ESG投资热潮渐起 国金证券积极践行社会责任

日前，国务院印发《2030年前碳达峰行动方案》，对推进碳达峰工作作出总体部署，把碳达峰、碳中和纳入经济社会发展全局。共促绿色发展，需要企业从技术、理念、机制等方面全面创新，把各种资源消耗减少到极致。

“双碳”战略成为国家整体战略，而ESG是落实“双碳”战略的重要抓手。近年来，ESG理念逐渐渗透，国内包括商业银行、券商等各类金融机构不断探索将ESG理念贯穿到公司风险管理以及决策流程中。而“双碳”战略对资金的巨大需求，环境保护、低碳转型、绿色发展成为ESG投资的核心领域。

11月30日，相关人士从国金证券了解到，公司很早就将ESG纳入公司战略，至今已经发布了十二份社会责任报告。目前，国金证券根据ESG理念和高质量发展的资本市场供给侧改革要求，梳理并进一步完善了公司治理、社会责任等相关制度，形成了由董事会办公室牵头，会同总裁办公室、人力资源部、公司工会、综合事务部等职能部门，结合投资业务体系的符合公司实际的ESG事务执行与监督机制。

同时，作为金融服务机构，国金证券发挥专业优势，积极在资本市场开展绿色金融服务，协助企业实现节能减排、绿色产业结构升级，有效推动民生事业的可持续发展。

把握ESG理念 投资热潮渐起

近年来，ESG理念逐渐兴起。2005年，A股发布首只治理指数，ESG概念开始走进国内投资者视角。2018年，A股被纳入MSCI指数，上市公司ESG评级的覆盖范围逐步扩大。“双碳”战略的确定使得ESG本身备受市场关注。

ESG投资起源于社会责任投资（SRI），核心是希望可以探索出一条可持续发展的道路，将传统投资与ESG的相关理念结合起来，寻求商业价值与社会责任之间的平衡。

国金证券方面表示，ESG理念要求投资者在做投资决策的过程中，除了考虑财务回报，还要兼顾投资的社会影响，通过非财务的软性和量化的指标，来分析公司背后的商业逻辑。对一些投资者而言，核心目标是通过ESG整合，识别可能的风险，提高整个资产配置的收益，对另一些投资者而言，可能反映了他们对社会，或者是对整个政治取向的价值观。

“在传统的两维空间下，只有风险与回报，但在三维投资下多了ESG影响力这一计量。”邱慈观表示，实证研究表明，ESG投资是没有超额回报（alpha）的，如果ESG没有超额回报存在，为什么投资人要去做ESG投资？上海高级金融学院教授邱慈观认为，需要继续发掘投资人的非财务动机，并要讨论财务回报与投资人追求的ESG影响力之间的关系。

从国内资本市场发展来看，近年来关于提高上市公司质量的制度文件数量增长明显，其中公司治理和信息披露的两大核心，也是ESG理念的关注点所在。

2016年8月央行等七部委联合印发《关于构建绿色体系的指导意见》，是首个政府主导的较为全面的绿色金融政策框架。2018年11月，基金业协会发布《绿色投资指引（试行）》,为基金开展绿色投资活动进行全面指导和规范。

关于ESG信息披露，监管部门持续出台政策支持，但目前整体规范在于自愿而非强制。2006年沪深交易所发布《上市公司责任指引》，要求上市公司积极履行社会责任。2018年证监会修订《上市公司治理准则》确立了ESG信息披露的基本框架。2019年新成立的科创板强制要求上市公司披露ESG信息。

“上市公司高质量发展、保护投资者利益的资本市场趋势，与ESG理念的核心目标——识别企业经营业绩背后可能存在的风险不谋而合。企业违法违规成本不断提高，监管机构的关注点拓展到ESG领域。”国金证券方面表示。

而从ESG理念在海外投资中应用来看则更为成熟，投资占比较高。

随着外资不断流入和A股市场机构投资者占比的不断提升，外资和其他机构投资者同样希望上市公司重视ESG理念，提高信息披露、公司治理质量，保护环境，降低违法违规事件发生的概率。外资和其他机构投资者的ESG投资理念也推动了国内资本市场ESG理念的兴起。

国金证券积极践行社会责任

从全球市场来看，ESG主题投资已渐入主流，当前我国ESG投资无论从资产管理规模、信息披露标准还是评级体系上都还处于初步发展阶段。

从目前来看，的确，ESG投资在欧美等国家发展较为成熟。数据显示，截至2018年，全球共有30.7万亿美元资产专业地按照可持续投资策略进行管理，约占全球资产管理总量的33%。

国内的ESG投资早期主要体现在银行信贷业务上，近几年逐步发展到证券业、股权投资和产业基金实践中，ESG股票指数、绿色债券、绿色基金、银行理财等责任投资产品不断涌现。根据《中国责任投资年度报告2020》，我国可统计绿色信贷余额11.55万亿元人民币，泛ESG公募证券基金规模1,209.72亿元人民币，绿色债券发行总量1.16万亿元人民币，社会债券发行总量7,827.76亿元人民币，绿色产业基金实际出资规模976.61亿元人民币。

中国的ESG投资市场仍在形成当中。ESG在政策、监管和资本层面日益受到关注，一系列基础性工作，比如完善制度，创新ESG产品，投资者教育，研究相关评级体系等方面都取得了长足进步。

公司追求ESG投资逐渐成为提高财务业绩必须采取的策略。

12年前，国金证券发布了第一份社会责任报告。在随后12年间，国金证券在每年发布的年报和社会责任报告中披露了公司的责任理念、治理体系、客户服务成果、员工保障措施、实体经济帮扶案例，绿色经营理念等。

进入2019年以来，越来越多的券商开始认同ESG理念，并将其融入到自身业务中。作为金融服务机构，券商在开展绿色金融服务、协助企业节能减排确实有其独特的优势。

在去年，国金证券作为主承销商参与长兴仙山湖旅游投资开发有限公司7亿元绿色项目收益债券销售，募集资金用于建设长兴仙山湖生态智慧型旅游设施系统项目，将促进当地旅游生态的可循环发展。

国金证券的自营业务大力支持节能环保事业，将符合国家政策导向的环保类企业纳入投资库。截至2020年末，自营投资绿色债券9000万元。根据债券的募集说明书显示，募集资金主要用于佛山市“三旧”改造基础设施之南边污水处理厂及配套管网工程项目、洛阳市涧西污水处理厂扩建工程项目等经认证的十五个绿色项目建设。

在过去的一整年中，国金证券稳健经营，同时重视投资者权益保护，积极履行社会责任，支持中小企业发展。2020年，国金证券帮助17家中小微企业进行股权融资，合计募集资金104.19亿元；在防控风险前提下，国金证券为1家中小微企业提供新三板挂牌服务，5家中小微企业提供新三板融资服务，合计融资金额4.74亿元，为23家中小微企业提供做市报价服务。

同时，公司坚持精准扶贫。2019年12月，公司与新疆阿克陶县签订一司一县精准帮扶协议，帮助县依也勒干村基础设施建设，修建农贸集市服务区。服务区建成后，现代化运作管理体制配套服务功能更齐全，辐射周边屠宰场、彩砖厂等引进企业，物流畅通，交易方便，满足企业及人员的生产、生活需要，同时吸纳16名贫困户从事餐饮、销售服务，提升市场服务水平。

“公司在员工权益、公平就业、抒困公益、精准扶贫、廉洁从业、投资者保护等方面，均设置了阶段性规划目标。”国金证券方面告诉，目前公司已形成了由董事会办公室牵头，会同总裁办公室、人力资源部、公司工会、综合事务部等职能部门，结合投资业务体系的符合公司实际的ESG事务执行与监督机制。

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