第二个误区是股市行情走势阐发，许多人以为“经济好，股市才会好”，以是以为该当先有“经济底”然后才会有“股市底”，实在否则

　　第二个误区是股市行情走势阐发，许多人以为“经济好，股市才会好”，以是以为该当先有“经济底”然后才会有“股市底”，实在否则。股市作为“经济的晴雨表”，表示常常抢先于经济。我们回忆了过往4次牛市前夕的状况，均是“股市底”先于“经济底”，2013-2015年大牛市都走完了，GDP增速才止住持续下滑。

　　比及“股市底”、“经济底”“”都曾经呈现时，企业红利其实不会那末快好转，以至从财报上看多是红利最差的时分。但随后的一两个季度内企业红利也会晤底，偶然候企业红利会好过预期会，与股市构成螺旋向上的走势（如美股已往10多年的状况）中国股市网，也偶然候企业红利会不及预期，会影响到牛市（反弹）连续的工夫和空间。

　　从上证综指的汗青走势来看，A股汗青上呈现过7次“汗青大底”。从以往的状况来看，股市见底需求估值、政策、经济和红利预期多种身分配合感化才会构成，普通来讲股市见底是一个比力冗长的历程，大抵要阅历５个阶段：

　　那末，我们先来看当前估值和汗青大底比拟在甚么程度，上面这张图是次要指数最新的市盈率与历次主要底部时的估值数据：

　　好比2018年10月尾估值和政策都曾经见底，可是指数的最低点是2019年的1月3日。这也是为何有许多人以为错过了上周的反弹也不妨，由于指数有能够二次探底。

　　有人会说了，如今经济状况实在并欠好，疫情又反重复复，股市不克不及够见底。实践上这里是有两个个误区。起首，我在从前的文章里说过“政策调理”的特性就是“不达目标，毫不罢休”，只需订定的政策是不违犯经济纪律的，假如第一次感化不较着，后续还会有第二次中国股市网、第三次、以至一系列政策出台中国股市网，只抵达成目的为止。只是办理层其实不会间接针对股市涨跌订定政策，办理层的政策都是针对宏观经济然后直接影响到股市，以是这中心会存在一个传导的历程（固然也有08年“４万亿”吹糠见米的案例）。

　　别的一方面，我们也要对熊市有耐烦，由于汗青上的底部都不是一个低点，而一个地区，股市有能够在低位停止很长工夫，好比2011年到2014年股市在低位彷徨了近3年工夫。

　　既然估值曾经在相对低位，同时政策也曾经见底，我们能够判定，如今的股市曾经到了底部中国股市网。可是汗青经历显现，哪怕估值和政策曾经见底，股市仍然能够立异低（再回忆一下这个图）。

　　这个图上白色意味着当前的估值比汗青上的底部估值要高，绿色对意味着要低。数值代表当前比汗青上估值高几，好比中证全指比2020年3月武汉疫情最严峻的时分才高了9.95%，但比2016年熔断底部还要低20%阁下。

　　最初中国股市网，股市能不克不及走成大牛市股市行情走势阐发，还得看企业红利规复得怎样。如今这类高通胀的状况下，利润只会往上游走，下流企业能够会比力难熬痛苦。以是，我们的战略是，先把当前的上涨当做一个不错的反弹，不要对牛市有太多的等待中国股市网。反弹中比力看好的仍是上游资本品，若有色、煤炭股市行情走势阐发、稀土等等。

　　最初做一个总结，如今股市的估值其实不算高了，政策也很友爱，可是按照汗青经历来看指数有能够呈现一次探底。我们没必要由于头几天涨了过于快乐，也没必要为将来能够下跌而悲戚：

　　而3月16日，鹤总掌管金融委集会研讨当前情势时的近来亮相堪比2018年末时对股市的亮相，“政策底”已然开阔爽朗。

　　股市要见底，政策对股市的影响相当主要，好比：2008年“4万亿”间接促使股市“V型”大反弹；2013年6月呈现“钱荒”，随后央行改动政策向多家银行供给活动性，股市见底反弹；2014年11月21日，央行降息间接引爆了大牛市；2018年10月高层“四大天王”力挺股市间接引爆了牛市……

　　以是我们能够看到，当前的估值程度，比一些主要的汗青底部仍是要高的，特别是远远高于2013年末部。可是别的一方面，如今沪深300和上证指数的估值比2008年金融危急大底还要低，中证全指也仅比金融危急时高了25.36%。