浙江省优秀的产业根底孕育出了一多量优良的高端制作业企业，此中包罗了多家市值超千亿或支出超百亿的“超等公司”，如海康威视、正泰电器、彬彬股分、均胜电子等，涵盖计较机通讯、电器机器、汽车等多个行业，为浙江高端制作业的高速开展供给微弱动力

　　浙江省优秀的产业根底孕育出了一多量优良的高端制作业企业，此中包罗了多家市值超千亿或支出超百亿的“超等公司”，如海康威视、正泰电器、彬彬股分、均胜电子等，涵盖计较机通讯、电器机器、汽车等多个行业，为浙江高端制作业的高速开展供给微弱动力。

　　消耗方面看，浙江省消耗市场不竭开展，市场范围再立异高。2011至2021年，浙江社会消耗品批发总额复合增速为8.3%，略低于天下同期程度（9.4%）。固然增速低于天下，但浙江省消耗总额占天下比重不断保持在较高程度，而且浙江省消耗构造连续提拔，2021年晋级类商品（指化装品类、金银珠宝类、体育文娱用品类、书报杂志类、电子出书物及音像成品类、家用电器和音像东西类、通信东西类等）批发额增加13.4%，连结较快增速。本年1-7月，浙江省社会消耗品批发总额16655亿元，同比增加3.0%，较着高于天下同期程度（-0.2%）。

　　浙江省投资增速的高弹性能够与其强有力的制作业投资支持有关。为放慢建立制作强省，2021年浙江省群众当局提出“腾笼换鸟、凤凰涅槃”攻坚动作计划，经由过程裁减高耗低效企业，引进投入产出效益高的优良企业，浙江省2021年整年完成制作业投资1116亿元，同比增加19.8%，增速创下比年最高程度。本年1-7月，浙江省制作业投资支持有力，同比增加16.7%。此中汽车制作业增加尤其疾速，同比增加28.8%，增幅高于全省制作业投资12.1个百分点。

　　2021年，浙江省会投债到期归还量达2157.6亿元，而本年到期城投债范围进一步上升至2632.0亿元，此中本年8月份到期额为316.2亿元，单月归还额位于汗青高值。将来三年浙江省的城投债到期范围也均位于2500亿元以上，偿债压力较大。

　　同花顺数据显现，客岁7月份以来浙江省地盘出让金同比连续负增，而且降幅呈扩展趋向，直到本年7月降幅才徐徐缩窄。我们以为，怎样完成经济转型、减轻地盘依靠度是今朝浙江在财务方面需求存眷的一个成绩。

　　固然浙江省财务气力薄弱，但也存在着对地盘的依靠水平较高的成绩。我们以成交地盘出让金占处所大众财务支出的比例作为权衡地盘依靠水平的目标，从2021年纪据来看，浙江省的地盘依靠度居天下各省市首位，表示出必然的地盘依靠偏向。

　　浙江省生齿老龄化水平不竭加深。浙江统计局指出，早在1994年，浙江65岁及以上老年生齿占比已达7.23%，生齿年齿构造改变成为“老年型”，成为天下领先辈入老龄型社会的少数省分之一。2010年以来，浙江省65岁以上生齿占比一直高于天下程度，2020年和2021年，浙江65岁以上生齿占比别离为13.3%和14.2%，与天下均匀程度根本分歧2020新财产排名。

　　浙江省既是中国经济开展的“绩优生”，又是配合富有的“探路前锋”。消费总值持续26年稳居天下第四，出口奉献度居天下前线，城乡住民人都可安排支出多年居天下第一，财务多年净上缴。各地域开展相对平衡，且对外来生齿的吸收较强。但同时我们也看到，

　　作为配合富有树模区，浙江省在人均支出和存款增速方面表示凸起。浙江省统计局指出，2021年浙江住民人都可安排支出为5.8万元，比天下均匀程度高1.1万元，排天下第三位，仅次于上海和北京。值得一提的是，浙江踏实促进配合富有，放慢构建橄榄型社会。2021年浙江省家庭年可安排支出10万元至50万元群体（三口之家）比例达72.4%；家庭年可安排支出20万至60万元群体比例达30.6%，比2020年进步3.8个百分点。浙江省发改委主任孟刚曾在国度发改委消息公布会上引见，浙江省“扩中”“提低”动作计划的中心目标是到2025年，浙江家庭年可安排支出10—50万元群体比例到达80%，20—60万元群体比例到达45%。

　　我们以为浙江省具有坚固的财产根底和稳定的融资才能，无望在十四五时期完成支出的连续增加，同时逐步挣脱对房地产和地盘财务的依靠。但将来几年大范围的城投债到期和高额付息本钱，带来了开展上的应战。下一步需鼎力开展间接融资、持续营建“小当局、大社会”效劳型经济开展形式，处理当局融资过分的成绩，变革支出分派机制，成为完成配合富有的天下模板。

　　从债权角度来看，浙江省当局欠债率和债权率不断低于天下均匀程度，当局债权归还才能强。我们将处所债权分为当局债与城投债两部门；以处所当局的转移性支出、国有本钱运营支出、普通大众预算支出和当局性基金支出的加和作为处所的综合财力；接纳三种方法权衡处所债权承担：以处所当局债权余额占GDP的比例代表欠债率，以处所当局债权余额占综合财力的比例代表债权率，以处所债权余额与城投平台有息债权余额的加和占综合财力的比例代表宽口径债权率。

　　近五年浙江省经济、财务气力较强，当局债权承担不重。2021年，浙江省GDP位列天下第4位逐日必看财经消息，普通大众预算支出为天下第3名，而欠债率（处所当局债权余额/GDP）为20.24%，低于天下各省的均匀程度，债权率（处所当局债权余额/综合财力）为60.71%，也低于天下程度（93.9%），团体当局债权情况优良。

　　我们以为浙江省具有坚固的财产根底和稳定的融资才能，无望在十四五时期完成支出的连续增加，同时逐步挣脱对房地产和地盘财务的依靠。但将来几年大范围的城投债到期和高额付息本钱，带来了开展上的应战。下一步需鼎力开展间接融资、持续营建“小当局、大社会”效劳型经济开展形式逐日必看财经消息，处理当局融资过分的成绩，变革支出分派机制，成为完成配合富有的天下模板。

　　本年前七月，浙江高端制作业和新兴财产仍然持续着相对高速的开展。规上产业增长值累计同比增加5.2%，7月单月增加3.6%，与天下增速根本同步。7月份汽车制作业增加高达28.8%、数字经济中心财产制作业增长值增加6.1%，计谋性新兴财产、妙手艺财产、配备制作业和高新手艺财产制作业别离增加了7.3%、6.1%、4.6%和4.2%，增速均高于规上产业，显现出浙江省妙手艺制作业及新兴财产的微弱气力。

　　2001年以来，浙江人均GDP复合年均增速达10.7%，2021年人均GDP为11.3万元，远超天下均匀程度（8.1万元），居各省分第三，仅次于江苏和福建。浙江省抢先于天下的经济开展和支出程度吸收了很多外来生齿迁入。2020年浙江迁入生齿增速较19年上涨0.2个百分点到1.33%，有力支持浙江常住生齿增速安稳开展。按照国度统计局宣布的《中国生齿普查年鉴-2020》，浙江常住生齿6468万人中，跨省流入生齿达1618.6万人，位列跨省流入生齿最多的第二名，仅次于广东。2021年浙江常住生齿增加72万至6540万人，占天下总生齿的4.63%。此中天然增加率进一步降至0.1%，不外仍高于天下0.07个百分点，迁入生齿仍然是次要支持。

　　天下城投债总刊行量在2009年完成三位数到四位数的跃升，达2725亿元，尔后连续兴旺开展，刊行范围快速增加，2021年天下城投债总刊行量达63911.5亿元，复合年均增速高达30.07%。浙江省会投债总刊行量的增速高于天下，刊行总量由2009年的291亿元上升到2021年的8052.57亿元，复合年均增速达31.88%。浙江省会投债刊行额占天下比重团体显现略有升沉的上升趋向，从2009占比10.68%上升到2021年的12.60%，浙江省会投债的刊行范围较大。

　　浙江省既是中国经济开展的“绩优生”，又是配合富有的“探路前锋”。消费总值持续26年稳居天下第四，出口奉献度居天下前线，城乡住民人都可安排支出多年居天下第一，财务多年净上缴。各地域开展相对平衡，且对外来生齿的吸收较强。但同时我们也看到，浙江省生齿老龄化成绩也在减轻，房地产投资占比和地盘支出占比力高，城投债权承担较重。

　　浙江省经济气力靠前，财务支出也十分可观。近十年，浙江省的普通大众预算支出由2012年的3441.2亿元增长至2021年的8262.6亿元，年均增加9.2%；普通大众预算收入由4161.9亿元增长至11016.9亿元，年均增加10.2%。本年前7个月，浙江省完成普通大众预算支出5697.09亿元，同比降落7.0%，降幅低于天下的-9.2%。以普通大众预算支出占收入比例权衡财务自给率，近十年浙江省财务自给率一直高于天下均匀程度，2021年财务自给率为75%，财务自给才能相对较强。

　　浙江的团体储备化偏向远远弱于天下。2018年以来，浙江省存款增速连续远高于天下程度，而且浙江的净存款连续降落，净存款占天下比重也较着降落。直至本年2月份净存款才开端上升，这固然表示出必然的储备化偏向，但仍弱于天下程度。浙江省金融机构本外币净存款余额从2018年1月的1.85万亿降落至2021年底的5060亿元，占天下金融机构净存款余额比重从2018年最高4.1%降至2021年的1.3%。本年8月，浙江本外币净存款小幅上升至5771亿元。

　　2010年至2021年，浙江省会投债净融资根本呈逐年上升趋向，而且浙江省净融资额占天下比重较高，且不竭上升。2021年逐日必看财经消息，浙江省会投债净融资5398.9亿元，同比增加34.7%，增速相较2020年有所放缓，但仍保持较高程度；2021年浙江净融资占天下净融资比重高达21.8%。本年前七月，浙江省会投债刊行量与净融资额双双膨胀，总刊行量较客岁同期降落26.3%至3496.2亿元，占天下比重小幅下滑至8.84%；净融资额较客岁同期降落53.4%至1615.4亿元，占天下比重下滑至13.3%。

　　作为配合富有树模区的试点省分，浙江省具有优良的经济根底和劣势。2021年，浙江省经济总量以7.35万亿持续占有天下第四，占天下GDP的6.43%。同时2021年浙江省人均GDP达11.3万元，居于各省分第三位，根据均匀汇率折算，打破1.75万美圆，远超天下银行订定的高支出国度支出尺度。

　　分构造看，浙江省出口商品中，劳动麋集型产物占比相对天下较高，但出口构造连续优化，电机高新产物出口比重稳步提拔。2021年电机高新产物合计出口1.45万亿元，增加22.5%，占出口总值的48.2%，比重较2020年提拔1.1个百分点。杭州海关数据显现本年1-7月，浙江省高新手艺产物和电机产物出口别离同比增加40.2%和18.4%，别离占全省出口总值的10.2%和44.2%；劳动麋集型产物出口同比增加21.4%，占出口总值的30.7%，此中打扮、鞋靴、箱包出口别离增加30.9%、39.8%和61.8%。

　　2021年浙江省GDP同比增加8.5%，高于同期天下8.1%的均匀增速；受临近地域疫情等倒霉身分影响，本年以来浙江省经济升沉较大、增速放缓。公然数据显现，浙江省第二季度GDP增速为0.1%，较第一季度回落5个百分点，保持正增加；本年上半年浙江省GDP累计同比增加2.5%，与天下增速持平。本文我们不外量范围于疫情对本年浙江省经济的影响，而是从更长的工夫维度对浙江省经济状况停止简析，并对其财务和债权情况停止研讨。

　　我们将存款拆分住民端和企业端看，2019年以来住户存款增速处于迟缓下行趋向，可是本年以来住户存款增速较着上升，能够反应浙江住民储备偏向上升。而企业存款增速在2019、2020两年呈上升趋向，2021年以来虽降落但仍高于住户存款增速。浙江省增进企业融资效果较为明显。2019年浙江省财务厅等部分配合研讨订定了《浙江省增进企业融资嘉奖法子》，指导金融机构加大对我省企业刊行债权融资东西的撑持力度，鼓舞金融机构操纵央行支小再存款政策撑持小微企业融资；2021年订定出台《浙江省群众当局办公厅关于进一步深化企业减承担降本钱变革的多少定见》提出11条办法助力企业低落融资本钱。

　　将城投债余额也归入债权后，浙江省宽口径债权率略高于天下均匀程度。近五年，浙江省宽口径债权率与天下均匀程度走势附近，显现小幅上升趋向，或表现出浙江省有必然的隐性债权承担。2021年浙江省宽口径债权率为327.76%，与天下均匀程度差异扩展。2022年1月17日在浙江省第十三届群众代表大会第六次集会上，浙江省代省长王浩做了当局事情陈述，此中提到稳步化解处所当局隐性债权风险。

　　2005年以来，浙江省房地财产占GDP的比重团体显现上升趋向，这与天下的情况较为分歧。不外2011-2018年，这一比重低于天下，或显现出浙江省必然水平对房地财产依靠的挣脱，但2020、2021年房地财产占GDP比重再次超越天下程度。剔除价钱身分影响，浙江省房地财产GDP增速相对天下程度来讲具有更大的弹性。2019和2020年，浙江房地财产增长值增速别离为5%和5.1%，较着高于同期天下程度（2.6%和1.3%），2021年浙江省房地财产GDP增速下滑至4.4%，本年上半年同比进一步改变为-9.3%（天下同期为-4.6%），能够必然水平拖累浙江省经济开展。

　　除对内消耗布满潜力，浙江省对外商业也非常微弱，出口奉献率居各省分前线，占天下份额稳步提拔。2021年，浙江省出口商品总额由2012年的2245亿元增长到30121万亿元，占天下出口总额的13.85%。本年前7月，浙江省出口总额为2万亿元，同比增加22.6%，超出跨越天下出口总额增速8个百分点，对天下的出口增加奉献率居于天下第二。值得一提的是，据杭州海关最新数据显现，本年1-8月浙江出口奉献率重回天下首位。

　　从地域构造来看，浙江省各市城投债融资范围根本与其经济开展程度相分歧。从2021年经济总量和综合财力看，杭州、宁波两市经济总量遥遥抢先，其次是温州、绍兴、嘉兴等中心肠区都会。而从城投债净融资范围来看，杭州、绍兴和宁波对资金的吸收超越浙江的其他都会。同花顺数据显现，2021年杭、绍、宁三地城投平台有息债权余额别离为1.31万亿元、1.10亿元和0.94万亿元，值得一提的是，2021年绍兴市欠债率和债权率别离为21.15%和81.66%，别离处于较低和中游程度，表白绍兴处所消费总值与财务气力对处所当局债权具有优良的的笼盖才能，但将城投债归入考量后的宽口径债权率为707.7%，排浙江省各地级市第一名，显现出绍兴市城投债权承担较重。

　　存款端也能够看出浙江省企业融资鞭策金融市场的开展。2018年以来，江苏省存款增速不断保持在8.2%以上，一直高于天下增速。在本年4月新增存款大幅萎缩的情况下，浙江省存款增速为15.46%，至今仍旧可以保持较高的程度。拆解存款构造后，我们发明住民存款增速自2021年2月份已开端下滑，但企业存款增速反而逐步上升，以至在11月份反超住民存款增速。

　　值得一提的是，浙江省房地产投资显现出极强的韧性。本年4月以来，天下房地产开辟投资额累计同比保持负增且降幅扩展，而浙江省房地产投资增速虽也有放缓，却仍旧连结正增加，增速远高于天下程度。从房地产投资占局部牢固资产投资的比重来看，浙江省近十年连续高于天下程度。2021年浙江省房地产开辟投资额占其牢固资产投资总额比重高达28.9%，比同期天下的这一比重超出跨越9.5个百分点，必然水平上显现出浙江省牢固投资对房地产投资的依靠。

　　海内宏观经济政策不及预期；统计数据与实践数占有偏向；国企变革不及预期；新冠疫情再次发作。返回搜狐，检察更多

　　浙江省产业不只根底稳定，而且保持较高增速。客岁浙江范围以上产业增长值迈上2万亿元新台阶，到达2.02万亿元，增加12.9%，增速远超天下程度（9.6%），此中制作业和新兴财产奉献了产业的主要部门。浙江省先辈制作业不竭向中高端迈进，新兴财产兴旺开展，数字经济引领产业增加。浙江统计局数据显现，2021年纪字经济中心财产制作业、配备制作业、妙手艺财产、计谋性新兴财产、野生智能和高新手艺财产增长值同比增速别离为20.0%、17.6%、17.1%、17.0%、16.8%和14.0%，均高于12.9%的规上产业增长值增速。

　　2021年浙江三次财产占比为3.3：40.8：55.9，比拟于天下三次财产比重的7.3:39.4:53.32020新财产排名，二产、三产占比相对较高。客岁产业对全省GDP增加的奉献率达48%，产业对经济的拉动较着；而浙江第三财产占GDP比重整体呈逐年上升趋向，显现出浙江有用应对新冠疫情的打击，韧性实足。上面我们别离对占浙江省GDP比重较高的产业和效劳业停止阐发。

　　浙江省财务气力较强，是中心财务的主要支持。2020年到2021年，天下仅广东、上海、浙江、江苏、北京、山东、天津、福建8个省市净上缴中心税收（上缴中心税收和中心转移付出之间的差额）为正值逐日必看财经消息，完成处所财务对中心财务的正奉献。2021年，浙江省净奉献5733.26亿元，位列天下第三。

　　民营经济作为浙江开展的“金手刺”，连续迸发开展生机。2021年浙江省民营经济增长值估计4.92万亿元，占全省GDP的67%。值得一提的是，停止2021年，浙江省已持续23年在中百姓营经济500强企业数目上占有天下第一，民营经济成为浙江配合富有的主引擎，近六年来年均增速高于同期GDP的年均增速0.6个百分点。从近六年来看，浙江省民营经济增长值从2016年的3.08万亿元增加到2021年的估计4.92万亿元，民营经济增长值现价年均增加9.8%。而民营经济占GDP的比重也逐年不竭提拔，从2016年的65.2%进步至2021年的67.0%，对浙江省经济的开展起着无足轻重的感化。民营经济的兴旺开展离不开浙江省政策的撑持，浙江统计局指出，自疫情发作以来，省委省当局连续鞭策企业减负降本，并在2021年景功为企业减负超越2500亿元，促进民营经济、普惠型小微企业、制作业中持久存款别离增加18.2%、30.1%和47.1%的优良开展趋向。

　　2018年以来，天下城投债票面利率处于连续下滑态势。同花顺数据显现，2021年天下层面城投债票面利率为4.36%，相较2018年下滑128BP；而浙江城投债利率下滑更快，相较2018年下滑159BP至4.09%，刊行本钱进一步紧缩。本年停止7月31日，浙江省会投债票面利率为3.38%，比天下利率低48BP。

　　我们察看2010年以来浙江的生齿流入量和存款占天下比重，2018年前，浙江的资金与生齿连结了比力分歧的走势，生齿流入量逐年放缓，存款占天下比重也略有降落。但自2019年起，浙江省对资金的吸收与对生齿的吸收呈现了较着的背叛。浙江省年底常住生齿环比增长数从2019年的102万人削减到2021年的72万人，而浙江省金融机构群众币存款余额占天下比重却在统一工夫段由6.6%连续上升到了7.4%。比年浙江本外币存款增速一直抢先于天下，存款占天下比重不竭上升。我们以为多是一方面疫情影响生齿流入，另外一方面浙江省企业融资才能强且志愿高有关。

　　浙江省生齿天然增加率与天下较为靠近，而且浙江在2020年迎来了天然增加率的大幅下滑，浙江统计局指出，次要是由于生齿诞生率降落幅度较为较着（2020年，浙江生齿诞生率为7.13‰，比2010年降落3.14个千分点）。第七次生齿普查数据反应出育龄妇女比严重幅低落，生养兴旺年齿妇女比重降落。20至29岁的生养兴旺期年齿妇女人数占局部女性的12.56%，比2010年降落了4.84个百分点逐日必看财经消息，多是近十年来诞生率较着低落的主要缘故原由。

　　投资角度看，浙江省牢固资产投资坚固有力，占GDP比重较高。按照统计局宣布的数据停止测算 ，2021年浙江省牢固资产投资占GDP比重达58.3%，固然低于天下程度，但差异不竭缩窄。2021年全省牢固资产投资为4.3万亿，占天下总投资完成额的5.63%。比年来浙江省投资增速整体略高于天下程度，且有较强的弹性。2020年受疫情打击，浙江省牢固资产投资增速降至5.4%逐日必看财经消息，在2021年回疾速弹至10.8%，高于天下4.9个百分点。本年1-7月，浙江省牢固资产投资累计增速为10.1%，比天下牢固资产投资累计增速超出跨越4.4个百分点。

　　房地产贩卖方面，浙江省房地财产开展疾速，近十年来商品房贩卖面积占天下比重也逐渐上升。2021年2020新财产排名，浙江省商品房贩卖面积从2012年的4005万方增加到9991万方；浙江省商品房贩卖面积占天下的比重也从2012年的3.60%上升至5.57%。值得一提的是，2021年浙江商品房贩卖显现量跌价扬的特性，贩卖面积同比降落2.5%，低于天下同期增速（1.9%），但贩卖额为19052.24亿元，同比增加11.1%，高于天下程度（4.8%），今朝难以得出有力的注释。本年1-7月，浙江省商品房贩卖面积同比降落43.2%，降幅远弘远于天下同期程度（-23.1%），商品房贩卖额降落42.8%，曾经改变了客岁的量跌价扬的趋向。

　　第三财产占比连结增加2020新财产排名，消费性效劳业增加势头较好2020新财产排名。浙江省第三财产占GDP比重根本显现逐年上升趋向，从2012年的45.8%升至2021年的54.6%，此中2020年占比更是高达55.9%。2021年浙江省效劳业增长值打破4万亿大关，增加7.6%，批零业、金融业、房地财产占有浙江省第三财产GDP占比的前三位。浙江省批发批发业兴旺开展，对经济拉动感化较强。2018年浙江省当局印发《浙江省鞭策批发批发业革新提拔动作计划（2018—2022年）》，环绕新型商业中间总目的，出力打造天下抢先的畅通强省、引领环球的电商强省、有国际影响力的消耗大省和培养有国际合作力的市场主体，肯定商品市场、新批发、供给链、村落商贸复兴等范畴十大工程24项使命。近10年批零业在第三财产的比重根本不变在22%以上2020新财产排名，较着高于其他行业，也超出跨越天下批零业在第三财产的比重（20%及以下）。