半年报前瞻｜钢铁公司中报业绩“炒地图”？上半年“板强长弱”有望延续

半年报前瞻｜钢铁公司中报业绩“炒地图”？上半年“板强长弱”有望延续

（郑州，记者 张克瑶）讯，今年年初至今，钢铁市场行情整体上行。根据记者多方了解的情况，相比去年，A股钢铁公司业绩改善为大概率事件。不过，大气污染重点防治区域划定、“板强长弱”市场局面等因素也会影响部分钢铁公司业绩。

所谓“板强长弱”，指以工业用钢为主的板材市场表现好于以建筑用钢为主的长材。多位业内人士认为，在“房住不炒”的基调下，较工业用钢而言，建筑用钢需求受到抑制，因此“板强长弱”市场局面有望贯穿全年。

环保投入呈现地域差异

今年上半年尚未结束，鞍钢股份（000898.SZ）、中信特钢（000708.SZ）已率先公告中期业绩预告。公告后的首个交易日，两家公司股价出现不同程度涨幅。

“相比去年，今年上半年钢铁行业的利润肯定是改善的，”上海钢联钢材事业部副总经理、资深分析师陈靖夫认为，从Mysteel的成本利润模型、成本调研数据以及螺纹钢跟铁矿石的价格差来看，近期利润回调不影响上半年整体盈利情况，上半年钢铁行情逻辑并不复杂，简而言之就是“周期主升叠加政策扰动”。

鞍钢股份、中信特钢分别是普钢公司和特钢公司的代表。Mysteel数据显示，今年1月至今普钢和特钢价格综合指数表现都优于去年同期水平。记者以投资者名义致电鞍钢股份、太钢不锈（000825.SZ）等多家钢铁公司证券部，对方都表示公司上半年销售情况较好。

值得注意的是，尽管“碳达峰”“碳中和”背景下，各家钢铁公司都强调了环保投入，但钢铁公司受影响程度因所在区域而不同，差异就在是否处于大气污染防治重点区域（注：京津冀、长三角、珠三角、汾渭平原等地区以及其他“2+26”大气通道城市，以下称重点区域）。

接近河钢股份业内人士透露，上半年环保督查对河钢股份业绩会有一定影响。多家重点区域外钢铁公司证券部表示，现阶段公司环保投入主要围绕碳排放，环保投入整体影响要比其他在重点区域内的公司小。

“板强长弱”局面或延续

国家统计局数据显示，今年5月，全国规模以上工业增加值同比增长8.8%，高技术制造业增加值同比增长17.5%，装备制造业增加值同比增长10.9%。1-5月，房地产开发企业房屋新开工面积74349万平方米，增长6.9%。

“从利润角度看，今年上半年好的品种应该是制造业用钢，尤其是热轧板卷。”陈靖夫表示，建筑用钢相对较差，其中螺纹钢最差。

陈靖夫介绍，从整个上半年看，春节后钢铁行业较节前开始扭亏，3月起利润快速扩张，到5月热轧板卷利润将近1500元/吨，螺纹钢也超过1000元/吨，随后一路收敛，截至目前，热轧板卷利润约300元/吨，而螺纹钢已零利润，上半年热轧板卷平均利润约500元/吨，螺纹钢约200元/吨。

鞍钢股份证券部表示，公司是以工业用钢的板材企业，建筑用钢的量较小，下游主要是机械、冶金、家电、汽车、铁路等，今年基本属于“板强长弱”的情况，5月价格波动致利润收窄，但总体价格相对较好，今年国内家电、汽车等行业出现复苏，房地产因“房住不炒”而表现较弱。

多位钢铁行业人士认为，“板强长弱”或许在下半年延续，但也有个别行业人士强调，现在制造业订单下滑明显，板材需求有减弱趋势。

记者曾在《铁矿石价格6月回暖 A股铁矿石公司中报业绩稳了？》中提示，下半年是铁矿石传统的供应旺季、需求淡季，铁矿石资源紧缺的现象将有所缓解，预计价格逐步降温。

陈靖夫认为，预计下半年去产能回头看、大宗商品市场监管的工作力度都不会减轻，钢铁市场总体以震荡为主，铁矿石价格应该会有下降，钢企利润因此有所扩张。

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