央妈都救不动的孩子

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2022-03-10
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晋江手机版

近日有关于晋江手机版的话题受到了许多网友们的关注，大多数网友都想要知道晋江手机版问题的具体情况，那么关于晋江手机版的相关信息，小编也是在网上收集并整理的一些相关的信息，接下来就由小编来给大家分享下小编所收集到的与晋江手机版问题相关的信息吧。

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作为股民，鬼知道我今天是怎么挺过来的。

据网友前线发来消息：我有个客户是和尚，今天打电话过来能不能提前赎回基金。我说啊，出家人四大皆空，亏完了才能潜心修道，阿弥陀佛！

这就是现在虐我千百遍的大A啊！

恐慌暴跌

今日下午开市后，上证指数快速急挫，在13:38之后的10分钟之内，下挫2%，总跌幅竟然一度超过4.4%，跌破3150点。后“神秘力量”出现，上证跌幅收窄至1.13%。深成指从-5.1%收窄至-1.12%，创业板指从-4.5%收窄至-0.63%。

房地产板块领跌大势，整体跌幅超过3%。其中，“江湖一哥”万科一度暴跌8%，收盘仍然大跌3.9%。万科现价已经回到2017年一线，较去年3月高点回撤将近50%。而保利发展刚于3月7日创下历史新高，从去年8月底部上来已经反弹逾70%。此外，同期招商蛇口反弹50%以上。

今年1-2月，保利签约销售额522.8亿元，同比下滑30.4%。万科同期销售额649亿元，同比下滑44.3%。简单粗暴对比，保利业绩比万科表现要更为出色。另外，一个创新高，一个创新低，市场看重的是背后股东资源的力量，一个是实力强劲的纯正央企，一个是勉强算得上国企（深圳地铁）。房地产不行，家电大方向也不行，看看美的集团，最近1个多月跌幅超25%，再创阶段新低。

大医药板块的表现令人抓狂。医疗ETF再度大跌2.8%，较去年7月高点回撤45%以上。曾经，恒瑞医药是A股的超级明星，现在却如此落魄，2个月回撤30%，较高点回撤62%以上。在港股的创新药一二线龙头跌幅更夸张，80%以上吧！

创新药行业的增长逻辑已经发生深刻变化。一方面，政策要求集采“提速扩面”，国内业绩高速增长被打掉了想象力。另一方面，出海去跟欧美医药巨头抢食蛋糕，面临严重的不公平对待风险，出海逻辑不稳固。创新药只是大医药投资的一面镜子，医药改革加速进入深水区，让医疗回归公益属性。

食品饮料持续回撤。消费ETF（159928）元旦之后跌幅15%，较去年2月18日回撤高达32%。跌这么多，重要逻辑是高估值泡沫出现了均值回归。另一方面，宏观经济承压，社会消费萎靡，微观上看，会冲击食品饮料企业的业绩表现。两方面来看，戴维斯双杀。

高估值板块，诸如新能源、光伏等行业，近期明显下挫。当行情不好的时候，必定重重下杀估值过高的行业。而过去2年多，以上行业机构抱团尤为集中，估值吹到天上，现目前正在上演前期白马股估值泡沫集体破裂的覆辙。

最近几个交易日，不管是科技成长，还是传统周期，无差别下杀。持续的暴跌，短线可能随时出现一个超跌反弹。可以盯一盯量能，今日一些恐慌盘杀出来了，沪深京三市总成交1.16万亿元，但没有明显放量。

罪魁祸首

A股近期演绎股灾行情，背后的逻辑是什么？谁才是罪魁祸首？

宏观层面，5.5%的经济增长目标大超预期。流动性层面，央行为了支持经济稳增长，应该还有不小的降息或降准空间，保持货币相对宽松是必然。两大股票定价因素，决定了今年行情至少不会差到那里去。但短期行情，无法解释。

从机构定价来推演。2020年，机构投资者合计持有市值占比超过50%，包括公募基金、私募基金、外资、保险等等。

据统计，年初至3月3日，全市场的基金中，共有10096只基金亏损，其中3785只亏损超过10%，更有851只基金亏损15%以上。叠加最近4个交易日暴跌，基金亏损幅度还会明显扩大。

基金赚钱，投资者蜂拥而来，出现正向激励，推动股市上涨，而一旦基金持续亏损，投资者也可能选择赎回，出现负向激励，股市调整时间越长，投资者赎回基金份额越多。

现在，基金有明显迹象形成螺旋负反馈，飞轮转动起来，集中参与踩踏。这恐怕是最近A股暴跌的罪魁祸首。

从资金供求层面来分析。《笑傲股市》一书中有这么一段：

几乎每一种商品的价格都是由供求法则来决定的。这一基本供求关系法则同样适用于股市，它比华尔街上所有分析师的观点都更为重要。无论他们毕业于什么学校，拿到什么学位，或者智商有多高，都无法与供求关系法则相提并论。股票供给量的多少决定了价格，假设某一公司发行了50亿股，供给量如此之大使其价格基本无法变动。只有极大的购买量或是需求，才能推动这些股票强势上涨。相比之下，对于发行量相对较少，如5000万股的股票，适量的购买就能带动价格上扬。

把A股看成一个大资金池，当流入资金比流出资金大的时候，水位必定水涨船高，反之亦然。当前，入场增量资金不给力。今年2月，新成立基金数量共58只，相比1月148只下滑约60%；基金发行份额合计为294.15亿份，相比1月1188亿份大幅缩水75%。单只基金发行份额也从1月的8.03亿份下跌至2月的5.07亿份，为近12个月以来的最低水平。

今年2月，公募基金发行总额不足300亿元，与去年同期相比不足10%。而2021年全年，公募基金爆款不断，整体规模大幅上涨至24.8万元，同比大幅增长22.5%。

其次，元旦之后大盘行情持续萎靡，投资者追加动力减弱，更多的是抽离资金离席。另外，北向资金呈现谨慎状态，今日大幅流出109亿元，最近3日连续流出280亿。

市场增量入市资金不足，但抽水机却源源不断抽水。截止2月末，A股再融资规模将近1000亿元，其中42家上市公司定增594亿，3家上市公司配股募资256亿，9家上市公司发行可转债125亿元。

减持方面，截止3月8日，沪深两市一共有671家上市公司的重要股东出现减持行为。其中，21家公司有超过5名以上的重要股东在年内减持。3月3日，极米科技股东百度网讯、百度毕威宣布合计减持不超过公司总股本的4.28%。而这一天，上述股份才刚刚解禁。

还有，今年宏观经济增长压力较大，为了支持实体经济，IPO上市速度可能还会加快。

市场缺钱啊，不跌才怪。

积极信号

昨日收盘之后，央妈释放了一个重磅大招：今年向中央财政上缴结存利润，总额超过1万亿元，主要用于留抵退税和增加对地方转移支付，支持助企纾困、稳就业保民生。有业内人士如此评价：这相当于全面降准50个BP，同时在财政支出的支持上，也相当于增加1%的赤字率。

央行如此赚钱？

央行是不以盈利为目的的机构，而是在动用货币政策过程中被迫躺盈（也会有亏的时候）。在盈利模式方面与商业银行差不多，都是吃利差。在资产端，包括MLF、SLF、再贴现等再贷款以及国债、金融证券、国外资产运作等各类投资的利息收入。在负债端，付出各种资金来源的成本，包括商业银行、第三方支付机构等的存款保证金等。两者利差，即央行的利润空间，有机构预测大致为1.5%（3-1.5%）。

利润=资产规模*利差。央行这些年资产负债表大幅扩张，而利率持续下调，利息成本下降，导致规模与利差齐升。据西泽研究预测，次贷危机十年多以来人行积累的利润估计能到2万亿元。

总之，央妈把压箱底的钱拿出来，对于当前经济稳增长的形势还是很重要的。

而在央妈出手之前，两会政府工作报告刚提出今年经济增长目标为5.5%。这大超市场预期，毕竟去年三季度GDP增长仅4.9%，四季度才4%。要保证如此之高的增速，财政政策以及货币政策方面在今年必然会比较激进。

央妈已经开始行动了，但市场对于如此积极的信号却视而不见。

此外，面对市场连续多日的下跌踩踏，稳定市场信心的积极信号频频出现。

近日，官媒《证券时报》发文喊话市场：市场向好的基本面依然没有改变。另外，茅台罕见披露月度经营数据。1-2月，公司营业总收入202亿元左右，同比增长20%，归母净利润为102亿元左右，同比增长20%左右，超出市场预期的15%。而2021年全年利润增速仅为11.3%。

贵州茅台良好业绩预告对于市场影响是偏正面的，是有助于提振市场信心的，有助于资金炒作贵州茅台的，也就有助于贵州茅台股价稳定和指数稳定。

除了茅台以外，还有中芯国际、通威股份、山西汾酒、片仔癀、江西铜业、永辉超市等披露历史上首份月度经营数据，大多都是大超市场预期。在股民看来，这可能是稳市场信心与预期的一种“救市”手段吧！

此外，俄乌战争进行到现在，根据主要国家最新发声，以及俄乌传来的一些信息，结束战争重回和平谈判，可能性变得越来越大，对于全球金融市场的影响应该会边际递减。

欧美外围股市对此也有积极反馈。当前，法国CAC40、德国DAX、意大利MIB均大幅反弹5%左右，美股期货同样反弹超过2%。在商品市场，原油、有色金属转而下挫，黄金回落。

尾声

A股经过持续暴跌之后，短期来看会有很大概率演绎一波反弹行情。一旦如此，不要三根阳线改三观，这或许是满仓或重仓投资者良好的减仓机会。