一些重点看好或筹办买入的基金司理，我会对他停止基金司理画像，梳理他的投资框架，看看能否完好、可连续，并将文章公布

　　一些重点看好或筹办买入的基金司理，我会对他停止基金司理画像，梳理他的投资框架，看看能否完好、可连续，并将文章公布。

　　作为散户，缺少其他大类资产的常识，缺少宏观才能也缺少信息滥觞，不以为本人能在大类资产博弈中得到逾额收益，以是痛快抛却。

　　比照的时分，还会灵敏使用标杆停止快速比照，也就是该种别下的优良基金，好比质量气势派头的张坤，医药板块的赵蓓，消耗里的中证消耗指数。假如一个基金持久跑不赢标杆，那我以为能够就没须要再多存眷了，不会放到自选池来。

　　怎样肯定能否研讨分明？要根据研讨清单和研讨步调，一步步完成后，要把买入的逻辑写下来，才气买入。

　　·行业加强研讨清单：行业远景、当前估值状况、左边仍是右边、方案摆设仓位、行业投资逻辑、投资风险

　　·每一个持仓，我都要明白是底仓仍是轮动仍是谋利，方案好怎样买，持有多久，甚么状况卖，察看跟踪的重点是甚么。

　　还会看一些券商的宏观战略，好比：戴康理财投资公司牢靠吗、张亿东、雪涛、申万宏源、郭磊、李迅雷等。常存眷的善于宏观的基金司理有：刘彦春、过钧、张清华等。

　　这个过程当中我会灵敏使用该种别的基准指数停止比照，假如一个基金都跑不赢指数，那普通就不会进入我的根底基金池。好比代价气势派头的基金就用300代价指数作为基准比照。

　　中心池我不会都买入，还要分离对市场的判定决议能否买入，好比我看好代价气势派头，那末就会在代价气势派头的中心池中选择买入；不看好生长气势派头，则不会买入生长气势派头基金。

　　①中国和美国事天下上最强的两个国度，存在必然的合作，谁赢谁输还没必要然，会有对冲效应，因而A股和美股我城市设置一些，能够低落组合颠簸微风险。

　　可是也会存眷一些重点股票的投资逻辑，比方茅台、万科、招行、腾讯、安然、宁德等等，理解这些公司是做甚么的、有甚么特性、大抵属于甚么行业、甚么气势派头的股票，如许有益于了解基金司理的投资理念。

　　假如共鸣是准确的，那末就偏向于抛却。假如这个共鸣是可被改变的，在研讨后，我会给一个方案仓位，好比方案5%，跟着研讨深化或市场涨跌，能够进一步加减方案仓位。

　　研讨行业时，我会请求本人把行业的投资逻辑搞分明，把握这个行业的远景、风险、政策、特性、估值、合作格式、拐点、增速等。有些行业比力大，有许多细分行业，那还要把这些细分行业搞分明。

　　即使云云，基金司理也不应当跳出才能圈、随便改动投资气势派头。我们作为基民，换个气势派头的基金仍是比力简单的，这是我们的劣势，该当操纵好。

　　次要是在choice、wind里比照指数强弱，大概比照气势派头自动基金的强弱，大概在韭圈儿里看气势派头的相对逾额。

　　·当单只基金的气势派头不敷地道的时分，我会同时设置多只同气势派头的差别基金，加强对该气势派头因子的表露。比方，同时设置谭丽、刘旭、姜诚、丘栋荣的基金，加强对代价气势派头的全方位表露。

　　市场总会显现出周期性，像一个摆锤，很少会在中点。特别是A股，趋向性会比力强，经常会在不明智的幅度上偏离很大，处于不明智的工夫很长，左边能够连续好久、幅度很深，右边也经常会归纳出泡沫，带来很高的红利空间。

　　我只存眷少数长牛行业的投资时机，尽能够只研讨那些能存在10年以上、有复利的行业。好比消耗、互联网、医药、科技、互联网；

　　为了节省精神，我偶然候也会参考一些我比力承认的自媒体或研讨机构的结论，制止本人事无大小的去研讨。

　　我十分正视修心，修心也给我带来了出格好的正反应。我会天天操练冥想和正念，还会常常看心思学、灵性、梵学、胜利学方面的册本，也会写一些这方面的考虑，修心进步了本人的察看力、感情掌握才能和自控力；

　　投资气势派头有许多种，即便是在代价投资中，也有很多门派，好比低估值、生长气势派头、质量气势派头等等。固然买基金是经由过程基金司理直接投资，可是本人也必须要对投资有较深的认知，挑选契合本人投资理念的基金，才气拿的住。

　　·当市场感情比力灰心的时分，我会勤奋让本人悲观一些，多想一想灰心预期是否是过于放大了，有无反转的能够。多去存眷那些下跌最多、负面较多的资产、根本面并没有很差的资产。

　　基业长青、好司理组合、黑马组合、看好就买、各显神通、当前看好、平衡教派、风中追基、一基必胜、五基及第、放浪不基、代价气势派头组合、生长气势派头组合、平衡气势派头组合、质量气势派头组合、重装基兵指数版、基业长青指数版、科技互联网加强组合、医药主题加强组合、消耗主题加强组合、环球资产设置组合

　　好比贵州茅台，各人都晓得好，原来公司能够带来年化20%的收益。可是买的人太多，推高了估值，此时再买，年化收益率就降到了15%。有些人能承受10%的年化收益，他们进一步买入，就会进一步推高估值，又拉低了将来的收益率。

　　我通常为在开盘就买，偶然候我以至会在早晨或周末买入。在场内买入时，也是开盘就买，不挂单，即便成交。（较着溢价时不买，较着折价时不卖）

　　1、假如在A股团体处于估值偏高地位，我普通这时候候会有30+%的美股仓位，还会有20%+的港股仓位。此时碰到体系性风险，我会右边尽快减仓，酌情转移到美股，大概低估值的板块，只保存少部门的A股。耐烦比及市场跌到较低的地位，再将仓位转移返来抄底A股。

　　仓位方面，当团体处于估值公道区间时，我普通都情愿满仓。A股经常是板块构造性的高估，不太会团体高估。关于构造性高估的板块，假如我能判定出来，我会阶段性的躲避一下理财投资公司牢靠吗。

　　未来跟着A股有用性加强，自动投资会愈来愈难做出逾额收益，被动投资能够会愈来愈有用，将来我能够会投资指数基金，以是我也会去研讨和指数基金，并且研讨指数也能协助我更好的了解投资。

　　研讨完以后，会获得中心池，我有一个EXCEL表格，我会把看好的基金写出来，平常也会重点存眷他们，包罗按期陈述、路演之类的。

　　停止2022-12，A股：港股：中概股的总市值=67.7 : 27.2 ：5.1。思索到中概股和港股比力反复，也欠好设置。假如三个板块性价比都差未几，我的组合大抵会连结A股：港股=7:3

　　市场常常会有不成评价和预知的风险，好比像俄乌战役、新冠疫情、金融危急、商业战等等。这些风险一定会发作，可是甚么时分发作、范围有多大、风险有多高，却又事前没法预知，因而也很难为其做筹办。

　　以是大部门状况下，不论甚么大类资产，我都偏向于买基金。为了寻求持久收益最大化，我次要买权益型基金。

　　·我会掌握本人一天只在上午开盘、下战书开盘、开盘的时分看3次，其他工夫，假如不需求买卖，就不看盘。此后我还会勤奋进一步低落看盘次数，最好是削减到天天2次。

　　固然是资产设置十分主要，能够低落颠簸以至提拔收益，可是大类资产难度很大，也要消耗许多精神，好比黄金、原油、期货，需求较强的宏观判定才能和信息整合才能，属于经由过程价钱颠簸赚取收益的博弈资产。

　　最初，我把投资框架模板零丁收回来，各人假如以为有效，能够把这部门复制到本人的word内里，然后测验考试写一下

　　·假如持久跑输市场均匀，这能够意味着我的投资理念有成绩，那我就抛却抵御了，打不外就参加，间接买能够不变跑赢基准的投顾或FOF，不再做本人的自动投资。

　　估值次要看纵向和横向，纵向的估值分位数，能否处于汗青底部地区，横向的估值比照其他行业、其他市场，是否是估值很低。

　　3、假如在A股估值比力低、我曾经根本上满仓A股的时分，呈现体系性风险。固然也会下跌，可是这个下跌的空间就会相对小一些，假如下跌比力多，我曾经没有现金了，我能够会动用小部门杠杆来抄底，杠杆比例不会超越总资金的10%，资金本钱不克不及太高。回归估值一般后就会退出杠杆。

　　我很喜好投资，期望能做一生投资，今朝我有一样平常事情支出，也没有甚么严重开支和欠债，并且我的物资愿望很低，因而我的绝大部门资金都可用于投资。

　　宏观经济有周期、企业红利有周期，人的感情也有周期，万物皆周期，决不克不及用线性思想对待成绩，以为此次纷歧样。

　　高收益没有尺度，尽能够对标市场上有人能获得的最好收益，固然也会认清本人是个一般人，低落预期。

　　以是要在事前订定投资规律作为保证，必然要严厉施行，不克不及由于无人监视就放松了请求，制止投资框架成为一纸空口说，而且要不竭优化，补偿破绽。

　　投资是经常是逆兽性，许多时分觉得本人是理性做出的决议，实在并非。特别是在贪心和恐惊的极度状况下，我们很难明智。

　　权益型基金中，我次要选自动基金，由于今朝A股以散户为主，自动投资能缔造更好的收益。在一些有用性强的市场，我也会投指数基金。

　　持久来看，中国的生长性最强，肯定性最高，我们最简单认知。因而我会大部门设置中国资产理财的十个根本常识，包罗A股、港股和中概股，我城市设置，大抵根据市值比例来设置。

　　市场均匀的基准是万得股票型基金指数885000，代表了今朝市场上可得到的最高收益时机本钱，我会力图3年维度打败基准。

　　跟踪内容：按期陈述、办理范围变革、离任、担当办理层、办理过量基金、呈现负面消息、近期市场概念，假如发明了一些影响基金根本面的状况，要酌情从关于的基金池里剔撤除。

　　好比2018年末的时分，我该当全仓设置质量气势派头，2021年头的时分，市场遍及以为质地、贸易形式很主要，看好医药消耗。我该当减仓大部门质量气势派头。2022年的时分，市场遍及以为景心胸很主要，我该当减仓景心胸。

　　投资是一生的工作，想要获得持久优良的收益，靠命运是没法完成的，需求成立一套投资框架，确保可注释，可复制，可连续，可顺应变革。

　　④A股和港股相对简单判定性价比，假如AH溢价指数超越145，我能够会把港股配到30+%。假如AH溢价指数低于110，我能够会把港股配到10-%。

　　别的，行业许多，大部门行业的投资时机我是抛却的，短时间的、连续性不强的、常常发作变革的行业时机也抛却（例若有色、钢铁等），主题炒作更是抛却（比方元宇宙、中药）

　　质量气势派头即持久持有一些有护城河、合作劣势强、办理层优良、行业不变的高质量公司。代表性的投资人有巴菲特、陈光亮、张坤等，代表性行业是消耗、医药，特别是白酒。

　　不求掌握的很精准，可是要晓得市场的感情是甚么，脑筋里有有这根弦。收集上的一些遍及的概念、本人公家号的浏览量等，这些都是参考身分。

　　停止气势派头轮动和行业加强不克不及完整算作谋利，有其根本面的身分在内，外洋市场也呈现过这类纪律理财的十个根本常识，背后的逻辑多是经济的周期变革、财产机构的变革、政策导向、资金的松紧变革、人表情绪的变革、行业的开展周期、估值的均值回归等等。

　　实际上年青人接受颠簸才能更强，我以为在年青、资产少的时分，在用闲钱投资时，不应当为了低落组合颠簸率去做太多资产设置，更不克不及存银行，如许只会低落本人的收益。

　　一样平常定投也很简单不知不觉去做择时。有人做过测算，持久来看，实在哪天定投都差未几，思索到来日诰日A股上涨的几率必然大于下跌的几率，我以为早投早轻松。

　　·假如总担忧这些风险，那就没有法子做投资了，以是不克不及留有太多现金；可是假如不去应对这些风险，又能够面对较大的颠簸理财投资公司牢靠吗。

　　行业基金和全市场基金固然都是基金，可是投资难度大的多。行业基金颠簸也很大，常常和大盘走势完整差别，风险更大。我对行业的研讨必定是不敷专业的，以是，投资行业\主题基金我会很慎重。

　　·将风控前置，在研讨阶段留意根本面风险，只管买入净值和股价能屡立异高的种类，不要买入能够会形成本金丧失的种类，不买入根本面不不变的种类

　　贴完标签以后就是开端挑选，我会按期对某个分类停止梳理，我会先设定一个挑选尺度，包罗功绩、风控、年限、公司、专注度等，好比以下是我对医药主题基金的挑选尺度。

　　·指数基金研讨清单：体例划定规矩、汗青走势、因子阐发、身分股、集合度、估值、同类指数横向比照、一样指数差别基金的比照、费率状况

　　单调一种投资气势派头会存在必然的风险，我的投资组合不会将一切的仓位局部押质量气势派头上，约莫有20%-60%的仓位会接纳第二种投资理念——气势派头轮动和行业加强。行将部门仓位倾向于某种市场气势派头或超配某些行业。

　　记载本人的研讨标的目的，分为司理、行业、气势派头、课题，根据主要水平排序，与公家号的事情停止辨别，天天抽收工夫停止本人的研讨

　　但这个方案仓位没必要然会买入，普通会比及右边确认了再买入。节省资金的工夫本钱。在左边比力极度的时分（比方估值分位数跌破10%或打破90%），也能够大批买入和卖出。

　　普通也偏向于在左边研讨基金司理，不研讨近几年涨幅较大的基金司理，这类基金司理能够会晤对均值回归。

　　在我另有牢固支出，没退休之前，我优先思索资产最大幅度的增值而不是保值，以是我根本上不太去做资产设置去低落组合颠簸，只寻求收益最高的种类。

　　3、今朝A股散户还比力多，趋向比力强，气势派头轮动特性比力较着，颠簸比力大，本人也不应当解除操纵其他投资办法得到更好的风险收益比的能够性。

　　我会优先选投资范畴大的、范围小的、基金司理零丁办理的、机构占比高、办理工夫长的、基金司理本人持有较多的、基金条约限定小的基金。

　　左边有充实的工夫研讨，且不简单受心态影响。这个时分要研讨市场的共鸣是甚么？市场以为的风险点在那里？这个风险点大概说共鸣能否是准确的？知识是甚么？这个共鸣能不克不及被改变？

　　宏观战略许多专业投资者都做欠好，我作为散户，更难研讨和掌握，以是我根本抛却宏观研讨，慎重用自上而下指点投资。

　　②定量阐发：从业经历、持仓状况、换手率、办理范围变革、持有人构造、基金司理持有状况、持股集合度、才能圈等；

　　·假如持仓的估值处于高位、累计涨幅较大，那末会做好减仓/调仓筹办，可是会把大部门放在右边减仓；

　　碰到这类看不清市场气势派头主线、市场感情团体低迷、成交量低的状况，就要尽能够平衡的设置。就算没有smart beta，仍是能够有alpha的。

　　我期望能经由过程投资得到财产较大增值，我在退休前的投资目的分为两部门：一是力图获得持久最好的高收益，二是获得较好的相对收益，打败市场均匀。

　　以是我的组合风控也次要是环绕上述状况停止调解，连结满仓，寻求较好的相对收益，不会决心低落组合的颠簸和回撤。

　　左边，通常为买入下跌的工具、卖出上涨的工具，人弃我取、逆向而行。作为散户，我们更多的是市场上的跟从者而不是引领者，研讨程度、信息滥觞都有限，万一本人看错了怎样办？

　　风险源于蒙昧，不买没研讨的投资种类。不克不及想固然的以为有投资时机，就在缺少深化研讨的状况下慌忙买入。

　　一是在左边要做好筹办，提早研讨好，做好方案投资，不克不及比及右边再匆慌忙忙做决议；二是右边要武断，由于右边速率很快，发明趋向变了要立即做出反响，不克不及优柔寡断、牵丝攀藤。

　　经由过程写作梳理出来，一方面能够思绪更明晰，写作历程也是考虑的历程；另外一方面文章收回来，也能够与各人交换讨论进步。还要按期梳理已往的文章，修正毛病，不竭完美进步本人的研讨熟悉。

　　·要坦荡视野，博览全书，除看投资册本，平常还要看一些人文、汗青、社科、心思学、列传的书，成立查理芒格说的多元思想模子。

　　当基金司理呈现成绩时，要实时存眷或做出调解。好比跳槽、办理范围过大、离任、有身、烦闷症等等。

　　有些行业，假如个股能够较着不变打败行业指数的，我能够会设置一些个股。一是为了获得更多逾额收益，二是能够得到打新市值。

　　假如在气势派头强势期，设置了强势气势派头，就可以获得逾额收益。假如持有的全都是不在风口的基金，就会连续跑输大盘。

　　不论是自动基金仍是指数基金，都是按照一个牢固的划定规矩或办法选出来的一篮子股票，就会表现出一种气势派头。好比生长、代价、质量等等。大概专注于某个板块（好比中小盘、港股），大概投资于某个行业或主题（医药、新能源）。这些都是标签。

　　·气势派头轮动研讨清单：如今是跑赢仍是跑输、拐点在那里、拐点变乱是甚么、如今估值如何、能连续多久

　　·呈现体系性风险的时分，常常会有较好的抄底时机呈现，假如是满仓，没有现金，那就会做过这类市场白给的投资时机。

　　当许多基金司理不是地道的质量气势派头，偏左一点，多是质量代价；偏右一点，多是质量生长，这些我都能够承受，也能够让组合的气势派头不要太极致。

　　好比2016-2017年是代价气势派头年，2019-2020是大盘生长和质量气势派头表示较好。再认真的分别，还能分别出更多气势派头切换。好比，2019年-2021整体是生长气势派头强势，可是2021年小盘生长表示比大盘生长好。

　　以是我拿到一个基金，第一步就是给它贴上适宜的标签，这相称于东西分类，标签要尽能够的细分和精确，以便于在构建组合的时分选用适宜的基金。

　　公募仍是私募：我偏向于公募基金，更公然通明，便于研讨，用度也更低。假如有时机碰到适宜的私募，也能够投资。

　　港股、中概股和A股不太一样，属于外洋市场和边沿市场，不断估值较低，缺少充足的代价发明，次要由于是活动性欠好，存眷度低，以是我投资港股中概股的逻辑次要仍是投资好公司，赚企业红利的钱，不是估值回归，这部门仓位我不太会重视甚么气势派头切换、高估低估，次要是配质量气势派头的基金。此后假如港股活动性改进，会加鼎力度存眷港股。

　　一是选出持久最好的气势派头和行业，由于我想选出某种气势派头或某些行业作为组合的持久底仓，获得持久最好的收益。今朝来看该当是质量气势派头持久收益最好，行业次要是医药消耗科技。

　　6、A股常常会有气势派头强势、行业强势、气势派头切换、行业轮动的特性。每种气势派头（或板块）在一段工夫会较着跑赢其他板块，普通连续半年到三年。最明显的有代价\生长两年的气势派头切换和巨细盘的气势派头切换。

　　在选择基金的时分，不是质量气势派头的基金我就配，我仍是要看基金司理能否优良，关于这类持久持有的基金，我很在意基金司理的黑白和我对他的理解水平，只管做到优当选优。

　　既要判定市场气势派头，又要研讨行业时机，还要一样平常研讨基金，又要进修投资理念，平常还要写公家号。并且还要事情、家庭、健身、带娃，要做的工作仍是比力多的，很简单捉襟见肘。

　　任何投资系统都不克不及够在一切的市场情况下有用。因而一方面要与时俱进的退化。另外一方面，也要晓得框架的不敷的地方，晓得甚么时分能够会生效。如许才气安然面临，而不是重复横跳招致全部系统倒塌。

　　假如市场呈现体系性风险，质量气势派头大幅下跌，呈现低估，相似2018年那种状况。我会将大部门仓位逆向买入我最看好的质量气势派头和医药消耗。这时候候不太会思索甚么左边右边、气势派头强弱、组合构建等等。

　　假设A股团体估值太高或市场过热的时分，我会按照状况减仓，大概调仓到港股、美股等。不外这类状况未几，并且处于高估的时分，本人常常也会比力悲观，难以掌握感情做逆向投资。

　　对宏观的存眷次要经由过程一些专业机构的解读，少做本人的解读。通常为看基金司理的按期陈述，理解宏观的状况，缺陷是比力滞后。

　　我更偏向于把股票视为股权，信仰代价投资，存眷根本面，根据股权投资的理念，经由过程持久持有优良企业，赚企业红利的钱，做正和博弈。

　　我的组合是用质量气势派头+好司理+好股票作为底仓，气势派头作为轮动，行业作为加强，统筹美股、港股、中概股。

　　·不会自动去掌握颠簸率和回撤，可是在组合构建的过程当中，天然而然也会低落了颠簸。哪怕颠簸略大一点，回撤略高一点，我也能承受。能够接受年化颠簸率25%阁下，最大回撤40%阁下。

　　②固然美国已步入成熟期，可是外洋本钱主义国度比我们更重视庇护本钱，重视股东报答，受政策身分影响更小，更倾向自在市场，上市公司轨制更完美，颠簸更小，美股团体的ROE比A股高，所也很有设置代价。

　　一个司理常常好几只基金，这些基金功绩也会有差别，假如选中了好的基金司理，但没选到他最好的基金，那就很忧郁了。

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　　包罗已买的和自选的，都要跟踪。存眷：按期陈述、办理范围、新发基金、市场概念、基金司理任职等状况。

　　由于好公司是众目睽睽的，并且肯定性强、收益不变、简单研讨、研讨的人许多，赐与的估值能够会比力高。这就会低落该种类的预期收益率。

　　假如我察看出了气势派头强弱的投资时机，我会拔取更强的1-2种细分气势派头重仓，此中一种气势派头是中心打击，一种气势派头是帮助打击

　　我会把质量气势派头基金作为组合底仓，持久持有。一是比力费心、不消换来换去；二是更简单积聚研讨的复利。我也能够会持久持有一些肯定性很强的质量气势派头股票，好比茅台。

　　看看宏观层面有无甚么变革，好比说利率拐点、行业政策利好或利空理财的十个根本常识、公募基金对该行业的设置比例、股债性价比等等

　　假如我察看出了气势派头强弱趋向，比方生长气势派头强于代价气势派头，小盘强于大盘，我就会去判定它能否具有公道性和可连续性。假如我以为有，则会思索设置这类强势气势派头。

　　可是普通状况下我不会大比例设置美股，究竟结果外洋市场难以研讨，难以构成很深的认知，不敢重仓。投资美股我也不太会思索甚么估值微风格，就是配宽基指数。

　　假如发明不了很有掌握的行业投资时机，我普通不配行业基金，仍是把行业挑选权交给全市场选股的基金司理去做。

　　在研讨和比照的时分，我普通选办理工夫长、范围大的代表作。可是买入的时分，我没必要然会买代表作。

　　假如股票当做筹马，做谋利，更倾向与人做博弈，该家数的办法有行业轮动、波段操纵、短时间择时、估值博弈等。需求看手艺目标、研讨资金面、研讨群众心思、研讨成交量、宏观经济等身分。更让人存眷中短时间，关于获失信息，阐发信息的请求也比力高，还需求不竭的调解，实时反应。这些关于我来讲难度很大。

　　·按期检讨和总结本人的投资，检视本人有无施行投资规律。每一年年末也会有一次投资总结，次要总结毛病；

　　并且我以为谋利很难有连续性，需求做屡次判定，很累，胜率也不高。我不以为本人是属于比力智慧那一类，难以在持久零和博弈中连续打败别人。

　　买入前要写下来的内容：哪只基金、甚么气势派头、在组合中甚么感化、方案仓位、费率怎样、甚么时分卖出、甚么状况卖出

　　2、假如在A股处于估值公道的时，我普通也会有20-30%阁下的美股仓位，此时碰到体系性风险，我会逐渐把手上的美股仓位转移回A股。

　　以是，在有新增资金的时分，除非近期持续大涨，普通状况我就是有钱就投、无脑定投，能够节省大批的买卖工夫和盯盘工夫。【什么时候买】其实不主要，更主要的是【买甚么】和【怎样构建组合】

　　基金司理数目太多，裁减很快，我普通不会研讨任职3年之内的基金司理，不研讨范围超越400亿的基金司理，这类基金司理研讨起来性价比不高。

　　我已往有过大批仓位择时的阅历，时对时错，总的来讲奉献的都是负收益，还消耗了许多工夫，以是我痛快抛却，把工夫用在研讨上。在估值公道时期持久满仓理财投资公司牢靠吗，不做择时。

　　平常我会尽能够的汇集一些基金，并在choice中设置差别的种别，每一个种别中存眷几十只基金，作为根底基金池，统共大要有五六百只基金。

　　5、作为基金司理，因为投资理念、才能圈等干系，很难改变气势派头。当他们不在气势派头年的时分，会有很大的功绩压力、排名压力，以至会有大批赎回、基民咒骂等。我们作为投资者，也会有很大的压力。

　　成立一些模仿组合，用于探究组合构建的思绪，假如发明了更好的组合构建思绪，能够用来优化本人的实盘组合。

　　·看盘次要是看A股、港股代表性指数，再看看差别气势派头和行业的指数涨跌状况，看看当日涨的较多和跌的较多的基金，不要花太多工夫

　　假如我对单一司理研讨比力深化，以为肯定性强理财投资公司牢靠吗，就会仓位比力集合；假如我以为研讨做的不敷深化，肯定性不强，就会分离持有中心池里的几个基金。

　　2、我是个一般人，有着一般人的心思，临时还没有很强的接受颠簸、回撤和逆向压力的心思本质。假如我设置的质量气势派头恰好是市场里最弱势的气势派头，我持有起来压力就会很大，能够抗不到最初。

　　好比光伏行业在2018年531新政出台后，许多光伏企业开张，龙头企业在行业变化中乘隙扩展份额，发生投资时机。再好比2019年在5G手艺立异动员下，科技板块大幅跑赢市场。再好比2020年的新能源汽车行业的手艺驱动。

　　股票是有内素性收益的资产，古今中外持久来看，股票也是收益最高的投资种类。《投资者的将来》统计了已往两百年次要大类资产的收益率。

　　因而当工夫精神有限的时分，一是要大白本人在做哪部门事情；二是要有所弃取。我普通偏向于削减对市场的研讨，多持有一些不需求重复调解的基金。

　　有时机也会去调研一些上市公司，如许对企业是怎样消费的、怎样赢利的，办理层是如何的，会有更详细更直观的理解。也有益于理解基金司理理财的十个根本常识。

　　应对办法，一是只能也随着低落本人的预期收益。二是假如质量气势派头估值太高，我会低落质量气势派头仓位，勇于接受一些不愿定性微风险，看能不克不及在其他气势派头获得更好的收益。

　　我以为股票对我来讲太难了，我缺少相干专业常识，缺少经历，没有充足的信息滥觞，没有充足的精神。并且股票的颠簸太大了，年化颠簸率能够有50%以上，我接受不了。

　　好比团体估值偏高、行业手艺途径发作变革、政策变更的风险、基金司理离任（基金）、公司办理层变更、办理范围过大等等。

　　此中人的感情周期是颠簸最大的，感情是很少处于理性形态的，大部门状况下要末过于亢奋、要末过于灰心。A股到场人数浩瀚，颠簸特别大，以是更要存眷市场的感情，也要学会察看本人的感情。

　　只要熟习了行业的根本面，才气拿的住行业基金。进而晓得甚么时分买，甚么时分卖，摆设几仓位，大提要持有多久，呈现甚么状况要卖，等等。

　　好比2018年末的医药板块，在医保局建立、药品带量采购的政策出台后，跌幅较大，但实在医药行业中的药店、医疗效劳都不会遭到该政策影响，部门药企实践上还受益，属于被错杀。再好比2022年的互联网行业和医药行业。

　　比方，2013-2014中小创表示好，有4G周期的身分；2016-2018中小创表示欠好，有金融去杠杆、资金面收紧的缘故原由；2019年以来的生长气势派头劣势，有5G周期、新能源汽车、疫情放水等身分。

　　偶然候还需求做一些专题研讨，好比：哪些身分会影响基金司理的功绩，怎样影响，占大都权重，用甚么办法能够更好的挑选基金等等。

　　1、因为我是一个散户，投资经历未几，认知不敷，我对本人看好的质量气势派头投资理念也不是100%有掌握。

　　我会按期的回看一段工夫内的气势派头强弱，包罗近1、3、6、12、24、36个月，和一些枢纽时点以来的强弱。

　　我的投资限期决议了我的投资办法必需是持久投资，我不克不及太在意短时间收益，也不消太在意颠簸，而是要在意收益的不变性和可连续性。

　　作为一个一般人，有着一般人城市有的心思，很难接受太多逆向的压力。左边买入，假如买的太早，会带来许多熬煎，我这方面的接受才能也不太强，假如接受不了这么多，简单半途割肉。

　　资产设置是千人千面的，我的资产设置是按照我的风险偏好、投资理念、投资目的、预期收益等身分综合思索的，而且会跟着我的状况变革而变革。

　　右边卖出，大概还能享用到市场的泡沫，到行情真正往下拐的时分再卖出，如许能够充实享用趋向。就算享用不到，比左边卖少赚一点，可是从持故意理上来讲，会好受一些。

　　自选池的基金会进一步研讨和存眷，次要是定性阐发和定量阐发分离，定量阐发看功绩、换手率、范围、持仓等，定性阐发次要看访谈、讲话，并穿插印证。指数基金次要看体例划定规矩、汗青功绩，还需求考虑该指数的因子拆分、阐发收益滥觞是甚么。

　　我会按期梳理本人的投资框架，以下是我的2023版投资框架，各人能够参照这个构造，成立本人的投资框架。（模板附在文后）

　　·跟着市场的愈来愈成熟，我信赖气势派头轮动和行业加强的难度能够会愈来愈大，我能够会削减这部门仓位，愈加依靠好司理。

　　·假如短时间跑输沪深300，这意味着我的气势派头错配了，我能够会调解轮动那部门仓位，只管跟从市场。

　　4、假如我能踩对市场气势派头或行业，一是能够得到更多逾额收益，二是组合会愈加平衡，能够低落组合颠簸；三是削减对立市场的压力，进而更好的持有质量气势派头。

　　别的，我还要进一步看细分气势派头，好比代价气势派头里也有大中小盘代价、港股代价等，只管设置最强的细分气势派头。

　　·从前天天早晨我总是看本人组合的净值，还做横向比照，假如跑输了就会很难熬痛苦。如今我要做到每周末看一次组合的走势就好了，平常早晨不看净值，觉得本人的心态也很多多少了，多看一次做5个俯卧撑。

　　跟着市场有用性加强，愈来愈多时分，能够下跌的真的是欠好的工具，上涨的是好工具。假如本人老是逆向而行、左边买入，很能够会买到错的工具。

　　这些基金我会放在每天基金的自选里，成为自选基金池，裁减的则不会存眷和跟踪，节省精神。自选大要有200只阁下，平常我会存眷这些基金的功绩、办理范围和按期陈述。

　　假如市场没有主风向，每种气势派头强势的工夫不超越半年，这时候候跟从重复调仓，就会被往返打脸，消耗手续费。好比像2018年，一切气势派头全都表示欠好，市场全无热门，上半年代价气势派头跌的多，下半年景长气势派头跌的多↓

　　·当市场感情比力悲观的时分，我会勤奋让本人沉着一些，多想一想悲观预期是否是过于放大了，有哪些风险。慎重对待那些市场上很悲观的资产，看看估值如何、一些反方的概念是甚么？