南通联合华融计划提供50亿元纾困 中南建设称细则还在沟通中

田国宝 5月9日，中南建设（000961.SZ）发布公告，控股股东中南控股集团有限公司（以下简称“中南控股”）与中国华融资产管理股份有限公司（以下简称“中国华融”）江苏分公司、南通市保障房建设投资有限公司（以下简称“南通保障房集团”）、南通产业控股集团有限公司（以下简称“南通产业控股”）和江苏海晟控股集团有限公司（以下简称“海晟集团”）签署战略合作协议。

根据协议，中国华融江苏分公司与南通保障房集团通过有限合伙、基金等形式设立合作主体，该主体与南通产业控股、海晟集团按照18:1:1比例，针对中南建设及中南控股旗下其他主体在建工程复工复产、优质项目并购、社会与资本合作项目盘活等开展业务，共同支持中南控股转型发展，支持项目总规模不超过50亿元。

早在5月6日，南通市政府与中国华融江苏分公司签署战略合作协议，用来支持南通市建筑企业的转型发展，主要包括在建项目的复工复产、优质项目并购、PPP或BT项目盘活等内容。

华融与中南控股的协议是南通市整体战略协议框架下的组成部分，除中南控股外，获得相关支持的还包括苏中建设、南通三建等建筑公司。作为全国最为知名的建筑之乡，因房企频繁爆雷，南通市多家建筑企业发生流动性风险。

中国华融为中国四大AMC公司之一，南通保障房集团、南通产业控股及海晟集团均为南通市国资背景企业。中南建设方面也表示，华融与南通国资背景企业支持不超过50亿元的意向，为南通市支持建筑企业转型发展的一部分。

在5月9日中南建设举行的投资人交流会上，中南建设方面表示，从2021年下半年开始，南通市政府就开始帮助困难企业就相关债务进行展期、资产与股权交易、解除不合理保证金限制等方面与金融机构进行沟通。

2021年四季度以来，开发贷、发债等方面政策陆续呈现利好局面，但是由于投资人信心不足、可售资源减少等原因，民营房企依旧面临较为严重的流动性风险，2022年以来，这一局面依然没有实质性改变。

2021年底，南通市和中国华融江苏分公司开始接触，初步的思路是立足项目，为企业提供流动性支持。具体为，企业以存量资产作为抵押物，向中国华融江苏分公司进行融资，以恢复市场信心。

向中南控股及中南建设计划提供的不超过50亿元支持，中国华融江苏分公司为资金管理人。为项目注入流动性，一方面是为了确保项目顺利交付，另一方面也是为重振需求端的市场信心，恢复企业自身造血能力。

今年前4个月，中南建设合计合同销售金额211.9亿元，与去年同期的685亿元相比减少69%；其中4月销售金额48.7亿元，与去年同期的201亿元相比，减少48%。

在5月9日的交流会上，中南建设方面透露，目前几方签订的只是框架协议，具体细节还在讨论中，“大概率是流动性注入，公司存量资产作为抵押品拿到融资，使用方面，我觉得以企业为主，不会有更多限制，华融主要考虑的是回报和安全性。”

截至2022年3月底，中南建设有息负债合计673.8亿元，比2021年底减少69亿元。其中短期负债298.5亿元，包括6月和8月到期的合计33亿元公开债券。

截至一季度末，中南建设现金及现金等价物余额为122.3亿元，与2021年底相比减少23亿元。其中经营性现金增加36.6亿元，投资性现金增加4.2亿元，而筹资性现金流减少63.9亿元。

5月9日，中南建设公布20中南建设MTN001回售登记结果，该笔债券发行金额12亿元，将于2024年6月23日到期，今年6月23日回售行权，本次登记回售金额3.99亿元，还有8.01亿元未回售。