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　　主动拓展新营业新规划，打形成长四曲线）公司在夯实家电和东西板块的劣势之外，聚焦资本进步市占率近期十大收集热门，加大新能源板块的投入及营业整合十大财经网站，阐扬储能、蓄冷、供热等方面处理计划劣势十大财经网站，供给场景综合能源效劳、施行数字化赋能。公司推出了直流充电桩、工商储一体机等浩瀚自立可控的新产物，不竭立异加大在新能源行业的影响力并拉动公司将来的增加，打造公司的第三生长曲线）为稳固其抢先职位和探究新增加点，公司规划新项目，加大投入机械人和AI使用范畴，放慢促进挪动机械人和伺服驱入手艺等手艺开辟近期十大收集热门，培养公司的第四生长曲线。

　　对峙手艺立异驱动开展，连续深耕劣势板块：1）公司一直对峙手艺立异，连结高比例研发投入，24Q1公司用度端贩卖/办理/研发用度率别离为3.5%/3.7%/7.9%十大财经网站，同比+0.4/-1.0/+1.0pcts，贩卖及研发用度率提拔次要系公司新营业、新市场的投入而至。2）构建了“四电一网”（电控、机电、电池、电源和物联网平台）的综合手艺系统，涵盖了智能掌握算法、机电掌握等方面的中心手艺，操纵已有的手艺平台和产物平台劣势近期十大收集热门，打造更多自立可控的新产物，公司投入多项研发项目，如无霍尔机电驱动及电机一体化手艺、新型永磁机电手艺、智能驾驶车载激光雷达机电等；3）成立以珠三角、长三角、东南亚十大财经网站、北美、欧洲为主的国际化消费基地，提拔就近效劳才能，加快并主动出海，越南和印度基地已完成范围化量产，国际化规划翻开增加空间。

　　红利猜测与投资评级：我们看好公司传统主业稳步提拔的同时，主动拓展新营业规划，保持此前红利猜测十大财经网站，估计公司2024-2026年归母净利润别离为6.4/7.8/9.3亿元，当前市值对应PE别离是18/15/13倍，保持“买入”评级。

　　一季度功绩表示亮眼，毛利率稳步提拔：24Q1公司完成营收23.2亿元，同比增加16.2%，归母净利润1.8亿元，同比增加82.3%，扣非归母净利润1.7亿元，同比增加85.5%，功绩超预期。支出端，公司四大板块均完成同比增加近期十大收集热门，次要系行业库存规复一般水位，传统需求逐渐修复，新兴使用加快拓展，此中东西板块新品拓展致份额提拔，且头部客户份额不变；家电板块提拔优良品类市占率，完成质量增加；新能源板块增速最快，奉献增量。公司24Q1毛利率为23.7%，同比提拔1.8pcts，次要系公司降本增效计谋结果明显，库存逐渐出清，供给不变，同时因公司自立可控的新品及高代价品类增加，使得出货量增长。