军信环保负债45亿数据"打架" 长沙城管局贡献半壁营收

编者按：10月22日，湖南军信环保股份有限公司（以下简称“军信环保”）首发上会，保荐机构为中信证券。军信环保拟于深交所创业板上市，计划发行股票数量不超过6834万股，且占发行后公司总股本的比例为25.00%。军信环保拟募集资金24.53亿元，分别用于长沙市污水处理厂污泥与生活垃圾清洁焚烧协同处置二期工程项目、长沙市城市固体废弃物处理场灰渣填埋场工程项目、湖南军信环保股份有限公司技术研发中心建设项目、补充流动资金。

2017年至2021年1-6月，军信环保营业收入分别为4.89亿元、8.41亿元、9.96亿元、11.01亿元、11.29亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.72亿元、2.66亿元、3.19亿元、4.15亿元、1.67亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为9454.42万元、2.65亿元、3.12亿元、4.16亿元、1.66亿元。

2017年至2021年6月30日，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3.44亿元、5.72亿元、6.78亿元、7.53亿元、2.42亿元。其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.41亿元、9.00亿元、11.05亿元、11.29亿元、5.26亿元。

2017年至2021年6月30日，军信环保资产总额分别为35.57亿元、43.44亿元、50.39亿元、63.29亿元、69.21亿元，负债总额分别为25.35亿元、28.85亿元、31.31亿元、40.74亿元、44.81亿元。

公司四年一期流动负债超过流动资产。报告期内，公司流动资产金额分别为4.86亿元、8.10亿元、8.55亿元、10.00亿元、10.69亿元，流动负债金额分别为10.92亿元、10.25亿元、9.75亿元、10.34亿元、11.76亿元。

同期，公司货币资金余额分别为2.46亿元、5.31亿元、6.10亿元、6.50亿元、5.80亿元。

2018年至2021年1-6月，军信环保有息负债金额分别为16.48亿元、19.50亿元、28.11亿元、31.85亿元。

军信环保合并资产负债率分别为71.27%、66.41%、62.15%、64.36%、64.74%。公司流动比率、速动比率低于同行业上市公司平均水平。报告期内，公司流动比率分别为0.45、0.79、0.88、0.97、0.91，可比上市公司流动比率均值分别为1.40、1.28、1.14、1.30、1.08；速动比率分别为0.44、0.79、0.87、0.96、0.90，可比上市公司速动比率均值分别为1.34、1.22、1.06、1.24、1.03。

2017年至2021年6月30日，军信环保应收账款账面余额分别为1913.22万元、1.13亿元、1.37亿元、1.87亿元、2.61亿元，占当期营业收入比例分别为3.91%、13.48%、13.71%、16.97%和23.13%。2018年至2020年，公司应收账款周转率持续下滑，分别为26.89、13.43、8.53、7.25，2021年上半年应收账款周转率上升为10.61。

报告期内，公司存货金额分别为93.46万元、281.48万元、534.60万元598.75万元和1167.61万元，占流动资产的比例分别为0.19%、0.35%、0.63%、0.60%和1.09%。报告期内，公司存货周转率分别为212.17、187.79、99.04、69.64、182.05。

2017年至2021年1-6月，军信环保毛利率分别为59.43%、58.16%、59.42%、64.19%、28.80%。招股书将垃圾焚烧发电业务、污泥处置业务、垃圾填埋业务整体作为固体废弃物处理业务进行毛利率对比分析。此时，军信环保毛利率为60.41% 、58.93%、59.20%、64.17%、58.43%。2017年至2021年1-6月，可比上市公司毛利率均值分别为54.32%、57.79%、56.01%、56.74%、65.45%，只有2021年毛利率低于可比上市公司毛利率均值。

编者按：10月22日，湖南军信环保股份有限公司（以下简称“军信环保”）首发上会，保荐机构为中信证券。军信环保拟于深交所创业板上市，计划发行股票数量不超过6834万股，且占发行后公司总股本的比例为25.00%。军信环保拟募集资金24.53亿元，分别用于长沙市污水处理厂污泥与生活垃圾清洁焚烧协同处置二期工程项目、长沙市城市固体废弃物处理场灰渣填埋场工程项目、湖南军信环保股份有限公司技术研发中心建设项目、补充流动资金。

2017年至2021年1-6月，军信环保营业收入分别为4.89亿元、8.41亿元、9.96亿元、11.01亿元、11.29亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.72亿元、2.66亿元、3.19亿元、4.15亿元、1.67亿元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为9454.42万元、2.65亿元、3.12亿元、4.16亿元、1.66亿元。

2017年至2021年6月30日，公司经营活动产生的现金流量净额分别为3.44亿元、5.72亿元、6.78亿元、7.53亿元、2.42亿元。其中，销售商品、提供劳务收到的现金分别为5.41亿元、9.00亿元、11.05亿元、11.29亿元、5.26亿元。

2017年至2021年6月30日，军信环保资产总额分别为35.57亿元、43.44亿元、50.39亿元、63.29亿元、69.21亿元，负债总额分别为25.35亿元、28.85亿元、31.31亿元、40.74亿元、44.81亿元。

公司四年一期流动负债超过流动资产。报告期内，公司流动资产金额分别为4.86亿元、8.10亿元、8.55亿元、10.00亿元、10.69亿元，流动负债金额分别为10.92亿元、10.25亿元、9.75亿元、10.34亿元、11.76亿元。

同期，公司货币资金余额分别为2.46亿元、5.31亿元、6.10亿元、6.50亿元、5.80亿元。

2018年至2021年1-6月，军信环保有息负债金额分别为16.48亿元、19.50亿元、28.11亿元、31.85亿元。

军信环保合并资产负债率分别为71.27%、66.41%、62.15%、64.36%、64.74%。公司流动比率、速动比率低于同行业上市公司平均水平。报告期内，公司流动比率分别为0.45、0.79、0.88、0.97、0.91，可比上市公司流动比率均值分别为1.40、1.28、1.14、1.30、1.08；速动比率分别为0.44、0.79、0.87、0.96、0.90，可比上市公司速动比率均值分别为1.34、1.22、1.06、1.24、1.03。

2017年至2021年6月30日，军信环保应收账款账面余额分别为1913.22万元、1.13亿元、1.37亿元、1.87亿元、2.61亿元，占当期营业收入比例分别为3.91%、13.48%、13.71%、16.97%和23.13%。2018年至2020年，公司应收账款周转率持续下滑，分别为26.89、13.43、8.53、7.25，2021年上半年应收账款周转率上升为10.61。

报告期内，公司存货金额分别为93.46万元、281.48万元、534.60万元598.75万元和1167.61万元，占流动资产的比例分别为0.19%、0.35%、0.63%、0.60%和1.09%。报告期内，公司存货周转率分别为212.17、187.79、99.04、69.64、182.05。

2017年至2021年1-6月，军信环保毛利率分别为59.43%、58.16%、59.42%、64.19%、28.80%。招股书将垃圾焚烧发电业务、污泥处置业务、垃圾填埋业务整体作为固体废弃物处理业务进行毛利率对比分析。此时，军信环保毛利率为60.41% 、58.93%、59.20%、64.17%、58.43%。2017年至2021年1-6月，可比上市公司毛利率均值分别为54.32%、57.79%、56.01%、56.74%、65.45%，只有2021年毛利率低于可比上市公司毛利率均值。

画之缘 http://www.cityruyi.com/lm-3/lm-1/18349.html