高价收购丙戊天成康隆达开讲锂电故事 现有大客户同质化产能明年落地

高价收购丙戊天成康隆达开讲锂电故事 现有大客户同质化产能明年落地

康隆达上半年业绩下滑，为突破产业瓶颈，实现转型升级，主营功能性防护手套的康隆达此前公告拟2.5亿元取得锂概念公司丙戊天成33.36%的股权，溢价率达1388.57%，高溢价跨界收购之下丙戊天成主营的硫酸锂亦引发市场高度关注。

记者综合多方资料显示，丙戊天成现在的大客户同质化产能2022年即将落地，这是否会影响其业绩承诺值得关注。

硫酸锂——锂电材料的中间品

丙戊天成审计报告显示，2020年、2021年1-8月公司营业收入全部来自于硫酸锂溶液，2021年1-8月客户主要为南氏集团，该集团包括江西金辉锂业和江西南氏锂电两家公司。

有业内分析人士对记者表示，硫酸锂可以作为锂电池材料的一种中间产品。据了解，当下锂云母提炼主要有焙烧法和压煮法两种，其中焙烧法可以分别通过石灰石、硫酸盐、硫酸、氯化钠等多种物质实现，通过硫酸方式焙烧得到硫酸锂溶液，进一步加工可得到碳酸锂、氢氧化锂等。

华安证券金属新材料研究员亦对记者表示，由于焙烧法对环境影响较大，故获得环评批复比较困难。取得环评批复是焙烧产线开工的必要条件，宜春市有此批复的企业不多。

天眼查资料显示，丙戊天成已于2021年1月获得由宜春市生态环境局下发的年焙烧10万吨锂云母制备母液生产线建设项目的环评批复文件。

对于南氏集团，记者多方求证获悉，江西南氏锂电系宜春境内一家锂电池材料生产商。此外天眼查资料显示，江西金辉锂业于今年9月被志存锂业控股，后者的股东除了疑似南氏家族以外，还出现了宁德时代的身影。

（图片来源：天眼查） 紧抱南氏大腿 故事空间有待观察

此次收购设置了业绩承诺条件，丙戊天成2021年至2023年扣非净利润需分别达到4600万元、9700万元和1.47万元。较之2019、2020连续两年亏损，2021年1-8月1579万的净利润，给与了市场丰富的想象空间。

然审计报告显示，2021年1-8月丙戊天成8000余万的营收中98%来自于南氏集团。

虽然南氏集团系宜春锂电材料生产商，但有“亚洲锂都”之名的宜春还有江特电机等多家锂电材料公司，赣锋锂业、国轩高科等公司在宜春亦有投建项目。

比较现金流发现，2021年1-8月丙戊天成销售商品现金流入2842.45万，仅占营收三分之一左右，此外当期一年以内的应收账款全部来自于金辉锂业。

今年7月南氏锂电董事长在接受采访中表示南氏锂电目前产能三四万吨左右，计划明年达产电池级碳酸锂五六万吨。同时天眼查资料显示，今年南氏锂电申请了一项焙烧锂云母制备碳酸锂的方法专利，该专利目前正在申请公布阶段。

随着南氏锂电技术落地与新产能达产，与丙戊天成的合作是否会受到影响？未来的业绩丙戊天成又将如何实现？

针对上述问题，记者试图联系丙戊天成求证解惑，但多次拨打其天眼查公开电话均无人接听。

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