冲击每签20万，这瓶“能量饮料”飞天，有望成年内最赚钱新股

周一帆东鹏特饮的“能量”，究竟还能助力公司股价飞升多高？

6月15日，东鹏饮料（605499.SH）开盘一字涨停，而这也是该股截至今日累计走出的第13个一字涨停板。作为5月27日登陆沪市主板的新股，按当前涨停价209.10元/股计算，中一签即1000股东鹏饮料可赚收益已接近16万元。若在未来两个交易日东鹏饮料继续保持涨停势头，公司市值将超过1000亿元，一签盈利将达到20.67万元。

根据东方财富choice数据，当前，A股市场最赚钱的新股公司为创业板的康华生物（300841.SZ），一签最多可赚24.37万元。按当天收盘价计算，东鹏饮料盈利暂时位列第5，如若冲击20万收益，则将成为A股史上第二大赚钱新股，并且也是今年来年第一大赚钱新股。

招股说明书显示，东鹏饮料主营业务为饮料的研发、生产和销售，主要产品包括东鹏特饮、由柑柠檬茶、陈皮特饮、包装饮用水等，其中东鹏特饮是公司的主导产品。作为能量饮料的先行者之一，东鹏饮料致力于推动能量饮料的发展，经过多年努力，塑造了广大消费者熟知的“东鹏特饮”等品牌。目前，公司在国内能量饮料市场占有率排名第二。

根据欧睿测算，我国能量饮料销售额由2014年的234.93亿元增长至2020年的447.78亿元，年复合增长率高达11.35%，在软饮料行业子赛道位居第二，2020年能量饮料在我国饮料销售总额中的占比已达7.8%。预计2025年，我国能量饮料市场销售总额及人均销售额可达654.85亿元、46.3元，较2020年增长46.24%、44.69%。

不过，东鹏饮料在招股说明书中坦言，我国能量饮料行业市场化程度较高，经过多年发展，已形成了红牛、东鹏特饮、乐虎、体质能量、战马等知名品牌，同时随着行业的快速发展，吸引了众多参与者。近年来，部分知名企业纷纷推出了新型能量饮料产品，如统一旗下的够燃、安利旗下的XS、伊利旗下的焕醒源等，竞争较为激烈。

“功能饮料行业具备较强的粘性以及先发优势，消费者对功能属性的需求降低了消费的不确定性。目前市场竞争格局呈现“一超多强”态势，通过对竞争环境的分析，我们认为东鹏目前处于较优的竞争环境，凭借其自身的能力，实现快速扩张。”天风证券分析师刘畅表示。

实际上，在东鹏饮料受到投资者广泛关注背后，支撑其股价节节攀高的原因之一，或与公司业绩表现超预期不无关系。

公开数据显示，2018年至2020年，东鹏饮料营业收入分别为39.38亿元、42.09亿元和49.59亿元，归母净利润分别为2.16亿元、5.71亿元和8.12亿元。今年一季度，公司实现营业收入17.11亿元，同比增长83.37%；实现归母净利润3.42亿元，同比增长122.52%；实现扣非归母净利润3.37亿元，同比增长108.25%。

开源证券亦在研报中指出，能量饮料赛道长期的成长空间值得看好，同时东鹏饮料作为全国第二大能量饮料品牌，在中端市场竞争力突出，近几年公司着力发展省外空白市场，成长势头强劲，全国化空间广阔。预计2021-2023年归母净利润11.27、14.90、19.05亿元，对应2021-2023年每股收益2.82、3.73、4.76元，同比增38.8%、32.2%、27.8%，现价对应55.8、42.2、33.0倍市盈率。

刘畅指出，东鹏饮料此次 IPO 的募集资金投向重点在于全国化的产能布局和渠道网络建设，彰显了公司全国化拓张的战略和决心。公司未来的增长一方面来自于量，另外一方面来自于价，随着其品牌调性的持续提升，公司场景、人群和品类有望打开成长空间。

谈及未来业绩，东鹏饮料在招股说明书中表示，截至2020年年末，公司合同负债（预收账款）达到9.5亿元，相比2019年的2.65亿元大幅增加。公司预计，2021年上半年营收为32.5亿至36.5亿，净利润5.7亿至7.2亿，同比均有两位数增长。