍。而国潮相关内容，74.4%的关注用户来自90后与00后。知名电商主播李佳琦感叹到：“一群会买的Z世代年轻人，加上新的、好的企业，造就了新潮流，新国货。”

据某电商平台日前披露的数据显示，在消费者品牌搜索热点前十中，国产品牌占据了7席；在618大促期间，国潮产品首次被推上C位。

今年5月份，百度与人民网研究院联合发布的《百度2021国潮骄傲搜索大数据》报告显示，国潮在过去十年关注度上涨528%，如今的国潮已经迈入3.0时代。新时代的国潮不局限于新国货，还包括文化、科技等各个领域背后中国力量的全面崛起。

数据显示，2021年国货品牌关注度达到洋货品牌的3倍。国潮相关内容中，74.4%的关注用户来自90后与00后。

另据中泰证券研报，复盘今年618，国牌热情高涨，其中，国产运动品牌中国李宁、迪桑特、Fila、安踏、特步分别同比增长164%、150%、69%、59%、41%，而海外品牌Adidas、Nike、Puma则分别同比下降32%/26%/14%。

在电商平台京东，6月1日至6月18日，运动国货品牌的成交额同比增长超100%，新兴国货品牌成交额同比增长4倍。安踏、李宁、匹克、乔丹、361%uB0排在最受欢迎运动国货品牌的前五位。

国信证券指出，多数重点公司在618消费旺季表现出明显的竞争优势，国货热情下本土头部运动品牌增长尤为亮眼。短期看好基本面加速增长的品牌交出亮眼的中期业绩，长期持续看好品牌力、产品力领先，经营效率与健康度领先的优质企业。品牌端重点推荐安踏体育、李宁、特步国际、波司登、森马服饰、稳健医疗，上下游看好运动赛道优质龙头申洲国际、滔搏。

海通国际也建议关注优质国产品牌服饰企业，认为服装零售的复苏得益于：1）疫情得到有效稳定的控制，2）新疆棉事件加速优质国产品牌收获认可，而认为新疆棉事件短期转移了消费者部分购买海外品牌的需求，长期则促动消费者将国产品牌纳入同等消费考虑，提升消费者通过穿着国产品牌产生的民族自信感，而优质国产运动企业将充分受益于这一趋势。

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