券商晨会精华：短周期触底的特征完全兑现，建议持股过节

券商晨会精华：短周期触底的特征完全兑现，建议持股过节

1月25日讯，大盘昨日震荡反弹，创业板指数领涨，上证指数微涨。板块方面，盐湖提锂、数字货币、智慧政务、小金属、旅游等板块涨幅前列。新冠治疗、烟草、新冠检测、养殖业等板块跌幅居前。总体上昨日个股跌多涨少，两市超2700只个股下跌。沪深两市成交额8642亿，较上个交易日缩量1203亿，成交量连续两个交易日大幅萎缩跌破万亿。北向资金全天净买入34.52亿元，其中沪股通净买入21.14亿，深股通净买入13.39亿。

昨日美股尾盘快速反弹，三大指数集体收涨，纳指涨0.63%，盘中一度跌近5%；道指涨0.29%，盘中一度跌超3.2%；标普500指数涨0.28%，盘中一度跌约4%。科尔士百货涨超36%，传私募股权公司SycamorePartners有意对其收购。中概股涂鸦智能涨超10%，虎牙涨超5%，网易有道涨超4%。科技股涨跌不一，苹果跌0.5%，奈飞跌2.6%，脸书涨近2%。新能源汽车股走低，特斯拉跌1.5%，蔚来汽车跌超9%。

今日的券商晨会上，中信建投认为短周期触底的特征完全兑现，建议持股过节；中金公司认为2021年户用光伏新增装机21.6GW，燎原之势已现；山西证券建议关注国防军工板块机会。

中信建投：跌出来的春季躁动，建议持股过节

中信建投观点称，基本面上，中国12月及Q4经济数据披露，短周期触底的特征完全兑现，展望2022年，外需回落及内需回升也都是均值回归的自然过程，事实上主板指数的确在上周一就开启了触底回升走势，单周美国标普500涨幅-5.7%、沪深300涨幅1.1%就是最好证明。在年度策略展望基本面背景完全符合预期的前景下，市场波动特征也将围绕预设的N字形展开，波动下迎来春季躁动更好买入机会。

中金公司：户用光伏年新增21.6GW 燎原之势已现

中金公司研报认为，2021年户用光伏新增装机21.6GW，超出市场预期，彰显需求韧性。户用光伏具备能源属性优势，渗透率低，屋顶资源广阔，组件价格下降将打开更多省份市场，同时行业商业模式及规范度得到提升。看好户用光伏2022年增长约50%，2023-2025年化增长约30%，持续领跑光伏行业。

山西证券：关注国防军工板块机会

山西证券表示，回顾美联储过去的加息周期，美股多在短暂下探后再度冲高，但我们认为此次最核心的不同在于美国国内经济基本面状况，此前的加息多源于经济“过热”，美股快速回暖主因有强劲的经济增长动力做支撑，然而此次的加息更多的是“身不由己”，实际美国经济的疫后复苏仍不完全，就业缺口尚存，而难以遏制的通胀已开始挫伤国内消费，因此使美联储在疫情冲击之下依然极力保障供应链，通过加息遏制快速上涨的物价，并通过提前释放“鹰派”信号尽力避免使资本市场产生较大幅度的动荡，预判本周FOMC会议或将宣布3月加息，而美股市场中的恐慌情绪不可忽视。在此背景下，建议依然以防御为主，重点关注低估值板块，特别是近期经历持续回调、基本面向好趋势不变的军工板块。