指数报答率反应这一状况：固然纳斯达克100指数在2022年严峻落伍于大盘，狂跌了33%，而标普500指数同期下跌19%，但从2022年头以来，这两个基准指数的表示险些持平，都下跌了约7%

　　指数报答率反应这一状况：固然纳斯达克100指数在2022年严峻落伍于大盘，狂跌了33%，而标普500指数同期下跌19%，但从2022年头以来，这两个基准指数的表示险些持平，都下跌了约7%。换句线个月里不断持有科技股，那末在阅历一段颠簸以后，持有的收益与投资标普500指数相称。

　　Laffer Tengler Investments首席投资官Nancy Tengler暗示，她在客岁秋日买入科技股时遭到了一些攻讦科技的观点是甚么。她暗示:“它们都完成了微弱的红利增加科技的观点是甚么，但客岁它们没有获得报答，由于一切人都在操纵利率买卖它们。”“我们晓得我们将进入一个放缓的经济，因而在经济放缓的状况下，我们期望具有的是牢靠的红利增加企业。”在投资者仍在焦炙地审阅经济数据见山科技，寻觅阑珊迹象的时分，大型科技公司却奇异地被视为某种避风港。

　　汗青表白，少数几家公司占有了市场新增财产的大部门，这其实不稀有。亚利桑那州立大学的Hendrik Bessembinder此前的研讨显现，在已往一个世纪里，只要不到5%的股票奉献了市场的大部门报答。他的新研讨还发明，跟着工夫的推移，超等明星公司的数目能够会削减。

　　这其实不克不及否认引领市场的股票如今看起来很贵。野生智能高潮鞭策科技巨子大幅上涨。最大的七家公司的均匀预期市盈率约为36倍。比拟之下，标普500指数为19倍。Crossmark Global Investments首席市场战略师Victoria Fernandez暗示:“我以为，这能够会开端成为一些科技股的倒霉身分，并为其他492家公司中的部门公司供给得到一些动力的时机。”“我们期望持续连结敞口，但我们期望更具战术性。”

　　智通财经APP得悉，本年上半年，以科技股为主的纳斯达克100指数创下有史以来最好的上半年表示。险些一切的上涨都是由约莫六家公司奉献的，这招致很多投资者对这类上涨的不不变性感应担心。

　　Laffer Tengler Investments的Tengler暗示，这段期间不是互联网泡沫期间。她暗示:“这些公司的市盈率不是泡沫峰值期间的150倍见山科技。”

　　挑选买入和卖出某只股票的机会是出了名的艰难，这也是连结多元化投资的来由。险些没有专业人士预感到大型科技股的反弹行将到来。杰富瑞战略师Steven DeSanctis和Jane Gibbons暗示，大大都自动办理型基金在2023年之前对大型股的权重偏低，这也是大大都基金本年表示落伍于基准的缘故原由之一。

　　Yardeni Research开创人Ed Yardeni暗示:“入市机会的成绩在于，它不契合投资股票的根本理念，即股票的确是持久投资。假如你离场科技的观点是甚么，你必需充足智慧，才气从头入市。”

　　一切这些都让投资者回到了一个使人不安的田地。不只纳斯达克100指数仅由少数几只股票驱动，并且这些公司也在主导标普500指数，就像2022年头一样科技的观点是甚么。七只市值最大的股票今朝占标普500指数总市值的28%，较年头的20%有所上升，今朝总市值约为10万亿美圆科技的观点是甚么。

　　红利猜测在很大水平上注释了这类改变。按照Bloomberg Intelligence汇编的数据，颠末客岁的萎缩科技的观点是甚么，标普500指数中最大的五家公司——苹果、微软见山科技、谷歌母公司Alphabet、亚马逊和英伟达——的利润估计将在停止6月的季度增加16%，并在接下来的两个季度中加快增加。比拟之下，该指数一切成分股的利润估计均匀降落约9%。

　　但Bloomberg市场阐发师Vildana Hajric和Jeran Wittenstein暗示，一些究竟表白，在已往的18个月里，市场没有任何变革。当美联储加息激发经济阑珊担心时，主导市场的科技巨子们遭到了重创，而在2023年，曾带崩市场的几家大型科技股不断在鞭策市场上涨。

　　许多人都在议论指数过分集合的成绩。他们以为，假如此中一两只大型股呈现成绩，牛市就会疾速减退见山科技。但这也是一种很难制止的状况：标普500指数中排名前五或前十的公司险些老是占有了该指数的很大一部门权重，由于该指数是按市值加权的。B. Riley Wealth首席市场战略师Art Hogan暗示:“过分反响历来不会给你带来任何益处。工作几十年来都是如许运作的。”

　　按照BMO Capital Markets体例的1993年以来的数据，少数几只股引领上涨并非熊市行将到来的牢靠旌旗灯号。当五只最大的股票持续跑赢标普500指数以后，大盘常常会连结坚硬。