收入远超预期、交付量再创新高 小鹏汽车三季度继续逆势“狂奔”

11月24日，港股小鹏汽车开盘涨超6%，截至当日收盘，涨幅达到10.09%，报208.4港元。消息面上，小鹏汽车11月23日晚公布第三季度财报，尽管面临缺芯和疫情挑战，小鹏汽车第三季度收入仍实现了环比大增，远超市场预期，且交付量再创新高，车型结构也更加优化。

从财报上不难发现，全栈自主研发软硬件所带来的差异化价值，是支撑小鹏汽车第三季度业绩增长的核心动力。而面向即将到来的真正的智能汽车的时代，智能化维度上的显著优势，也将成为推动小鹏汽车业绩在未来实现进一步跨越的关键。

三季度收入同比暴增187.4%

财报显示，今年第三季度，小鹏汽车总收入为57.2亿元，远超分析师平均预期的52亿元，同比上升187.4%，环比上升52.1%；汽车销售收入为54.6亿元，同比上升187.7%，环比上升52.3%。

收入大增主要得益于交付量的快速增长。今年第三季度，小鹏汽车交付量再创新高，达到2.56万辆，同比增长199%，环比增长47.5%；今年前9个月，小鹏汽车累计交付量突破5.64万辆，超过2020年全年交付量的2倍。

作为小鹏汽车在售车型中定位和价格最高的一款，P7对小鹏汽车交付量的贡献率明显提升。今年第三季度，P7交付量为1.97万辆，为季度新高，环比增长71.2%，增速比小鹏汽车整体交付量环比增速高出23.7个百分点，且交付量占比达到约77%。

随着交付量快速增长带来的规模效应，以及P7交付量占比大幅提高，小鹏汽车的毛利率水平也进一步改善。今年第三季度，小鹏汽车的毛利率为14.4%，相较而言，2020年同期为4.6%，而第二季度为11.9%；其中汽车毛利率为13.6%，相较而言，2020年同期为3.2%，而第二季度为11%。

需要注意的是，小鹏汽车第三季度2.56万辆新车的顺利交付，离不开持续完善的销售服务网络、生产制造能力和充电基础设施。

今年第三季度，小鹏汽车销售体系的整体能力和效率明显加强，主要反映在单店月平均销售量环比提高。截至9月30日，小鹏汽车271个销售店覆盖了95个城市。根据计划，今年底小鹏汽车销售店的数量将超过350家。

在充电设施网络布局方面，截至9月30日，小鹏汽车在121座城市建设了439座小鹏品牌超充站，并率先贯通了京沪、京港澳高速充电路线。小鹏汽车计划到今年底建成超过600座小鹏品牌超充站。

作为一家自建工厂的新造车企业，在产能扩张方面，小鹏汽车第一家工厂肇庆工厂目前每天双班生产20小时，产量持续爬坡，再加上在建的广州工厂和武汉工厂，总设计产能40万辆，未来能冲刺60万辆的年生产能力。

此外，小鹏汽车手中的“粮草”也更加充足。截至今年9月30日，小鹏汽车现金及现金等价物、受限制现金、短期存款、短期投资及长期存款为453.6亿元，相较而言，2020年12月31日为353.4亿元，今年6月30日为328.7亿元。

“我们会在今年第四季度努力克服芯片短缺和部分地区疫情所带来的挑战。”小鹏汽车董事长兼CEO何小鹏说。小鹏汽车预计，其2021年第四季度总交付数量将达到3.45万-3.65万辆，收入预计为71亿-75亿元，相较第三季度实现新的跨越。

软硬件差异化价值获市场认可

在日益激烈的市场竞争中，小鹏汽车第三季度优异的业绩表现，与其强大的自主研发能力密切相关。何小鹏表示，“第三季度我们的增长再创纪录，是中国造车新势力中汽车交付量最高的。这一出色的表现证明市场认可我们全栈自主研发软硬件所带来的差异化价值。”

“智能化”已成为小鹏汽车身上越来越突出的标签。今年第三季度，小鹏P7的智能辅助驾驶系统XPILOT 3.0的软件渗透率已经接近20%。截至9月30日，小鹏汽车累计交付的超过5万辆P7中，已经有超过1.1万台搭载了XPILOT 3.0。

市场对小鹏汽车智能辅助驾驶功能的认可，从数据可以直观地看出。第三季度，小鹏汽车的高速NGP月度使用率达到60%以上，NGP的高速里程渗透率也超过60%，期间辅助用户驾驶了551万公里的高速公路里程。

何小鹏认为，智能辅助驾驶的竞争力来自硬件、软件、数据所带来的包括安全在内的综合能力，体现在最终的综合成本和全球化的迭代效率。当前，在海量的中国驾驶场景下，小鹏汽车积累的corner cases等多项数据和形成的闭环能力，将越来越成为其在智能辅助驾驶层面的重要竞争优势。

强大的自主研发能力，不仅让小鹏汽车的整车产品向用户提供了显著的差异化价值，也将帮助小鹏汽车打造更多更具竞争力的创新业务。

今年10月，小鹏汽车在其“10.24科技日”展示了P5所搭载的XPILOT 3.5城市NGP（开发中版本）在广州市中心道路的表现，引发外界关注。随着XPILOT 3.5的推出，小鹏汽车计划从2022年下半年开始探索Robotaxi业务。

何小鹏表示，“我们的战略目标在短期是通过泛化场景的运营，提升自动驾驶算法的鲁棒性并检验硬件，相信通过我们量产前装Robotaxi软件和硬件的能力，以及未来和不同出行运营商的合作，我们能够凭借为用户出行带来革命性的体验，并创造更大的商业价值。”

除了在智能辅助驾驶的软硬件全栈自研和一体化，小鹏汽车在核心硬件层面也坚持自主研发，包括在中国率先量产800V高压碳化硅平台和480kW超级充电桩，从而实现充电5分钟，续航200公里。

为了加速重大核心技术的创新进程，小鹏汽车也在持续加强研发团队的建设。截至今年三季度末，小鹏研发团队人数超过4000人，较2020年底增加超过100%。

“在核心硬件层的自主研发将能够最大化我们全栈自研软件的优势、降低成本和加强迭代，从而强化我们在技术上的领先地位。”何小鹏称。

产品加速迭代引领智能化时代

在公布三季度业绩的同时，小鹏汽车还“剧透”了其未来的产品战略。何小鹏表示，小鹏汽车将加快推出15-40万元价格区间的产品，在这个最大的乘用车细分市场将智能化普及，能为各个价格段所在的用户提供革命性的智能电动车体验。

作为小鹏汽车的第三款量产车型，P5今年9月15日正式上市，10月正式对外交付，售价15.79万-19.29万元。据了解，市场对P5订单的踊跃反馈明显超出小鹏汽车自身预期，目前P5的交付已排期到春节假期后。

P5寄托着小鹏汽车杀入燃油轿车基盘的野心。何小鹏表示，小鹏汽车通过P5率先把中国领先的智能辅助驾驶和智能座舱系统打入到20万左右价位的车型，实现了与同等级的燃油家用轿车的平等价格。这一价格段的传统燃油家用轿车车型在过去几十年基本上是一成不变的，小鹏P5将颠覆这一传统格局，并且加速智能化的普及。

在借助P5加码轿车市场的同时，小鹏汽车也在继续推出更智能的SUV产品。近日，小鹏汽车第四款车型——旗舰SUV小鹏G9在广州车展全球首发，小鹏G9的硬件平台将能够支持XPILOT 4.0智能辅助驾驶功能。

“我们认为XPILOT 4.0的推出，会真正质的改变客户的出行形态，推动当前的新能源汽车时代进入到真正的智能汽车1.0时代。小鹏汽车的使命是在这个最大的乘用车细分市场将智能化普及，为各个价格段所在的用户提供革命性的智能电动车体验。”何小鹏说。

另外，小鹏汽车的智能化攻势将不仅局限在国内。何小鹏表示，小鹏P7于已于10月25日开始在挪威正式发售。小鹏汽车将继续在挪威和欧洲其他市场积极布局，并不断完善在当地的销售、交付和服务体系。

而小鹏G9也将成为小鹏汽车布局国际市场的新抓手。在近日的2021广州车展上，小鹏汽车联合创始人、总裁夏珩表示：“小鹏G9是小鹏汽车第一款在开发之初即面向国内和国际市场的车型，不仅仅肩负了小鹏汽车品牌向上和销量增长的使命，也展现了小鹏汽车迈向国际化的决心。”

在业界看来，不断迭代升级的智能电动汽车产品，是推动小鹏汽车自身快速发展的引擎，也使小鹏汽车有能力以智能电动汽车领跑者的身份，越来越成为电动汽车行业转型发展的中坚力量。

值得一提的是，小鹏汽车自身也从不讳言其对智能出行时代的勃勃野心。近日，小鹏汽车高调进行了品牌焕新，从小鹏新标志为核心的的VI视觉形象发布，到一整套基于“勇于探索”小鹏品牌精神的新理念梳理和核心价值延伸，完整地展示了在智能出行时代下，一个全新小鹏品牌在智能科技创新驱动下的探索方向和目标。

何小鹏表示：“小鹏品牌用7年时间成长为中国智能汽车领域的引领者。作为智能化领域中国率先全栈自研的汽车品牌，我们此刻选择品牌焕新，是希望在智能出行时代能够继续领跑，继续在时代的前沿探索不止。”

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