昨晚外围市场集体下挫，但今天 A 股市场走出独立行情，三大指数均收出大阳线，反弹趋势基本确立

　　昨晚外围市场集体下挫，但今天 A 股市场走出独立行情，三大指数均收出大阳线，反弹趋势基本确立。今日最大亮点就是量能增加了 1219 亿，足以支撑后续指数继续上行，其中有两个特别值得关注的焦点：

　　一是今日机构大资金继续入场，推动超跌的新能源和具备业绩展望的医药股全线上涨，创业板一度涨超 3%，MACD 已经呈金叉趋势，彻底引爆市场情绪。

　　二是北向持续买入。今日北向买入的背景需要注意下，一是美国 GDP 年化增长率超预期增长 4.9%（预期增长为 4.3%），二是福特方面确认与美国汽车工人联合会达成了初步协议，按复利和成本计算未来总薪资上涨将超过 33%，这两个信息都在一定程度上支撑美联储继续加息，但是当天 10 年期美国国债收益率其实是下跌 10.9 个基点，降至 4.843%。一部分可能跟欧洲央行暂停加息有关，另一部分说明市场对于美联储转鸽的预期正在加强，这都有助于北上回流。

　　同时，受到地缘冲突等不确定性影响，昨日美股三大股指都是下跌的，纳指和标普 500 都出现了技术性的破位下跌，相比之下，处于底部区间的 A 股的吸引力也在变强。

　　第三，中美高层的交流最近也比较频繁，包括外交部长王毅会见美国国务卿布林肯，中美经济工作组和中美金融工作组陆续召开第一次会议等等，也释放了一定稳定预期，市场也在等待更多磋商的结果消息。

　　除了成交放量，宁德时代、格力电器等多家权重股陆续加入股票回购阵营，也释放了积极信号，有助于吸引大资金入场，权重股股价回升也有助于推动指数的上行。

　　下周指数有望继续上攻 3043-3057 的重要缺口，但会面临一定压力，在指数连涨 4 天之后，可能会有一定的盘整，但是向上通道已经打开，机会依旧大于风险。

　　1、周末消息面，一是关注这周盛传的平准基金小作文是否有消息，如果出了别的就都不用看了；二是地缘冲突消息增多，关注最新进展。

　　2、上证指数要想继续拉涨，茅台要启动，现在茅台上方和下方都有缺口，如果指数调整可能会下杀下把下面的缺口补上，整体再企稳向上。

　　10 月 27 日，三大股指低开高走昨天大盘的股市行情，截至收盘，创业板指领涨，沪指复收 3000 点，涨 0.99%，报 3017.78 点；深指涨 2.14%，报 9770.84 点；创业板指涨 2.88%昨天大盘的股市行情，报 1929.91 点。沪深两市今日成交额 9644 亿，较上一交易日放量 1219 亿元，个股涨多跌少，超 4000 股上涨。

　　今日，北上资金净流入 69.35 亿元、净买入 46.68 亿元，其中沪股通净流入 30.32 亿元、净买入 18.98 亿元；深股通净流入 39.03 亿元、净买入 27.70 亿元。

　　沪深两市主力资金共流入 45.59 亿元。其中，超大单净流入 87.05 亿元，大单净流出 41.47 亿元，中单净流出 82.06 亿元，小单净流入 36.47 亿元。

　　热点板块方面：今日医疗服务、电子化学品、能源金属、电池和汽车整车板块走强，CRO、千金藤素、痘病毒防治和创新药概念涨幅靠前。

　　医疗服务板块中，诚达医药、润达医疗、昭衍新药涨停，和元生物涨 12.39%，诺泰生物和诺思格均涨超 9%；电子化学品板块，强力新材领涨 13.90%，容大感光涨 9.56%，广钢气体和广信材料分别涨 8.88% 和 8.68%；能源金属板块，矿业涨停，天齐锂业和融捷股份均涨超 6%，天华新能涨 5.98%。

　　此外，电池板块全天震荡走高，力王股份、科达利、恩捷股份和圣阳股份涨停，盟固利涨 11.15%，新宙邦涨 8.31%，贝特瑞、中伟股份、国轩高科和安达科技均涨超 6%。汽车整车板块股再度活跃，一汽解放、江淮汽车、江铃汽车、安凯客车等多股涨停。

　　CRO 概念探底拉升，博腾股份涨 11.09%，普洛药业、美迪西、海特生物和百诚医药涨幅靠前；千金藤素概念股中，方盛制药涨停，皓元医药涨 6.30%，优宁维涨 5.43%；痘病毒防治概念中，普利制药 20CM 涨停，阿拉丁和润达医疗涨停，迈克生物涨超 8%，一品红、西点药业、热景生物和万泰生物均涨超 6%。

　　下跌方面，保险、通信服务和互联网服务板块走低，华为欧拉、时空大数据和 UWB 及华为昇腾概念跌幅居前。

　　保险板块中，中国太保领跌 3.54%，中国人保、新华保险和中国人寿跌幅靠前；通信服务板块中，东软载波领跌 5.47%，世纪鼎利跌 5.33%，中国卫通、南凌科技和平治信息均跌超 3%；互联网服务板块，荣科科技领跌 10.41%，真视通跌停，汇纳科技和浩云科技均跌超 8%。

　　华为欧拉概念股中，创意信息领跌 6.41%，天源迪科、宝兰德、软通动力和润和软件跌幅靠前；时空大数据概念中，零点有数和君逸数码、测绘股份跌幅居前；概念中，UWB 概念股中，硕贝德领跌超 10%，合众思壮跌 5.49%。

　　整体来看：国盛证券指出，展望后市，预计四季度随着经济数据继续改善，重磅政策持续加持、叠加美债收益率回落人民币汇率有望企稳，外资逐步回流 A 股市场，市场情绪将得到修复昨天大盘的股市行情，指数在 2900 点附近震荡整固后有望迎来新一轮反弹行情。策略上，随着万亿国债增发叠加国内经济数据向好，建议关注大基建方向业绩边际复苏的建筑建材等顺周期板块 ; 中长期来看，科技板块仍为市场的主要投资方向，可围绕业绩边际改善、具备产业支撑逻辑的高端制造、通信算力、半导体设备等细分领域布局。

　　中信建投认为，后续北向资金转为净流入的锚点大概率是地缘风险的降温和 ( 部分外资认为的 ) 国内经济风险的降温。而在这两方面，近期都已经出现了许多积极的信号。从资金面出发，历史上来看，阶段性净流出达到一定峰值后，北向资金就不会再持续流出。

　　巨丰投顾表示，随着各项逆周期调节政策措施落地，国内经济步入复苏周期；三季报披露结束后，市场会逐步企稳，同时也会酝酿出新的周期震荡上行。投资者可积极关注具有高分红的一二线蓝筹品种，继续跟踪华为概念、高端制造以及人工智能等主题机会。

　　渤海证券指出，政策利好正不断积攒，除了前期活跃资本市场政策外，央行在上周 引导稳定金融市场行为和预期，防范股票、债券、外汇市场风险传染 ，汇金也已明确增持 A 股。管理层对 A 股市场稳定及流动性的关注，总体有利于 A 股流动性的企稳。除此之外，高层还推动了万亿特别国债的发行，提升 A 股未来基本面的支撑力。展望而言，市场的国内利好已经较为充分，市场即将迎来质变。不过，市场仍受外部因素影响包括北上资金等流动性风险能否得到化解，将影响市场的企稳反弹进程。

　　据药智网统计数据，2023 年全球投融资总额约 620.47 亿元，同比上涨 24.49%，环比上涨 39.51%。财通证券表示，2023 年 9 月海外投融资情况有所好转，2023 年 1-9 月同比略有改善；国内融资回暖仍需时间，目前暂处于底部徘徊。该行表示，建议关注海外业务占比较高，且新兴业务包括多肽等发展较快的公司；其次 2023Q1-Q3 IND 数量相对稳定，建议可以关注在手订单相对充裕的临床 CRO。

　　华金证券认为，医药底部反弹逻辑维持，积极布局景气赛道。从目前反腐的情况看，虽然政策具有持续性，但对市场的影响边际下行。从当前指数估值、基金持仓等指标来看处于历史较低位置，政策中长期鼓励创新药，将不断推动医保支付向有临床价值的创新药倾斜，当前估值背景下，医药指数具有反弹的动能。

　　国金证券指出，三季报预期逐步明确，医药板块政策预期和业绩低点已过，四季度有望迎来业绩和政策面双重改善。低基数环境下，营收利润增长的复苏和创新管线的逐步兑现，有望带来医药板块的系统性景气度改善，医药板块行情的最大驱动因素将由资金面和市场面转向基本面。自上而下的趋势性机会不再是最大机遇，自下而上的基本面改善弹性将成为核心机会。

　　方面，东莞证券表示，产业链带动板块情绪持续回暖。细分版中，受智飞生物独家代理 GSK 重组带状疱疹重磅产品利好刺激，疫苗板块本周涨幅居前。目前医药板块处于近十年估值相对低位，板块情绪持续回暖，可适度乐观看待当前板块所处位置，后续建议关注产业链、创新药和医疗服务等结构性机会。

　　上海证券在研报中指出，磷酸锰铁锂具有高能量密度优势， 而磷酸铁锂能量密度已接近上限，磷酸锰铁锂迎来产业化契机。磷酸锰铁锂的能量密度、低温性能优于磷酸铁锂，安全性与磷酸铁锂近似一图看懂股票图入门，远期生产成本不高于磷酸铁锂，较三元材料成本优势显著。当前磷酸铁锂能量密度接近上限，磷酸锰铁锂作为更高能量密度的铁锂路线，产业化迎来契机。

　　光大证券研报指出，消纳与电改是明年最重要的投资主线，投资方面关注配网及数字化、火电及灵活性改造、工商业储能；新技术重点关注高压快充、人形机器人，技术进步有望带来重要的产业变革；外围压力或致碳约束加强昨天大盘的股市行情，关注氢能产业链、电力设备出口；理性看待新能源板块的周期性，静待再成长，投资排序：核电＞海风＞锂电＞储能＞光伏。

　　国信证券研报指出，在疫情、地缘等综合因素影响下，全球大宗商品价格持续上涨，汽车生产的重要原材料铝、镁、锂、钢、石油、橡胶、芯片等价格持续高企，整车和零部件端成本持续承压，2 月起部分整车企业官宣涨价，市场担忧供给端压力最终传导到需求端，汽车板块近期回调幅度较大，我们认为原材料价格走势短期难以预测，但汽车行业电动化、智能化升级趋势不改，仍然是未来 5-10 维度的主线逻辑，部分零部件下跌到合理估值水平，中长期配置价值凸显，我们推荐自主品牌崛起和汽车电动化智能化升级两条主线。

　　东方证券研报指出，预计在激烈的价格竞争下昨天大盘的股市行情，乘用车市场格局将加速重塑，头部新能源车企将有望凭借在新能源技术和产业链上的领先优势持续扩大市场份额，在新能源车方面具有较强竞争力的整车及零部件公司值得关注。建议持续关注特斯拉配套产业链及在墨西哥有工厂的零部件公司，华为产业链、重卡产业链以及在智能驾驶、机器人及数据中心液冷领域有相关布局的零部件公司亦建议持续关注。

　　1一图看懂股票图入门、10 月 26 日，中央局委员、外交部长王毅在华盛顿会见美国国务卿布林肯。在会见前，王毅表示，这次应邀访美是对布林肯国务卿 6 月访华的回访。中美两个大国有分歧，有矛盾，同时两国也有重要共同利益，有需要共同应对的挑战一图看懂股票图入门。为此，中美需要对话一图看懂股票图入门，不仅应恢复对话，还要深入对话，全面对话一图看懂股票图入门，通过对话增进相互了解，减少误解误判，不断寻求扩大共识，开展互利合作。推动两国关系止跌企稳，尽快回到健康、稳定、可持续发展轨道。（利好市场情绪）

　　2、新一代脑机接口专用采集国产芯片在津研发成功。该芯片拥有完全自主知识产权，可面向非侵入式脑机接口与多模态神经电生理装备，广泛应用于智慧医疗、航空航天、人机交互、游戏娱乐等场景，将落地天开园企业进行成果转化。（利好脑机接口板块）

　　3、据央视新闻，今天 ( 10 月 27 日 ) ，曙光数创 ( 青岛 ) 产业创新基地正式启动运行，这也是全国规模最大的液冷数据中心全链条产业创新基地。（利好液冷概念板块）

　　4、据大众日报，全国首次中药配方颗粒省际联盟集中带量采购 10 月 27 日在山东德州开标，产生拟中选结果。200 个中药配方颗粒品种共有 59 家企业拟中选，平均降价 50.77%。本次集采由山东牵头，覆盖山西、内蒙古、辽宁、吉林、黑龙江、安徽、江西、海南、云南、、陕西、青海、新疆、新疆生产建设兵团等 15 个联盟省份，4319 家医疗机构参加报量一图看懂股票图入门，采购需求量达到 347.8 万 kg，覆盖联盟省份销售市场规模 37.15 亿元。200 个具有国家药品标准的中药配方颗粒品种纳入集采范围，涵盖了医疗机构用量大、患者受众面广的黄芪、党参、当归、白术等常用配方颗粒品种。本次集采吸引了 61 家中药配方颗粒生产企业积极参加，共申报产品 16345 个。经过申报信息审核、报价解密等工作，59 家企业的 13404 个产品拟中选，拟中选价格较市场价平均下降 50.77%。（利好中药材板块）

　　5、今年第三季度拼多多旗下跨境电商平台 Temu 的销售额已经突破 50 亿美元，尤其是 9 月，其上线一周年之际，单日 GMV 甚至达到 8000 万美元。从用户留存看，中金数据显示，美国市场 2023 年 7 月 Temu 的 7 日和 30 日留存率已经达到 18.5% 和 13.5%，超过 eBay、SHEIN 和 Wish，逐渐向亚马逊靠拢。（利好跨境电商板块）

　　6、广州发布《广州开发区广州市黄埔区促进集成电路产业发展办法》。文件提到，鼓励发展大硅片、光掩膜、电子气体、光刻胶、抛光材料、高纯靶材、光芯片等高端半导体制造材料，支持清洗设备、光刻机、刻蚀设备、离子注入、沉积设备、封装设备、检测设备以及单晶生长炉、外延生长炉等设备、关键零部件及工具国产化替代。（利好集成电路板块）

　　7、10 月 27 日，中央局召开会议，审议《关于进一步推动新时代东北全面振兴取得新突破若干政策措施的意见》。会议指出，推动东北振兴是党中央作出的重大战略决策。东北地区资源条件较好，产业基础比较雄厚，区位优势独特，发展潜力巨大，在国家发展大局中具有重要战略地位。今年是东北振兴战略实施 20 周年，新时代新征程推动东北全面振兴，面临新的重大机遇，制定出台一揽子支持政策，对于进一步坚定信心，充分发挥东北比较优势，推动东北走出一条高质量发展、可持续振兴的新路，具有重要意义。（利好东北地区板块）