从持股比例来看，2023年6月末外资持股市值占比4.88%财经股市看昔日大盘，较2022年略增

　　从持股比例来看，2023年6月末外资持股市值占比4.88%财经股市看昔日大盘，较2022年略增。不外从持股来看，2023年三季度末QFII现身前十大股东的A股数目有804只，仅次于2021年。可见，“外资大幅撤离”的传说风闻与实践其实不完整符合。

　　以境内机构投资者、小我私家投资者的持股停止分类，别离计较持股比例（期末持股市值/同期A股畅通总市值）的差别对股价的影响，工夫区间为2013年1月-2023年6月（2013年-2022年取年报，2023年取半年报，共11个陈述期）。比照发明，境内机构投资者持股比例较高的公司，股价表示相对微弱，更受市场追捧；与此同时，小我私家投资者持股比例较高的公司，股价表示相对弱势，且两者负相干性明显。

　　固然公募基金本年的持股市值和持股占比均有所下滑，但2023年6月末公募基金持股数目却创下汗青新高。统计显现，2023年6月末公募基金持股数目高达2605.98亿股，较2013年增长近2倍。

　　停止2023年6月末，财产本钱持股比例仍然最高，到达43.24%，固然较2013年降落了近2个百分点，但从汗青数据看，财产本钱的持股一直连结40%以上。2022年以来，在政策和市场身分鞭策下，财产本钱主动展开回购、增持，不竭为市场通报主动旌旗灯号，其持股比例创2020年以来新高。别的一大变革是小我私家投资者的同期持股比例降落幅度最高，超越3个百分点；与之对应的是小我私家大股东及外资持股比例均上升3个百分点以上。

　　在克日举办的2023年天下社会保证基金理事会境内投资办理人座谈会上，天下社会保证基金理事会理事长刘伟暗示，坚决对中国经济和本钱市场持久向好的自信心。作为持久资金、耐烦本钱，社保基金坚决做多中国资产。

　　证监会主席易会满11月8日在2023金融街论坛年会上作主题演讲时暗示，鼎力度促进投资端变革，鞭策中持久资金入市各项配套政策落地，放慢培养境内“智慧资金”，鞭策行业机构强筋壮骨，实在提拔专业投资才能和市场引领力，走好本人的路。

　　散户浩瀚，是A股市场的典范特性，这也培养了A股市场成为环球买卖最活泼的股票市场之一。外洋成熟本钱市场，机构投资者持股比例遍及较高，且机构投资者在不变市场和提拔服从方面具有愈加主动的感化。

　　数据宝统计，停止2023年三季度末，非公募专业机构持股市值大幅上升至2.37万亿元，创汗青新高；同期持股市值占比3.4%，为2020年以来最高程度，充实彰显专业机构对A股市场的自信心。

　　统计显现，境内机构投资者持股市值自2013年以来曲线年境内机构投资者持股市值初次打破10万亿元，较2013年增长2倍多；2021年持股市值到达阶段高峰，打破11万亿元。陪伴市场的震动回调，停止2023年6月末，A股境内机构持股市值较高点有所降落，但仍保持在10万亿元之上。

　　A股市场各种投资者的构造和举动，不断是本钱市场存眷的重点成绩。本文经由过程客观的数据，片面梳理近十年来各种投资主体的持股构造和投资举动，探求机构持股比例与公司股价之间的干系，提醒A股五大类投资者十年来持股比例的变革，为处理怎样吸收中持久资金入市，怎样培养境内“智慧资金”等成绩供给参考。

　　为具体阐发机构及别的投资者的持股状况，记者在券商研讨机构的分类根底长进一步优化，按照属性将投资者分为五大类：1、境内机构，包罗“国度队”资金（社保、养老、企业年金、证金、汇金）、公募基金及非公募类专业机构（券商、券商汇合理财、信任、、银行、私募等）；2、财产本钱（非金融类上市公司、财政公司、普通法人）；3、小我私家大股东（剔除“国度队”、机构、外资、财产本钱之外的前十大股东）；4、外资（北上资金、及格境外机构投资者QFII）；5、小我私家投资者。此中公募基金在半年报、年报中表露完好持股，其他机构、财产本钱均为前十大股东数据，外资数据滥觞于央行表露的完好数据。

　　详细来看，保险公司、阳光私募和券商的持股市值居前。此中保险公司是境内专业机构中第二大主力军，停止2023年三季度末，保险公司持股市值到达1.91万亿元，环比增长超5200亿元，持股市值创2013年以来年度新高。与此同时，券商机构（不含券商汇合理财）的持股市值也创2013年以来年度新高。

　　从公募基金持股市值占总畅通市值比例来看，2013年至2017年连续降落，2018年至2021年连续上升，2021年创汗青顶峰，到达8.52%；2022年以来略有降落，2023年6月末持股市值占比8.12%，为2013年以来第三高财经股市看昔日大盘。

　　被称作“散户”的小我私家投资者是A股投资者中数目最宏大的群体，买卖量大，对活泼本钱市场阐扬偏重要感化。

　　不断以来，散户在A股市场显现出持股数目占比高财经股市看昔日大盘、股东户数高、换手率高档特性，跟风炒作特性较着。中金公司此前的研讨表白，这必然水平会低落市场的有用性。

　　举例来看，境内机构持股比例连续超越70%的公司，自2013年以来均匀年化收益率靠近13%；小我私家投资者比例连续超越70%的公司同期均匀年化收益率低于3%。境内机构持股比例连续超越30%的公司同期均匀年化收益率7.64%；小我私家投资者比例连续超越30%的公司同期均匀年化收益率4.76%股市大盘走势。境内机构持股比例未连续超越5%的公司同期均匀年化收益率唯一4%阁下，而小我私家投资者持股比例未连续超越5%的公司均匀年化收益率超越7%。

　　统计数据显现，停止2023年三季度末（因数据表露不全，仅计较前十大股东数据），A股“国度队”持股市值3.14万亿元股市大盘走势，较2022年底增长超越3200亿元，持股占比4.52%，创2021年以来新高。从汗青数据来看，2015年、2018年“国度队”持股市值占比别离为8.12%、8.77%，均创下阶段最高程度。以2015年为例，在2015年6月A股大幅下行，市场活动性慌张之时，“国度队”资金开端入场，随后央行再次降准降息、7000亿养老金入市正式获批、第二批救市资金入场的浩瀚政策利好下，股市开端企稳上升，停止2015年末上证指数在3个月内上升了11.77%。

　　外资正逐步成为A股市场的主要增量。按照央行数据显现，停止2023年6月末，外资持股市值到达3.33万亿元，较2013年增长8.66倍，较2021年底的峰值降落超6100亿元财经股市看昔日大盘，但与2022年底比拟仍略有上升。

　　综合来看，A股投资者构造正连续优化，上述五类投资者持股比例的差异不竭减少，团体显现出六大变革。

　　公募基金是专业机构中的第一大主力军，也是最早到场A股的机构投资者。统计显现，停止2023年6月末，公募基金持股市值5.54万亿元股市大盘走势，较2013年底增长3.35倍；与此同时，2021年以来公募基金持股市值对境内机构的奉献大幅上升，并连续超越50%，2023年6月末到达52.63%，较2013年底增超14个百分点。

　　机构投资者不断是A股市场国家栋梁。与小我私家投资者比拟，机构的投资举动团体愈加理性，且持股周期相对较长，因而机构持股的变革被很多投资者视为“市场风向标”。

　　环绕“增进持久本钱构成”，证监会前后出台多项办法，加大中持久资金引入力度，进步各种中持久资金到场本钱市场的主动性和不变性，鞭策社保基金、根本养老保险基金、年金基金、资金等中持久资金与本钱市场团体连结良性互动。

　　“国度队”资金的增持大概其实不会止步于三季度末。动静显现，汇金公司于10月11日增持四大行（工商银行、农业银行、中国银行、建立银行）的A股股分；别的，汇金公司拟在将来6个月内，持续在二级市场增持四大行股分。

　　究竟上，因为非公募类专业机构仅表露了前十大股东的持股，若剔除完好的机构持股，小我私家投资者持股比例或将更低。将来跟着中持久增量资金的连续入场，“去散户化”将成为A股市场走向成熟的一定趋向。

　　时报·数据宝统计，2013年以来，上述五类投资者的持股比例排序未发作改动，此中财产本钱的持股比例颠簸相对较大，境内机构股东持股比例颠簸最小。

　　“国度队”是本钱市场的基石力气，负担着国有资产增值保值的使命，负担着不变市场的任务。汗青数据表白，“国度队”资金入场后，提振市场自信心的结果十分明显。

　　需求弥补的是，在11月1日的2023论坛年会消息公布会上，证监会消息讲话人高莉暗示，中心金融事情集会对本钱市场高质量对外开放提出了明白的布置和请求。下一步，证监会将对峙市场化、法治化标的目的，持续坚持不懈扩展本钱市场对外开放，主动撑持境外优良主体依法投资入股境内证券基金运营机构。在11月13日的2024高盛中国宏观经济瞻望及股票市场静态媒体交换会上，外资巨子持续赐与A股市场“高配”的倡议。

　　从数据可看出比年来A股市场“散户化”水平有所削弱。中国注销结算公司数据显现，2007年小我私家投资者的持股占比到达汗青高峰后开端降落。数据宝统计，2013年以来小我私家投资者持股比例颠簸较大，2013年超33%，2015年最崇高高贵过39%，随后震动下行；2022年低于33%，2023年二季度末降落至30%以下，散户持股比例创已往十余年来最低。

　　A股市场各种投资者的构造和举动股市大盘走势，不断是本钱市场存眷的重点成绩。本文经由过程详确的客观数据，片面梳理近十年来（2013年至今）各种投资主体的持股构造和投资举动。

　　从持股比例看，自2013年以来，境内机构持股比例连结15%以上，2023年上半年底持股比例到达15.42%，创2021年以来新高。与兴旺国度成熟的本钱市场比拟，A股机构化水平其实不高，但从上文看出A股“散户化”水平正在削弱；同时股市大盘走势，中国证券注销结算公司数据也显现，自2023年3月以来，非天然人投资者数目月度环比增速连续超越天然人。停止2023年8月，上市公司（含B股）非天然人投资者数目上升至汗青最高，到达53.55万户，较客岁同期增8%以上；同期天然人投资者增速仅6%阁下，机构投资者正加快入市。

　　分类来看，停止2023年三季度末，证金、汇金及旗下资管方案持股市值达2.73万亿元，与二季度末根本持平，较2021年增超1200亿元；社保基金（含）持股市值靠近4140亿元，较二季度末略有降落。将工夫拉长来看，2023年三季度末社保基金、企业年金的持股市值均到达2013年以来最顶峰。