“宝藏型”基金经理任职2年多业绩回报超300% 长盛基金孟棋的投资秘诀是什么？

在公募行业，有这样一类基金经理，他们或是拥有跨专业的背景，或是拥有跨行业研究的功底，多重复合的经历，让他们能从更多视角去把握市场的机会，也因此经常被投资者称为“宝藏型”基金经理。

比如长盛基金的孟棋，这位管理基金年限虽然只有2年多的基金经理，却是一位拥有近13年研究功底的复合型人才。从周期到成长，从传统领域到新兴行业，孟棋不仅经历丰富，而且特点鲜明，特别是在自己擅长的赛道上，拥有很深的理解。

笔者注意到，其管理的长盛创新驱动， 自任职以来的业绩回报超过300%，跻身同期可比基金的前10。而近期，孟棋又将掌舵一只新基金——长盛景气优选混合，该基金同样引起了投资者的广泛关注。

厚积薄发 业绩优异

说起孟棋，可能很多投资者还没有太深的印象，作为一位新生代基金经理，他管理基金的年限并不长，但如果从其从业经历来看，却已是一位相当资深的投资人。

2009年就已入行的孟棋，资管行业的从业时间近13年，早期，孟棋曾在中信建投等机构任职，研究范围覆盖煤炭、钢铁电力等周期行业，2012年以后开始专注电力设备新能源，2014年加入长盛基金，历任电力设备新能源研究员、新能源小组组长。

而从2016年起担任社保组合助理之后，孟棋进一步拓宽和加深了自己的护城河，专注于国内外制造业转型升级产业政策研究、信息技术&新能源等先进制造领域投资研究。

从这些过往的经历可以看出，孟棋的涉猎范围非常广，从周期到成长，从传统领域到新兴行业，都有比较长时间的积淀。作为市场上并不多见的拥有“周期+成长”研究背景的复合型基金经理，这种长期积累的复合型研究功底，为其如今的投资奠定了良好的基础，随着这两年新能源行业的崛起，孟棋这位赛道型选手跑出了让人惊艳的业绩。

Wind数据统计，自2019年5月30日到2021年11月11日，在同期上证指数涨幅21.21%的背景下，孟棋管理长盛创新驱动以来期间回报率达305.50%，在同期可比的近1900只基金中高居前10名（9/1892）。其中2020年度收益翻倍，达100.27%；即使在今年结构极致分化的行情中，收益率也超过56%，排名同类前2%（34/2065）。

而在业绩稳定性方面，该基金表现同样突出， 截至11月2日的数据显示，与同类型基金相比，该基金的月胜率达到了75.86%。

先进制造业的坚定追随者

如果要对其业绩进一步归因，首先可以发现，孟棋整体是站在很高的视角去看待投资，比如他坚信制造业是振兴实体经济的根本所在，这是其所有投资的根本指导思想。“放眼长远，我国的制造业必能由大到强，我们在这一时期做成长真的很幸运。” 孟棋说道。

其次，从持仓和风格来看，孟棋主要聚焦在电力设备新能源、信息技术等先进制造领域的研究和投资。其投资风格可以概括为——坚持长期成长风格不偏离，坚持先进制造业领域不偏离，坚守个人能力圈，不轻易做风格轮动，不追涨主题投资，坚持选择最硬核优质的公司。

回顾近两年多来，尽管消费和周期性行业也出现了很大的行情，但孟棋始终在长期成长的先进制造领域里做选择，先是消费电子半导体、生物医药CDMO疫苗，后来又重仓到新能源行业，这个过程中孟棋始终围绕先进制造领域进行动态均衡，抵制住了短期诱惑，持之以恒，没有发生风格偏移。

不过作为先进制造业的坚定追随者，笔者注意到，孟棋也并不盲从，反而时刻在提醒自己不要躺在某一个景气行业上，孟棋表示：“尽管它是先进制造，但也不要抱着躺赢的想法。因为制造业激烈的竞争，天然逃脱不了成长性的周期，我们需要与时俱进，坚持追踪景气前沿。”

“而且市场对于估值的定价越来越有效。”孟棋始终认为，“没有树能长到天上去。制造业的成长是有天花板的，是有周期的。所以要对趋势有一个理性和独立的认识，千军万马纷至沓来导致的一致性追捧，对应的估值泡沫一定要警惕，坚持价值的原则进行兑现。这也是获取阿尔法收益的核心来源之一。”

此外，孟棋坚信时间的价值，更愿意与优秀者长期为伍。孟棋始终选择优秀的标的进行长期持有，并没有因为短期一些景气赛道的出现而大幅度换手地去博弈一些趋势。从公开资料看，孟棋持股周期相对较长，除非因为个股和行业基本面出现了瑕疵，一般情况下他不会轻易换手。

新基金火热发行中

近期，孟棋即将掌舵一只新基金——长盛景气优选混合（012556），该基金目前正在火热发行中。

据笔者了解，该产品在投资理念层面与孟棋过往管理的产品基本一致，即专注先进制造业内的硬核价值公司，追求优质企业成长的时间复利。但在具体操作中会更加重视稳健和均衡布局。

其中比较大的变化在于，长盛景气优选基金将全面覆盖A+H股，360度捕捉两市机遇。孟棋在近期的路演中指出：“A股与港股的投资互补特征明显，通过资产在A股+港股的自由配置，选取两地更具比较优势的上市企业，优势互补，实现1+1＞2的效果，特别是大量创新行业的公司回归港股，为本基金提供了丰富的股票投资备选池。”

展望未来的市场行情， 孟棋认为：“市场在四季度以后有望迎来再平衡。高位成长震荡蓄势，等待基本面的跟进与兑现。低位低估值蓝筹、大消费等价值股迎来企稳。整体处于健康良性状态，在流动性没有紧缩的情况下，市场大概率没有系统性风险。同时，静待通胀有所缓解，未来一段时间成长板块的机会仍会比较突出。但第二阶段慢牛更要注重价值、稳健以及绝对收益，避免追涨杀跌。”

具体到新基金的建仓节奏上，孟棋表示，“目前市场温度只有三四十度，属于偏冷的市场。经过9、10月以及近期的调整，我认为目前的市场位置是相对较好的建仓时点。”但孟棋同时也表示：“不会一下子all in，会逐步建仓，等待市场风险偏好的回归。”

（CIS/本文不构成任何投资建议，基金有风险，投资需谨慎。）

文/牛牛

,严歌苓 芳华,贺宏娟,做youtube视频 http://www.cityruyi.com/lm-2/lm-4/13862.html