股价接连下挫 恒大高调测新车

周菊 生 胡耀丹 6月6日，恒驰汽车夏季测试启动仪式在恒大汽车上海研制基地举行。包括恒驰1、恒驰3、恒驰5、恒驰6、恒驰7在内的5款车型将在新疆吐鲁番进行夏季测试，该地区夏季白天平均气温在40℃以上。在高温情况下进行的夏季测试是汽车质量验证环节中的“三高”测试（高温、高寒、高原测试）之一。今年2月，恒驰已完成了冬季（高寒）测试。夏季测试的启动，意味着恒大汽车距离正式量产又近了一步。

“恒大造车争分夺秒。”恒大汽车总裁刘永灼在启动仪式上表示，今年四季度，恒驰系列将启动试生产，明年大量交付。进入2021年，恒大汽车高频率的释放关于量产和上市销售的时间表。恒大集团董事局主席许家印曾经在今年3月底开展的中国恒大2020年度业绩发布会上宣布过这一消息，在今年4月19日举办的上海车展上，刘永灼也强调过这一量产交付时间点。

2022年被认为是恒大汽车汽车业务的转折点——该时间节点除了是恒驰量产的年份，还是一个恒大汽车开启新发展模式的年份。此前恒大集团曾表示，从2022年起，恒大集团的投资将会变成0。也就是说，在开启量产的同一年，恒大汽车“不差钱”的日子将结束，自我造血与股市融资将成为支撑恒大汽车继续发展的主要资金来源。

与此同时，恒大汽车还在不断预告其量产后将快速上演车市“奇迹”的信心。其此前在业绩发布会上称，计划到2025年实现年产销超100万辆，2035年实现年产销超500万辆。这意味着，从2022年量产交付至2025年的四年时间中，其计划将产销从0提升至100万辆。为达到此目标，恒大汽车于今年4月聘请有“汽车界明星职业经理人”之称的戴雷担任常务副总裁一职。此外，恒大汽车还将筹建36个恒驰展示体验中心、1600个恒驰销售中心，建立线上线下销售渠道。

尽管如此，恒大汽车(00708.HK)目前的股市表现却并不乐观。自4月19日上海车展开幕日到达高点70.85港元/股后，恒大汽车股价一路下跌，6月8日截止港股收盘，其股价为34港元/股，该股价与高点相比跌幅为52.01%。不过，恒大汽车或将迎来更多的内地投资者以改变股市表现。今年5月，中国恒大(03333.HK)发布公告，以每股40.92港元配售2.6亿股恒大汽车股份。配售完成后，恒大汽车将满足进入港股通的必要条件，港股通则将为其带来更多的内地投资者。其目前34港元/股的股价与彼时40.92港元/股的配售价格相比，跌幅为16.91%。

在可能会引入更多内地投资者的同时，恒大汽车选择了打出“技术牌”以塑造品牌形象、增强资本信心。在中国恒大发布配售2.6亿股恒大汽车股份公告的前一天，恒大汽车首次对外公布了专利信息。其表示在中国及国外已总共申请专利3012件，其中已获得授权专利1355件。这些专利遍布新能源汽车产业链。

同时，技术研发也是恒大汽车投入最多的板块。根据2020年恒大集团财报数据，截至去年12月31日，恒大在新能源汽车产业已累计投入474亿元，其中研发投入高达249 亿元。对恒大汽车而言，量产交付的开启有着至关重要的意义。大笔投入的背后，恒大新能源汽车的收入规模还很小。根据恒大汽车2020年财报，恒大新能源汽车分部实现年度营收1.88亿元，同比减少71.56%，仅占恒大汽车全年收入的1.21%。且其2020年新能源汽车业务收入主要来自于收购的卡耐新能源电池的销售。