北方财经：中国今朝的通货收缩率明显低于美国、欧洲和其他亚洲国度

　　北方财经：中国今朝的通货收缩率明显低于美国、欧洲和其他亚洲国度。这怎样影响你的投资战略，和低通胀对中国的投资者来讲有哪些劣势？

　　此中我想出格提到的一点是，从商务部的会商中，我们理解到关于以旧换新消耗方面的时机，如汽车、家电和家居粉饰品等，这些都是大批消耗品类。虽然今朝尚不分明详细的撑持政策，但估计这些信息将在两会完毕后宣布。别的，商务部还提到了提拔效劳性消耗的办法，这将扩展海内消耗的范畴。因而，我们以为这为投资消耗类股票（如可选消耗品和必须消耗品）及增进消耗的公司（好比互联网和电子商务公司）供给了普遍的时机。

　　同时，针对上海和深圳股票市场，中国证监会的新卖力人夸大了不变市场的主要性，好比经由过程撑持回购和付出股息来鼓舞市场变革中国财经杂志，从而使股东从中受益。因而，我们以为上海和深圳市场的股票在新中国证监会的指导下将有共同的投资时机。

　　中国今朝的通胀率极低，出格是食物价钱，特别是猪肉价钱连结在低位，而猪肉价钱在中国的消耗者物价指数（CPI）中占据相称的比重。比拟之下，在美国，食物价钱居高不下东东方财产网首页，这抵消耗者，特别是支出较低的人群，发生了明显的影响。高通胀对这些群体而言是一个严重的成绩，因而东东方财产网首页，我们估计限定性的财务和货泉政策会连续一段工夫来抑止通胀。

　　Brendan Ahern：我们以为中国经济正稳步增加。固然当前5%的增加率不及已往10%的高速增加，但思索到中国现在已成为天下第二大经济体，这一增加率所代表的GDP增量仍然非常可观。中国经济的范围估计将超越126万亿群众币，比拟已往这无疑是一个宏大的奔腾。很多人能够会对增加率的百分比表示过火存眷。可是，鉴于中国经济体的宏大，增加的绝对值更显主要。虽然环球经济增加迟缓等内部应战，加上海内房地产市场的颠簸带来了不小的应战，中国经济仍展示出微弱的开展态势。客岁中国完成了5%阁下的GDP增加目的，在当前的国表里布景下，更凸显出中国经济的韧性和潜力。跟着环球经济逐渐苏醒和房地产成绩逐步获得妥帖处置，我们有来由信赖这些主动身分将进一步稳固中国的持久经济增加。

　　Brendan Ahern：是的，我们的确如许以为。次要是基于证监会新任卖力人在两会时期所表达的市场不变意向东东方财产网首页。我们曾经看到证监会正在采纳动作来削减市场颠簸。同时，我们也察看到中国的机构投资者正在购入A股上市公司股票。2015年夏日，中国市场阅历了相似的动乱波段，那机会构投资者所采纳的动作和如今类似。这些具有持久视角的机构投资者其时也是股市的买家，这有助于不变市场。那段期间不变下来以后，中国股市表示得很好。因而，我们看到了相似的动作正在发作，这也是为何我们对A股市场持悲观观点的缘故原由。

　　以是，大致上我们看好中国股市，我们以为有一些特定范畴，投资者该当增长投资比重，好比电动汽车、互联网和电子商务，和汽车和家用电器。我们晓得政策搀扶行将到来，这是两会的真恰好处之一，作为投资者，我们能够经由过程如许的通明度理解政策将怎样鞭策开展。

　　金瑞基金是一家美国资产办理公司，以其专注于中国的KraneShares买卖型开放式指数基金（ETFs）及中国投资战略著称。持久以来，金瑞基金在为客户供给关于进入中国股票及牢固收益市场的金融产物和投资者教诲范畴不断处于市场抢先职位。金瑞基金是首家在美国刊行与MSCI挂钩的中国A股ETF的公司。

　　另外一个我们感爱好的范畴是科技。中国持续开展其外洋科技范畴，我们以为从半导体到电信等一系列手艺，包罗将遭到当局政策撑持的电动汽车手艺，都有十分好的时机。

　　在特定行业方面，我们以为天下两会供给了政策的高度通明化。出格是在近来证监会、中国群众银行、商务部、财务部和国度发改委的消息公布会中，相干卖力人具体会商了受益于当前政策的中国经济的详细范畴。这些政策估计将在两会时期及其以后开端施行。

　　跟着经济政策逐渐加码，外界关于中国经济远景有多么待？中国本钱市场能否被低估？A股能否曾经触底？中国科技范畴开展立异不竭，哪些细分板块值得投资人重点存眷？美东工夫3月8日中国财经杂志，我们约请到KraneShares美国金瑞基金的首席投资官Brendan Ahern来讨论以上这些成绩。

　　北方财经：基于天下两会时期会商的经济政策和增加目的，关于那些期望在中国投资的人来讲，这些经济政策将怎样影响他们的投资战略？你以为在中国市场中，哪些范畴被低估大概无望在将来几年完成增加？两会中提到的哪些经济范畴具有极大投资潜力并值得投资者重点存眷？

　　Brendan Ahern：在新冠疫情时期及以后，中国当局在其货泉政策的调解上展示出了极大的松散性。比拟之下，很多国度为了撑持经济刺激方案而负担了巨额债权，激发了严峻的通胀。如今，这些国度必需经由过程财务和货泉政策来应对通胀，而这些政策将对经济也发生了必然的限定感化。相较而言，中国的状况完整差别。因为在新冠疫情时期及以后实施了慎重的政策，中国并没有向市场注入大批的活动性或财务货泉撑持。因而，中国有才能扩展预算赤字，正如我们今朝所看到的那样。

　　Brendan Ahern：基于中国设定的2024年5%的GDP增加目的，我们遍及以为中国具有十分好的投资时机，此次要是由于当前在上海、深圳和香港上市的中国公司估值被低估。整体来讲，我们以为投资者有很好的时机在低点买入中国财经杂志，这无疑将惠及一切的中国上市公司股价，不管这些公司在那里挂牌。

　　天下两会工夫，中国经济备受存眷。按照2024年当局事情陈述，2023年中国海内消费总值超越126万亿元，增加5.2%，经济增速快于疫情三年4.5%的均匀增速，是环球经济增加主要引擎。2024年东东方财产网首页，中国经济增加预期目的为5%阁下。

　　中国高质量开展正愈来愈多地转化为环球同享的机缘，开放的中国大市场也日趋成为天下同享的大市场。在环球经济布满不愿定性确当下，天下两会开释出扩展高程度对外开放的明白旌旗灯号——中国一直与天下同享开展机缘。

　　Brendan Ahern：我以为投资者需求有长线的眼光，由于没有人能猜测股市明天、来日诰日或下周会如何。但我们晓得，当公司处于一个增加的经济体时东东方财产网首页，公司的支出、净利润和每股收益增加将会提拔。这一点对中国也是合用的。这是我们看好中国市场的一部门缘故原由，跟着中国经济连续改进，公司股票将在它们的资产欠债表中捕获到这一经济增加，并鞭策股价上升。