2021年的交易日应该剩下30个左右了

　　2021年的交易日应该剩下30个左右了。从年初买睿璞到十月底买冲积，今年一直在买买买。有些资产的整体hold时间并没有达到一年甚至没有达到半年。所以本文仅做阶段性复盘。

　　今年投资最大的感悟就是：私募必须穿透到底层股票，穿透到我们对于行业、企业的认知上来。想要通过买私募基金，绕过自己对于行业的思考，偷懒，是不行的，因为这样跌了拿不住，涨了也可能拿不住晨星基金网。

　　从年初啥也不懂一心向往高收益高回报的小白，到现在踩过太多坑对市场充满敬畏的小白，分享几点非常线））））））），不用神化私募，公募真的也很香。

　　所以在投资私募的时候，需要分清楚私募管理人是什么样的投资风格，以及他们的能力圈到底在哪里。这样才可以有合理的投资预期。

　　缺点可能是他的流动性太好了，并且起投额度太低了基金是啥时候买入，拿不住，也不敢下重手。否则均衡配置价值和成长的公募，辅以消费医疗军工能源半导体等主题基金综合配置募也能起到很好的资产配置作用。

　　市场的alpha不容易拿，本质上绝大部分的收益赚都是beta，所以付出每年1%-2%的管理费以及20%的业绩提成，去换取私募那部分alpha是否值得，可以思考。

　　个人觉得，针对投资和炒股经验丰富的投资者来着，私募真的有价值的还是在于多样化的策略，比如指数增强，宏观对冲，等。这一块是显著优于公募的

　　它们比行业上的头部公募，甚至行业指数相对比，扣除掉20%的业绩之后，能为投资者带来的利润有多少。（下图为某一个头部消费私募和易方达消费行业股票110022对比，可以看到走势高度一致私募基金查询，公募回撤还更好）

　　我知道很多投顾和销售喜欢告诉客户，私募基金不需要考虑择时。但是这个，实在是，挺不负责任的结论。我觉得更合适的说法应该是，要不要择时要取决于该私募基金的底层，和客户愿意投资的周期。

　　因为一个基金只有表现特别好的时候出来募集才有投资者愿意买。但是表现特别好的时候买进去，他底仓的股票有几只涨了几只没涨？涨了的已经透支了多少的成长空间呢？这个管理人是属于灵活仓位灵活调仓的管理人吗？如果是深度行研深度价投的话基金是啥时候买入，大概率涨跌多少都会拿着，那么这个时候投资人高点买进去，面临的很有可能是漫长的估值调整和回调。

　　比如我买的某只私募基金基金购买网站，重仓了外卖龙头，消费电子龙头等几只确实很不错的股票，但是我买入的时候也都是这些股票的阶段性高点了。高点买入的结果就是我今年站岗战了一年，目前收益-10%。确实很喜欢这家私募，也认可他们的方，但不意味着我一定要在他们重仓的股票阶段性最高的时候买进去。

　　所以去购买主观多头类的私募基金，就是需要去各方渠道打听私募重仓的几个底层股票标的，并且结合自己对于股票和市场的判断来决定要不要买这个私募。（

　　有些以多策略为主的，高换手的私募基金，比如聚鸣趣时这种基金是啥时候买入，不太需要择时买入。他们底仓和观察池有大量的股票标的，并且会追随景气度和行业轮动，帮助投资者做好择时和加减仓位。这种基金规模小的时候更香基金是啥时候买入，规模大有时候会影响调仓的灵活性。

　　今年的500指数量化私募基金很火，但是想问一下各位8月高位买的量化指数产品，是不是大部分现在还是亏损或者刚刚水面的呢？

　　量化私募基金长期（3-5年）来看是不需要择时的，因为他们会有较好的超额收益，这些超过指数的超额收益的积累本身是惊人的。但是指数本身会有阶段性的高点，买指数量化的私募也需要结合指数的成分股的估值高低来判断。

　　比如：500指数权重排名前3的板块分别是：化工、电子私募基金查询、有色金属，其中权重最高的化工行业占比为10以上。化工、有色金属这些行业占据了中证500大量权重私募基金查询。得益于PPI工业品价格的上涨，这些周期性非常强的股票有着非常好的盈利能力，也让他们的市盈率看起来很合适。所以导致500指数的估值”看着很低“晨星基金网，但是实际上已经不低了。一旦当这些化股票面对周期的衰退，他们的盈利能力下降，那么将迎来拐点，对指数估值带来影响。

　　结论，指数增强私募基金长期可以不择时买，短期（比如半年投资期限），需要注意指数本身的估值和组成成分股的周期性。

　　4））））））））投资私募基金不能只看历史数据，历史数据是用来被打破的（historyismeanttobebroken)

　　真正有价值的还是要穿透到底仓，来看管理人的底仓的持仓分布、行业分布，结合自己对于行业和他重仓的龙头股票来做判断。我们买入一只私募基金之前，应该至少追踪几个月的月报和路演，并且了解他接下来的持仓思路。

　　6、7月的时候何亚东涨的真的很好，我很心动。所以去认真追踪了他的持仓，大概率可以知道他的能力圈的分布。介于对于新能源高估值的谨慎，没有购买，也确实给自己省了很多钱。如果光看收益率的话，我肯定无脑冲了。

　　今年作为我认真开始做投资的元年，接触了大量的投资顾问，一个感叹，好的投资顾问真的太少了。我目前还没碰到一个投资顾问，可以从整个资产配置的角度来帮我做好配置。

　　投资顾问的本质就是销售，（除了付费咨询理财之外晨星基金网，那些只有你成交了私募他们才有佣金和提成的都是销售）。销售本身也确实能提供服务和价值基金购买网站，只是我们需要真正的自己动脑思考，自己搜集真实的信息，最后自己为自己的钱负责。

　　现在的信息很透明私募基金查询，传播速度也很快，我想未来真正有能力的付费咨询的独立财富顾问会越来越多，而靠赚1%的认购费养家糊口的商业模式会越来越难做，靠话术忽悠投资者来投资也会越来越行不通私募基金查询。抓紧目前宝贵的时间窗口私募基金查询，完成自己的能力和认知提升是我对现在投资顾问的小建议，也是我对财富管理行业的一点小观察