振新能源车下游需求利好政策叠加将提

　　lines数据按照Mark，累计销量为38.6万辆1-5月美国新能源车，2.55%同比增加7，势较着增加态。法案》仍在促进中美国《重修美妙，新能源车市场增加该政策利好美国。新能源车销量可提拔至111万辆华泰证券估计2022年整年美国，约为70%同比增速。esearch据SNE R，机量到达27.1GWh4月环球电动车电池装，2.3%同比+5。池厂商扩产促进状况看分离今朝趋向和海内电，量和市占率无望持续增加22年中国企业的装机。力电池装机量535GWh华泰证券估计22年环球动，48%同比+。

　　红利才能好转电池环节短时间，局不变持久格，才能强红利。源规划结果闪现电池企业上游资，传导逐步落地电池企业顺价，下半年迎来好转红利才能无望在。期看长，具有较高合作壁垒财产链中电池环节，对不变格式相，才能较强持久红利。与构造件龙头看好隔阂龙头，不变向好红利才能。/CTC和大圆柱电池构造新手艺看好CTP，铁锂+硅基负极远景质料层面看好磷酸锰。

　　源车销量亮眼5月份新能，年合计销量590+万辆估计海内新能源车22。场高增加预期分离美国市，池装机量535GWh估计22年环球动力电，48%同比+。来看短时间，原质料贬价动力电池，来红利拐点Q2无望迎，利才能分化质料环节盈，位红利环比提拔估计隔阂环节单。池、隔阂、构造件龙头持久看好格式不变的电，、磷酸锰铁锂、硅基负极等新手艺和CTP/CTC、大圆柱电池。

　　量增加不达预期新能源车产销;动招致红利不及预期原质料价钱大幅波;致红利低于预期行业合作加重导;开展空间和合作格式变革手艺快速迭代招致行业持久。

　　电池红利将迎来拐点华泰证券以为动力，锂价钱根本见顶Q1-Q2碳酸，格博弈靠近序幕碳酸锂短时间价。电质料价钱无望回归下半年开端大部门锂。外此，1年开端麋集规划供给链宁德时期、亿纬等企业2，年开端显效果估计22下半，模化+工艺提拔原质料贬价+规，改进弹性大红利才能。期来看从长，价比的底部区间如今是具有性。华泰证券估计呈现分化质料环节Q2红利才能，存收益弱化红利才能环比降落华泰证券预期正极因碳酸锂库;需偏紧隔阂供，升红利才能构造优化提;原质料和石墨化本钱压力负极自给率提拔抵消部门，利才能环比持平华泰证券估计盈，贬价红利才能环比降落电解液随原质料6F。

　　能源车销量亮眼海内5月份新，明显苏醒迹象较4月表示有，协数据据中汽，销量44.7万辆5月新能源汽车，49.6%环比增加，05.2%同比增加1，牌托付量同环比高增海内大部门自立品。复工复产稳步促进华泰证券以为跟着，将逐渐规复一般下半年财产链，振新能源车下流需求利好政策叠加将提，率无望进一步提拔海内电动化浸透。量至590+万辆上修22年海内销，0-550万辆此前预期50。