中国记者梳理，本次是茅台时隔近六年后上调茅台酒出厂价，引来了市场关注度

　　中国记者梳理，本次是茅台时隔近六年后上调茅台酒出厂价，引来了市场关注度。公募分析认为，这次提价后缩短了出厂价到市场价的距离，既是茅台酒价格市场化的趋势体现，也在一定程度上增强了茅台的价格护城河。不仅如此，这带来的还有更大范围的行业和板块提升效应财经股票。茅台作为优质大盘权重股、

　　根据贵州茅台10月31日晚间公告，11月1日起上调53%vol贵州茅台酒（飞天、五星）出厂价格（以下简称“茅台酒”），平均上调幅度约为20％。贵州茅台特别强调，此次调整不涉及公司产品的市场指导价格，但此次价格调整将会对经营业绩产生一定影响。

　　受此影响，贵州茅台11月1日盘前竞价高开9.82%，成交金额超12亿，一度逼近涨停。高开后茅台股价虽有所走低，但截至收盘依然录得5.72%涨幅昨日股市行情，全天成交金额超过160亿元。盘后数据显示，贵州茅台当天主力资金净流入8.44亿元，创2023年1月5日以来新高；日内净流入额在沪深两市中排名第1，占当日成交金额的5.09%。

　　但需要指出，本次上调的茅台酒出厂价并非终端市场零售价。茅台酒存在三个价格，分别是出厂价、指导价、市场价。本次是茅台时隔近六年后上调茅台酒出厂价，且提价幅度高于上一轮。茅台酒上一轮宣布提价是在2017年12月28日，当时飞天茅台酒出厂价平均上调幅度18%左右。即是说，当时提价后，茅台酒出厂价从819元提到969元，市场指导价为1499元/瓶，终端零售价约为2900元-3000元左右。这一格局一直延续至今。

　　本次提升20%后，茅台酒的出厂价将由969元上调到1169元左右，但市场指导价依然维持1499元。11月1日，券商中国记者从京东等平台获悉，茅台酒依然可以按1499元抢购，但预约人数过多依然是一瓶难求。

　　另外，在各大平台上该款酒现货销售价格依然为3000元左右。根据统计，从2004年至2020年茅台的出厂价从268元缓慢提升到了969元，本次提价后约为1169元，但终端零售价则从最初的350元左右上涨到了如今的3000元。

　　无论在行业还是白酒投资领域，茅台作为龙头公司一举一动都引来高度关注，有着显著的“信号”效应。

　　长城基金对券商中国记者表示，茅台酒此次提价有望在一定程度上提升公司经营业绩。茅台系列酒产品的量增可能放缓，理论上利好酱酒和千元价格区间产品的竞争格局。茅台此次超预期释放利好，短期有望改善白酒板块的情绪，长期表现有待进一步观察。

　　根据贵州茅台三季报，今年第三季度贵州茅台实现营业收入336.92亿元，同比增长14.04%；归属于上市公司股东的净利润168.96亿元，同比增加15.68%；前三季度营业收入1032.68亿元，同比增长18.48%，净利润528.76亿元，同比增长19.09%。其中，茅台的直销渠道占比达44%，“i茅台”平台表现亮眼。三季度直销/批发收入分别同比增加35.26%和1.52%。其中，直销占酒类收入比重变化提升6.91个百分点后到44.13%。另外根据Wind，截至三季度末，贵州茅台依然是公募基金第一大重仓股，共有1700多只基金持有茅台，持有数量超8200万股，持有市值高达1478.99亿元。

　　“时隔多年后茅台酒再次大幅提价，这不仅给茅台的收入和利润带来提升作用，对整个消费白酒行业都会产生示范效应。”前海开源基金首席经济学家杨德龙对券商中国记者表示，从深层次逻辑看，一直以来53%vol500ml茅台的市场终端价格一直高于指导价，这次提价后缩短了出厂价到市场价的距离，既是茅台酒价格市场化的趋势体现，也在一定程度上增强了茅台的价格护城河。

　　贵州茅台董事长丁雄军此前公开称，飞天茅台能够提价，会有更多利润。茅台2023年的营收增长目标是15%左右。希望通过不同的策略，最终回到公司的价值创造和股东的价值创造上来，管理层和广大股东一样将继续关注茅台这瓶酒的品质和价格。

　　更进一步看，茅台核心产品提价，带来的还有更大范围的行业和板块提升效应。在贵州茅台带动下，11月1日泸州老窖、五粮液、山西汾酒等纷纷跟涨。

　　“实际上，包括茅台在内的白酒板块，一直属于盈利能力强，具有品牌价值行业，具有较大的长期投资配置价值。今年以来，消费板块整体上出现了较大幅度下跌，这次茅台提价具有较好的标杆意义，无疑会对消费板块的估值提升有较大帮助。甚至在某种程度上，这还会对整个大盘蓝筹股的回暖带来提升效应。”杨德龙说。

　　创金合信消费主题基金经理陈建军对券商中国记者指出，茅台此举的信号意义远大于提价幅度。首先，在当前市场环境中，茅台提价已不仅是自身经营的范畴，为活跃市场和提振市场信心注入强心剂。其次，提价的意义在于对企业经营管制终于松动，市场的回归市场，预计定价权回归会给企业带来较大的想象空间。提价会实实在在地增厚公司业绩，之前市场已经没有了提价预期，未来公司自身增长又开启了量价齐升的逻辑。

　　“此外，提出厂价不会影响批价，出厂价是厂家和经销商的利益分配，批价是供需之间的平衡，现在出厂价、指导价和批价相对独立存在，从供需关系角度看，未来茅台批价会稳定在相对高位，所以出厂价仍存在一定的提升空间。最后，也是最重要的，当前A股处于悲观预期的负反馈循环，在一次次的3000点保卫战中，投资者信心受到影响，茅台此举的信号意义较为强烈，作为优质大盘权重股、白酒龙头代表，茅台有望和众多绩优大盘蓝筹股一起，为市场注入信心。”陈建军说。

　　“本次只是提出厂价，没有调整1499的终端指导价，一方面考虑到当前需求较弱，另一方面也担心终端价格波动太大引发。按照测算，本次提价预计对24年茅台业绩增厚5%左右，但提价的‘信号意义’大于短期实际业绩增厚。”平安基金的基金经理丁琳对券商中国记者表示。

　　丁琳认为，提价一方面开启了茅台利润从渠道回流到上市公司的通道，也为后续茅台继续提价扫清障碍，对茅台自身是中长期实质性利好。对整个白酒行业而言，茅台提价增强了、等高端白酒的提价预期，为其他高端白酒在当下大环境下“从靠放量维持业绩增长转变成提价促进业绩增长”提供了战略操作空间，也是打开了整个白酒行业中长期价格天花板。当然，、提价的顺利传导需要终端需求的配合，期待后续经济逐步好转，白酒行业将迎来疫情后发展的新时期。

　　另外招商基金认为，随着稳增长政策持续发力，食品饮料板块受益于宏观经济改善、居民消费能力和消费意愿增强，企业经营有望延续改善。白酒板块在有压力的环境下财经股票，白酒主流企业的经营韧性有望更加凸显，头部公司较高质量的三季报业绩证伪市场前期的悲观传言昨日股市行情。三季报业绩或呈现整体较稳健，但各价格带间明显分化的趋势。近两年来白酒处于调整期，酒企需强化品牌经营和营销体系建设，注重消费端投放，与经销商形成合力，增强渠道信心。后续继续跟踪宏观政策落地及经济预期变化情况，白酒板块具备需求改善下的顺周期属性。