2006年，中国电商公司京东的开创人刘强东追求200万美圆的资金撑持

　　2006年，中国电商公司京东的开创人刘强东追求200万美圆的资金撑持。为此，他向中国私募本钱公司Capital Today追求协助。成果，Capital Today决议投资1000万美圆。这笔增至5倍的投资终极证实了是一个明智的挑选。

　　2014年，阿里巴巴股票筹资额到达220亿美圆，这照旧是迄今为止最大范围的初次公然募股。在2000年，日本电信巨子SoftBank给阿里巴巴投资了2000万美圆，持有34%的股分。此次IPO让阿里巴巴的市值到达了2310亿美圆，而软银在阿里持有的股分代价也超越了600亿美圆。

　　在企业退出时，Lending Club曾经积聚了许多主要的投资者。但有一个投资者是各人都想不到的Union Square Ventures。之以是会想不到，并不是是由于这家风投公司不投资者收集消耗者草创企业，而是由于凡是它不会在A轮融资以后去投资一家公司。

　　2016年，中国图片编纂使用美图上市，这是香港十年以来最大范围的初次公然募股理财投资项目。公司市值到达49亿美圆，且在IPO筹资中拿到了6.3亿美圆。这对中国科技市场来讲是一个里程碑式的变乱。美图的晚期投资者Sinovation Ventures得到了40倍的投资报答。

　　Delivery Hero存眷的是欧洲、拉丁美洲和亚洲市场；Foodpanda存眷的是印度、墨西哥、东南亚、俄罗斯和巴西市场。

　　阿里巴巴在2014年收买了挪动阅读器公司UCWeb，在其时成了中国有史以来最大范围的一次互联网买卖。阿里巴巴给UCWeb肯定的估值约为47亿美圆。别的，这笔买卖也协助阿里巴巴在挪动范畴站稳了脚步，并促使公司市值从800亿美圆增加值2300亿美圆，相称于增长了三倍那种投资理财最靠谱。

　　来自顶尖风投公司Andreessen Horowitz的Chris Dixon将这一征象称作为是“巴比鲁思效应”，这指的是20世纪20年月传奇般的棒球选手。鲁思常常三振出局，可是也能缔造记载。与之相似，风投尽力挥棒理财投资项目，偶然也能完成本垒打。这些成功凡是能够补偿之前的吃亏，部门投资项目可以拿到报答。

　　2014年，King的初次公然募股备受万众注目。King方案刊行2220万股股票，估计市值为76亿美圆。终极，每股价钱为22美圆，公司市值靠近71亿美圆。

　　Webvan是硅谷的骄子。它从红杉本钱和Benchmark如许的风投公司那边筹集到了近4亿美圆资金。可是，它背后这些出名投资者的存在不外只是徒增伤感而已在互联网破泡沫呈现之际理财投资项目，公司终极于2001年申请停业。

　　WhatsApp和红杉本钱则采纳了差别的战略：在2011年代价8000万美圆的A轮融资中，红杉本钱是唯逐个位投资者，其时它给WhatsApp的估值是7840万美圆。而在随后的B轮融资中，投资方仍然只要红杉本钱。

　　当软银投资的时分，阿里巴巴照旧是接纳预营收形式。软银的开创人孙公理之以是决议停止投资，缘故原由在于他晓得互联网将要改动中国，日本和美国曾经先一步遭到了互联网的影响。在1999年，他与20名中国互联网企业家停止了碰头，终极选择出一小我私家停止投资。谁人人就是马云。

　　另有其他一些投资者投资了Stemcentrx，包罗Elon Musk和红杉本钱。此中部门投资者（如Founders Fund）都不偏向于投资生物科技企业。2015年，公司2.5亿美圆的G轮融资由Fidelity领投。

　　Zalando在2014年10月停止的IPO是迄今为止Rocket Internet投资组合公司中最大范围的一次退出案例。Rocket Internet在2018年开端撑持这家电商平台，同年公司才建立。

　　对红杉本钱来讲，它对WhatsApp的开展远景表示出了出奇的信心，即使这家公司在拥无数亿用户时的红利还非常菲薄。红杉本钱凭仗这类坚决的信心投资了WhatsApp，它们获得了很大一部门的股分。

　　2016年4月，医药公司AbbVie用19亿美圆的现金和代价30亿美圆的股票收买了一家小型生物科技公司Stemcentrx。据报导称，此中有17亿美圆间接落入公司最大的小我私家投资者Founders Fund手里。这位投资者一共向Stemcentrx投资者了约2亿美圆。在AbbVie完成买卖之际，公司估值到达102亿美圆。

　　2017年10月，趣店团体在纽约证交所挂牌上市，筹集到了9亿美圆，这是中国金融科技公司在美国最大范围的上市。股票的认购数目超越限额，关于其时才34岁的首席施行官罗敏来讲这是一个绝佳的退出时机，其时他具有公司五分之一的股权。

　　当红杉本钱对WhatsApp的估值到达15亿美圆的时分，它又分外追加了5200万美圆的融资，而其时WhatsApp营收才仅为2000万美圆那种投资理财最靠谱。终极，这项投资大获胜利。在Facebook以220亿美圆收买WhatsApp的时分，红杉资的总投资到达了6000万美圆，持有18%的股权。终极，报答超越30亿美圆，相称因而50倍的报答。

　　在2011年，沃尔玛到场了京东15亿美圆的融资轮。以后那种投资理财最靠谱，这家批发巨子将其在中国的团体电商运停业务都交给京东卖力。到2017年2月，沃尔玛在京东的股分曾经到达12%。

　　Nexon的IPO是2011年底两起大型游戏公司退出案例之一。另外一同是位于旧金山的游戏公司Zynga在纳斯达克买卖所停止的IPO，市值约为70亿美圆。

　　Kleiner和红杉必需对谷歌的潜力抱有实足坚决的信心，由于在初次投资和IPO之间的那段工夫，市场非常紊乱。

　　Lefkofsky曾是Groupon的结合开创人、主席、投资者和最大的股东。凭仗公家投资和办理岗亭，他在Groupon具有两重身份。不外，他的做法惹起了一些争议。但不论怎样，他终极持有公司21.6%的股权。当Groupon在2011年上市的时分，他的股权代价36亿美圆。

　　Nexon在2011年12月东京证券买卖所停止了初次公然募股，融资12亿美圆。这是其时最大范围的游戏退出案例。

　　中国基于app的接送效劳神州优车于2016年7月在天下中小企业股分让渡体系上市（也就是所说的新三板），市值到达55亿美圆。这是2016年，中国科技公司最大范围的一次初次公然募股。

　　尔后，在2005年投资King的Index Ventures很快挑选套现。本来持有的8%的股分相称因而5.6亿美圆的报答。

　　2006年，Facebook约莫具有1200万用户，次要存眷的仍是大学市场。思索到天天春季会有1500-2000万王谢生上大学，那末Facebook很有能够会不断范围在学术圈里，并在打仗更宽广的天下时以失利了结。投资者们没法理解在结业以后，人们能否还会持续利用Facebook。他们也不晓得Facebook会开展到校园之外，以至开展到其他国度。这也是为何Accel和Breyer的投资在Thiel等人看来是太高估值。

　　欧洲的外卖效劳Delivery Hero在2017年上市，市值到达51亿美圆。这关于Delivery Hero先前的合作敌手兼最大的投资者Rocket Internet来讲是一个严重时辰，后者在2015年收买了Delivery Hero30%的股分。其时这些股分约莫破费了近5.6亿美圆，最初这项投资的报答到达了3倍。

　　Mobileye是最早一批意想到无人驾驶汽车将来开展趋向的公司。在谷歌推出无人驾驶汽车的10年从前，这家公司就在开辟无人驾驶汽车手艺了。Mobileye在2014年上市，市值到达53亿美圆。

　　2014年，Facebook以220亿美圆收买WhatsApp，这是有史以来风投投资的创业公司中范围最大的一笔收买买卖。关于红杉本钱来讲，这也是一次宏大的成功。作为WhatsApp的唯逐个位风投，这笔买卖将6000万美圆的投资变成了30亿美圆的报答。

　　经由过程剽窃美国胜利草创企业的贸易模子和侵犯性运营气势派头理财投资项目，Rocket Internet打造出了胜利的互联网公司，并获得了数百万美圆的营收。但在公司兴办七年以后，Rocket Interne停止的初次公然募股却让各人事与愿违。公司没能感动大众市场的投资者并劝服他们信赖本人可以创立出将来的赢家。

　　每家公司，我们城市阐发它们在上市或被收买之前公然的主要数据、增进公司开展的身分和主要投资者饰演的脚色。以下即是我们针对这28家公司的详细阐发：

　　Zynga在2011年停止的初次公然募股使得公司市值到达了70亿美圆，这在交际游戏汗青上留下了浓墨重彩的一笔。关于公司的投资者Union Square Ventures来讲，这也是一个主要的时辰。在Zynga上市的时分，Union Square Ventures所持有的5.1%的股分代价到达了2851万美圆。

　　Colmobil是唯逐个位在IPO以后没有出卖任何股分的股东他们所持有的7.2%的股分在收买市价值到达了1亿美圆。

　　2014年，这家位于柏林的草创企业孵化器Rocket Interne在IPO中拿到了20多亿美圆，公司其时的市值约莫在84.9亿美圆。

　　风趣的是，Rocket Internet已经还和Delivery Hero是合作敌手干系。Rocket投资过一家名叫Foodpanda的公司，这家公司和Delivery Hero都属于食物外卖行业。直到2016年末，两家公司都开端专注于在环球差别的国度开辟营业。

　　Workday在2012年的初次公然募股筹集到了6.37亿美圆，这是继Facebook以后订价最高、由风投撑持的IPO。可是差别于Facebook（在打仗公然市场以后股价就缩水了），Workday在买卖第一天的股价从最后的28美圆每股激增至50美圆每股。关于Greylock Partners来讲，这意味着8000万美圆的投资得到了7亿美圆的报答。

　　A轮融资时Kleiner Perkins和红杉的请求即是，让谷歌的结合开创人Larry Page和Sergey Brin引进里面的首席施行官来运营公司。

　　Genentech是一家在1976年景立的生物科技公司。当它在2009年以468亿美圆被瑞士医疗公司Roche收买的时分，这家公司变得环球著名。Kleiner Perkins Caufield & Byers是公司第一名投资者，如今曾经过世的开创合股人Tom Perkins曾称这场投资是“汗青上最高金额的一次报答”。

　　Snap公司在2017年3月上市，市值到达250亿美圆那种投资理财最靠谱。这是自1999年以后，交际媒体和信息公司退出案例里的第二高市值。

　　在Accel Partners和Breyer Capital投资之际，公司的估值到达了惊人的8750万美圆。差未几直到一年以后，投资者们才开端猖獗投资这家晚期交际媒体草创企业。

　　我们阐发了有史以来28笔最胜利的风投，试图理解这些“本垒打”的共通的地方。为此，我们纠集了网页文档、书籍、开创人采访、CB Insights平台等各种数据和信息。

　　就风投资金来讲那种投资理财最靠谱，报答遵照帕累托法例所得长处的 80% 源自于20%的买卖理财投资项目。超卓的风投在投资时很分明一点，要想得到胜利，那末他们也会负担许多吃亏。

　　1999年11月，在公然上市买卖第一天，在线生鲜杂货电商Webvan的市值到达了79亿美圆，股票价钱比拟初始刊行价上升了65%。

　　自谷歌在2007年上市以后，2011年Groupon的上市就成了美国互联网公司最大范围的初次公然募股。Groupon其时的市值靠近130亿美圆，IPO召募到了7亿美圆。

　　从2008年到2014年，阿里巴巴和UCWeb成立了优良的干系，公司向UCWeb投资了数亿美圆，终极持有66%的股权。最初，这一干系获得了丰盛的报答。

　　在Capital Today投资以后的这些年里，中国电商行业迎来了开展顶峰很多其他公司都开端留意到了京东。

　　当市场网贷草创企业Lending Club在2014年上市的时分，在第一天买卖日里，公司股票逾额认购20倍，股票暴跌56%。

　　2017年，鉴于谷歌和Uber这些公司带来的压力，一些人猜测Mobileye的股价很快会停止调解但出乎预料的是，公司以153亿美圆的价钱被英特尔收买了。

　　Cisco 在1999年以69亿美圆收买了Cerent，成了有史以来科技公司最大范围的收买买卖。Kleiner Perkins Caufield & Byers风投基金曾为这家公司投资了800万美圆，终极得到了数十亿美圆的报答。

　　Zayo次要的代价主意是公司能够整合差别光纤供给商的产物。其时，美国光纤市场次要由地区供给商构成。在2000年互联网泡沫那段工夫，很多供给商的开展都被停止住了。市场因而四分五裂，且大多无差同性。Zayo的呈现改动了这一状况。它们鼎力收买其他光纤收集和根底设备公司。在停止初次公然募股的时分，公司一共收买了32家公司。

　　AstraZeneca将以40亿美圆收买生物科技公司Acerta Pharma55%的股权，这同样成为了2015年最大范围的风投退出案例。作为买卖条目的一部门，阿斯利康也能够利用其30亿美圆购置Acerta Pharma盈余45%股权的权益（满意必然前提时）。

　　在收买买卖完成之前，UCWeb的首席施行官俞永福曾暗示，虽然许多人都故意收买UCWeb，可是他绝对不会出卖UCWeb。阿里巴巴的开创人兼首席施行官马云消耗了多年勤奋才改动了他的设法。

　　风投公司把宝压在了草创企业身上，以期最初能得到投资报答。但是，胜利的投资需求你事前做好作业、具有壮大的信心而且充足耐烦。以下即是风投行业最胜利的“本垒打”背后的那些事。

　　在2007年Zayo代价2250万美圆的A轮融资中，超越五家公司到场了投资，包罗Oak Investment Partners、Battery Ventures和Columbia Capital。此时，光纤收集市场也开端从互联网泡沫的冷落中规复过来，关于宽带的需求也缓慢增长。

　　凡是晚期阶段的投资者在投资一家公司以后，都期望能吸收后续的投资者参加此中，借此造势并增进投资获得胜利。终极，在草创企业的股权构造表中，最多能够到达5至6位风投。这一点很常见，以致于这些投资轮凡是被称作是“轰趴融资轮”。

　　据悉，WhatsApp的开创人是反传统的。举个例子，在公司开展晚期，他们就曾颁布发表抵抗告白并赌咒永久不会在本人的效劳中植入告白、骚动扰攘侵犯用户的利用体验。

　　在1999年到2004年时期，市场代价约莫丧失了1.8万亿美圆单单在2001年，纳斯达克市场就丧失了一半的市值。2004年，谷歌又从头开展成了一家代价230亿美圆的公司这一数字在其时长短常惊人的。

　　美国光纤收集公司Zayo在2014年停止初次公然募股，这意味着光纤行业的宏大迁移转变。公司退出时市值到达45亿美圆关于开展曾经落伍十年的光纤行业来讲，这是一次鼓励民气的IPO。这也使得次要投资者Columbia Capital所持有的11.4%的股权代价到达了近5亿美圆。