券商晨会精华：二三季度可以谨慎乐观 沪指有望继续稳定上扬

券商晨会精华：二三季度可以谨慎乐观 沪指有望继续稳定上扬

6月4日讯，昨日大小指数午后冲高回落，近80只个股涨超9%，资金回流锂电股，板块多股涨停，服装家纺板块延续强势，白酒板块创出历史新高后回落，上海本地股掀起涨停潮，近二十股涨停，另外，数字货币、5G、稀土永磁、天然气板块轮番拉升，券商、医美概念、鸿蒙概念股等走弱。截至收盘，沪指跌0.31%，深成指跌0.61%，创业板指跌1.27%。北向资金全天净买入15.21亿元，其中沪股通净卖出2670万元，深股通净买入15.48亿元。

隔夜美股三大指数集体收跌，道指跌0.07%，标普500指数跌0.36%，纳指跌1.03%。WSB概念股大跌，高斯电子跌超24%，AMC院线跌18%，游戏驿站跌超9%。科技股普跌，特斯拉跌超5%，苹果、亚马逊跌超1%。中概股在线教育板块跌幅居前，高途跌近14%，好未来跌超13%，新东方跌超12%。

今日券商晨会上，中信证券表示，如果经济基本面不发生太大的变化，政策将继续保持逆周期思路。中原证券表示，沪指有望继续稳定上扬。海通证券表示，大众个股开始回暖，整体趋势逐渐向好。

中信证券：如果经济基本面不发生太大的变化 政策将继续保持逆周期思路

以往利率跟名义GDP的走势比较贴近，但今年出现了比较显著的分歧。如何看待利率与经济的分歧？中信证券认为，这一轮的资产荒和小债牛，走的并不是基本面的逻辑，而是从稳增长到去杠杆的政策逻辑。在经济不好的时候稳增长，经济好的时候去杠杆，才是政策逆周期调节的应有之义。如果经济基本面不发生太大的变化，依然是稳健向好的格局，那么政策将继续保持逆周期的思路，财政依然会处于去杠杆的状态，央行也同样会继续处于结构性紧信用。这种情况下资产荒并不会马上消失，即便资金利率略有上行，对利率债可能也不会形成明显利空。但是，利率短期要继续向下突破同样缺乏明显利好，到了3%的关键点位附近，市场止盈情绪也逐渐浓重，3%的底部约束短期很难突破。对于利率而言，二三季度可以谨慎乐观，但是在没有增量利好的情况下10年期国债收益率或难降至3%以下；四季度需要警惕政策逻辑的变化，利率或将上行并触及3.2%-3.4%之间。

中原证券：沪指有望继续稳定上扬

中原证券指出，周四A股市场冲高遇阻、小幅震荡回落，早盘周期行业全线走高，带动股指继续稳步上扬，沪指盘中摸高3618点之后，随着新能源锂电、汽车以及电子等核心资产的轮番下挫，拖累股指午后逐级震荡下行，沪指全天继续围绕3600点蓄势震荡。近日市场热点再次转换，前期领涨大盘突破3600点的核心资产，新能源锂电、医药、电子以及汽车等行业纷纷震荡走低，国际油价持续走高，再度提振周期行业卷土重来。预计经过充分蓄势之后，沪指有望继续稳步上扬，建议投资者密切关注政策面以及资金面的变化情况。

海通证券：大众个股开始回暖 整体趋势逐渐向好

海通证券指出，股指自5月25日以来，连续7个交易日构筑了一个整理平台，3581点接连承受了多次下探支撑，一旦击穿该点位将进一步回调寻求再次支撑，不过回调幅度并不大，上一周突破12周的整理平台后，适当的回踩是非常有必要的，特别是金融股连续低迷，短期还不具备直接上攻的条件。另外，有一些信号值得大家注意，高位强势个股开始出现大幅震荡，低位超跌个股开始放量接近60日线，市场可能会出现高低位换挡的情况，也就意味着大众个股开始回暖，整体趋势逐渐向好，即使出现短期的回调也是暂时的。