联想财报凶猛：受益于“宅经济”，业绩创历史新高

8月11日，联想发出了2021/22财年第一财季（即2021年Q2）财报，业绩创历史新高，收入1094亿元，净利润30.1亿元，同比增长119%，实现翻番。

自从去年疫情后，联想的业绩就一路高歌猛进。2020年，联想核心主业个人电脑和智能设备业务在所有大区均实现大双位数营业额增长，第四季度中国增幅超过80%。今年一季度，联想业绩也创了当时的历史新高。

联想业绩好转受益于疫情之后的宅经济，也是近年3S变革的新成长。DCCI互联网研究院院长刘兴亮告诉，今天的成绩是联想厚积薄发的结果，“可以说是预料之中。”

财报发布后，联想集团港股股价大幅上涨，涨幅一度接近10%，市值接近1000亿港元。截至收盘，联想涨幅7.37%，市值965亿港元。

受益宅经济

联想最大业务是智能设备业务，包括手机和电脑、Pad等。该业务本季度收入947亿元，同比增长28%。运营利润70.8亿元，增幅43%。

电脑业务也是受疫情带来的“宅经济”影响最大的业务。数据分析机构Strategy Analytics的最新报告显示，2021年第二季度，全球笔记本电脑出货量达到6560万台，较去年同期增长15%，尽管受疫情影响市场仍存在不确定性，但众多商用客户正准备重返工作岗位，并将升级到具备更高移动性的设备。

其中，联想集团以1550万台笔记本电脑出货量排名第一，同比增长14%，市场份额为24%。第二至五名分别是惠普、戴尔、苹果和宏碁。2020年，联想PC销量同比增加12%，也是全球市场份额第一。

“疫情改变了人们的生活和工作方式，人们现在每天使用电脑的时间大大增长了，个人电脑的更新周期在缩短，渗透率在持续提高，个人电脑市场的总量到2025年都将至少保持当前规模，且更高价值的商用客户的需求正在快速恢复。”刘兴亮告诉，联想的PC增速有望持续。

3S转型有了收获

联想财报中，增长较多的还有智能基础设施和智慧服务业务，分别实现58%和43%的同比增幅。联想目前正在发力的3S业务占总营收的比例超过25%。

联想此前曾被认为过度依赖电脑业务，2019年，联想提出3S智能化转型。3S指的是Smart IoT（智能物联网）、Smart Infrastructure（智能基础架构）、Smart Vertical（行业智能）。联想试图通过3S战略摆脱在PC、手机、服务器领域的瓶颈，向服务和解决方案提供商的转型。联想集团执行副总裁兼中国区总裁刘军在今天发布的名为“擎天架海云龙风虎”联想中国全员邮件中表示，3S业务的市场空间比PC更具想象空间。

根据IDC的预测，到2025年新IT服务将成为超万亿美元规模的市场，其中即便是传统模式的支持服务，也大有潜力可挖。刘兴亮告诉，这三类服务的利润空间都远高于单纯的硬件设备，其规模的增长也会带来盈利的提升。

不过，联想目前也面临压力。此前在业绩会上，联想集团董事长兼CEO杨元庆称，对联想而言，包括芯片等在内的PC组件的持续缺货带来供应的压力不小，尤其是芯片供应压力，不只是PC、平板，包括电动车对芯片要求很高，联想预计芯片缺货还会持续12-18个月，供应情况决定了PC销量增长。

高盛今日发出研报称，虽然对联想全球领先的PC（个人电脑）市场地位和不断增长的软件和服务保持积极态度，但鉴于PC市场的饱和，在WFH(居家办公)以及SFH(居家学习)的两年增长后，料PC将出现下降趋势。

刘兴亮向分析，联想业绩近一年内连创新高，并不等于已经到达顶点。随着各行各业的数字化、智能化转型加速，联想也面临着如何把握市场机遇、不断提升盈利能力、更可持续发展等挑战。