②操纵

　　②操纵。对冲基金的操纵不受限定，投资组合和买卖受限定很少，次要合股人和办理者能够自在、灵敏使用各类投资手艺，包罗卖空。衍生东西的买卖和杠杆基金从业资历证科目。而普通的配合基金在操纵上受限定较多。

　　①低风险对冲基金。次要是在美国和外洋的股市投资，普通很少以高于自己本钱两倍的假贷款停止谋利买卖。买卖方法以长买短卖为主，也就是说购置能够会上升的股票，借用和出卖能够会下跌的股票；待市场呈现好转后，再买回这些股票；

　　①投资者资历。对冲基金的投资者有严厉的资历限定，美国证券法划定：以小我私家名义参与基金的观点，近来两年内小我私家年支出最少在20万美圆以上；如以家庭名义参与，佳耦俩近来两年的支出最少在30万美圆以上；如以机构名义参与，净资产最少在100万美圆以上。1996年作出新的划定：到场者由100人扩展到了500人。到场者的前提是小我私家必需具有代价500万美圆以上的投资证券。而普通的配合基金无此限定。

　　②高风险对冲基金。常常以高于本钱25倍的假贷款停止谋利买卖基金从业资历证科目，并且既在环球股票市场长进行长买短卖，也在环球债券、货泉和商品期货等市场长进行大范围的谋利买卖，比力典范的例子就是由索罗斯运营的量子基金；

　　④筹资方法。对冲基金普通经由过程私募倡议，证券法划定它在吸收主顾时不得操纵任何传媒做告白。投资者次要经由过程四种方法到场：按照在上流社会得到的所谓“投资牢靠动静”；间接熟悉某个对冲基金的办理者；经由过程此外基金转入；由投资银行。证券中介公司或投资征询公司的出格引见。而普通的配合基金多是经由过程公募，公然大做告白以接待客户。

　　⑤可否离岸设立。对冲基金凡是设立离岸基金，其益处是能够避开美法律王法公法律的投资人数限定和避税。凡是设在税收出亡所如童贞岛（Virgin Island）、巴哈马（Bahamas）、百慕大（Bermuda）、鳄鱼岛（Cayman Island）、都柏林（Dublin）和卢森堡（Luxembourg）基金的观点，这些处所的税收微不足道基金从业资历证科目。1996年11月统计的680亿美圆对冲基金中，有317亿美圆投资于离岸对冲基金。据统计，假如不把“基金的基金”计较在内，离岸基金办理的资产险些是在岸基金的两倍。而普通的配合基金不克不及离岸设立。

　　③猖獗对冲基金。以高于自己本钱十倍以至几十倍的假贷款在国际金融市场长进行炒作。这类对冲基金最典范的例子是美国持久本钱办理基金，该公司曾以40多亿美圆的资产向银行存款100多亿美圆，其买进卖出的各类证券和股票市情代价一度高达1.25万亿美圆，成果招致了1998年9月美国对冲基金变乱的发作基金的观点基金从业资历证科目。

　　③羁系基金从业资历证科目。今朝对冲基金不受羁系。美国1933年证券法、1934年证券买卖法和1940年的投资公司法曾划定：不敷100个投资者的机构在建立时不需求向美国证券办理委员会等金融主管部分注销，并可免于管束。由于投资者次要是少数非常干练而富有的个别，自我庇护才能较强。比拟之下，对配合基金的羁系比力严厉基金从业资历证科目，此次要由于投资者是一般群众，很多人缺少对市场的须要理解，出于制止群众风险、庇护强大者和包管社会宁静的思索，实施严厉羁系。

　　对冲基金（Hedge Fund）又称套利基金或避险基金。对冲（Hedge）一词，原意指在打赌中为避免丧失而接纳两方下注的谋利办法，因此把在金融市场既买又卖的谋利基金称为对冲基金。

　　对冲基金的最大特性是停止存款谋利买卖，亦即买空卖空。美国约莫有85％的对冲基金停止存款谋利买卖，在选准市场或项目后，即以数额并未几的本钱作底，到贸易银行、投资银行或证券买卖所停止巨额存款，然后倾泻大批资金停止消灭战，或大输或大赢，其投资计谋绝对失密。20世纪90年月当前，美国对冲基金的冒险系数愈来愈大，但大多比力胜利。

　　美国的对冲基金是跟着美国金融业的开展、出格是期货和期权等买卖的呈现而开展起来的。今朝，美国最少有4200家对冲基金，本钱总额超越3000亿美圆。