蓝帆医疗公布半年报：上半年净利润同比增长453% 心脏介入器械集采影响几何

8月31日，蓝帆医疗（002382.SZ）披露半年报。半年报显示，上半年公司实现营业收入为51.88亿元，同比增长127.11%；归母净利润34.42亿元，同比增长453.90%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润23.03亿元，同比增长276.44%。

蓝帆医疗告诉，上半年业绩驱动源于上半年海外疫情的持续，公司医疗及防护系列产品包括各类医疗及防护手套、口罩等需求订单均大幅增加。

根据公告，报告期内蓝帆医疗营业收入51.88亿元，同比增长127.1%，主要系公司产品销量、售价增长所致；营业成本为20亿元，同比增长88%，系公司产品销量增长及成本增加所致。

不过，值得注意的是，公司营销费用在上半年出现下降，上半年费用为1.44亿元，同比下降31.45%。公司称，主要系告期公司业务宣传费减少及运输费重分类所致。

了解到，预计2021年，蓝帆医疗将有包括PVC手套、丁腈手套、乳胶手套、TPE手套等多个项目超过220亿支新增产能的释放，累计产能超过520亿支。

主营业务方面，分行业和产品看，健康防护手套报告期内，创收47.8亿元，占营业收入比重为92.15%，同比增长202.7%；心脏介入器械收入为3.64亿元，占营业收入比重7.02%。

从产品毛利率看，健康防护品毛利率达62.3%，较上年同期增加了13.76%，而心脑血管产品毛利率达52.19%。

分地区看，境外业务贡献营收45.82亿元，占营收比重高达88.32%，同比增长200.86%；境内业务贡献6.06亿元，占营收比重11.68%，同比出现下滑。

在蓝帆医疗此前屡屡提到的“A+X”战略中，以冠脉和瓣膜为核心，全面布局血管介入器械的心脑血管事业部是其重要支撑。据了解，新款产品钴铬合金BioFreedom™ Ultra在2020年10月获得了欧洲CE认证；此后，2020年12月份在泰国获批，2021年2月份在韩国获批。中国的注册工作也在推进过程中。

去年11月5日，国家组织冠脉支架集中带量采购政策使得各企业在中国市场心脏支架的终端销售价格出现大幅下降。

根据半年报披露，在蓝帆集采中标后，其销售网络扩大到覆盖超过2300家医院。而在集采政策之下，蓝帆医疗心脑血管产品毛利率仍达52.19%。

蓝帆医疗方面人士告诉，截至2021年6月，公司的心跃支架凭借集采第一名的优势，销量超过22万条，销量比去年同期增长超过430%。从植入量来看，公司支架使用量在国内排名升至第二。

蓝帆医疗对表示，带量采购的机制，短期来看给了中标企业明确的销售承诺和预期，提高了其运营效率，能够促进企业内生能力成长。长期来看，将有利于提升行业集中度，未来更有创新实力和创新意愿的头部企业将加速崛起。

一位投资蓝帆医疗的机构投资者告诉，蓝帆正在凭借传统支架产品触达的销售网络，为其冠脉、瓣膜等多个新产品销售导入赋能。