诺安基金的基金司理邓心怡婉言，2025年将聚焦AI使用生态、端侧硬件等新品类的开展

　　诺安基金的基金司理邓心怡婉言，2025年将聚焦AI使用生态、端侧硬件等新品类的开展。在使用方面，聚焦海内已具有渠道、数据和客户根底的软件及使用财产链；在端侧方面，聚焦已主动规划智能体功用的手机厂商、条记本财产链及AI眼镜、具身智能等新终端形式。

　　博时基金权益投资四部投资副总监兼基金司理肖瑞瑾以为，倡议用持久根本面视角掌握科技投资时机。起首，对相干观点股认真分辨真伪；其次，能够从算力芯片国产化、端侧硬件立异、人形机械人、智能驾驶等财产趋向角度动身，挑选受益于财产趋向、具有根本面根底、估值公道的龙头种类。

　　景顺长城基金投研团队以为，前期TMT板块买卖拥堵度较高，能够加大相干标的的股价颠簸，短时间能够要警觉市场感情透支后的赢利回吐风险，逢低可主动存眷。

　　多位基金司理在承受中国证券报记者采访时暗示，看好整年科技主线行情，但就短时间而言，对大科技板块的投资仍是偏向于耐烦等候回调。更有基金司理婉言，追涨杀跌是吃亏的最大滥觞之一。但也有概念以为，大科技板块短时间回调几率提拔，但团体行情仍无望持续，生长气势派头行情受买卖拥堵度影响较小。

　　红土立异基金以为，上半年科技主线肯定性高，可是没有功绩支持的种类能够面对较大的调解风险。市场调解到必然水平时能够呈现较好的买点。

　　大概遭到科技ETF吸金效应的影响，宽基ETF资金流出迹象较着。停止3月11日，自春节假期以来中国科技网官网，科创50ETF、沪深300ETF资金净流出均超190亿元；还有多只挂钩沪深300、中证A500指数的宽基ETF资金净流出均超10亿元。

　　民生证券阐发师叶尔乐称，从成交额占比和换手率来看，大科技板块今朝拥堵度已到高位。当拥堵度到达极值时，回调几率上升，但板块仍有连续获得较高收益的空间。生长气势派头行情取决于部门行业企业的生长性，受估值和买卖拥堵度影响较小。

　　3月12日，在三大指数调解的状况下，科技板块仍旧亮点不竭。算力租赁、脑机接口、互联网电商、国资云等热点观点股表示不俗。影视中国科技网官网、传媒、通讯科技开展的观点、游戏等ETF为代表的科技主题基金涨幅不菲中国科技网官网。

　　这也意味着，自春节假期以来的A股日均超1.7万亿元的成交额中，险些一半以上是由科技和先辈制作板块的成交所奉献。比拟客岁，投资者对科技板块的成交热忱呈现较着提拔，科技（TMT）指数自春节假期以来的日均成交额较2024年日均成交额完成翻倍式增加，增幅远超别的五类气势派头指数。

　　中泰证券联席所长兼电子行业首席阐发师王芳以为，要留意到科技板块买卖拥堵度靠近汗青高位（部门主题基金前十大重仓股集合度超80%），部门企业估值透支，若功绩不及预期能够激发回调。但中国科技资产重估的投资逻辑没有变革，连续存眷AI手艺打破、财产链功绩兑现等方面的催化身分。

　　申万宏源证券阐发师以为，跟着手艺打破、贸易化落地和场景拓展，AI使用将成为2025年的科技投资主线。

　　固然对短时间行情存在争议，但机构人士遍及承认的是，大科技板块大几率成为整年的投资主线。而在大科技板块内部热门观点频出的情况下，多位基金司理暗示，将愈加正视发掘深度受益于财产趋向的枢纽环节带来的投资时机。

　　在手艺使用层面，AI智能体、AI教诲、AI医疗、搭载AI使用的立异硬件等遭到较多存眷；机械人方面，有基金司理以为，固然现阶段机械人仍以展现为主，但跟着机械人手艺成熟度的不竭进步，无望领先在产业场景中完成使用打破，这一使用提高或很快看到。

　　科技主题基金同样成为近期的吸金主力，港股科技基金吸金势头尤其微弱。Wind数据统计，停止3月11日中国科技网官网，自春节假期以来，多只科技ETF资金净流入超10亿元。此中，富国中证港股通互联网ETF时期资金净流入超越100亿元，位居首位；野生智能ETF、机械人ETF、港股通科技30ETF紧随厥后，资金净流入均超40亿元。

　　大科技板块能否呈现买卖拥堵成绩，近期激发投资者热议。从中国证券报记者近期的采访调研状况来看，很多机构人士持相对谨慎立场，有概念暗示短时间要略微留神大科技板块的估值回调风险。

　　大科技板块已成为近期市场的热门范畴。中国证券报记者在采访调研中发明科技开展的观点，跟着大科技板块热度连续飙升中国科技网官网，DeepSeek、野生智能（AI）算力、AI智能体科技开展的观点、人形机械人等一众细分观点轮流上阵，在吸收投资者存眷的同时，以至发生了必然的虹吸效应。在热点观点频出之际，愈来愈多的基金司理开端正视发掘深度受益于财产趋向的枢纽环节带来的投资时机。

　　中国证券报记者留意到，春节假期以来连续发酵的科技投资海潮中，科技板块的虹吸效应连续闪现，科技主题基金也显现出较强的“吸金”才能。有投资者以至暗示：“假如买的不是科技板块标的，都有点不美意义和他人说。”

　　长城基金研讨部副总司理、基金司理储雯玉暗示，在2025年投资主线上，将专注于算力布置和AI使用范畴。关于算力链，存眷大型企业本钱收入状况和云端算力、当地化布置的促进速率。在使用端，本年消耗级AI硬件产物或将百花齐放，人形机械人和智能驾驶无望贸易化落地。使用进口上，看好互联网大厂的卡位劣势，和在教诲、办公科技开展的观点、工控、医疗等垂直范畴有特别壁垒的企业。

　　在深度发掘的过程当中，机构看好大科技板块的哪些枢纽环节？中国证券报记者从采访调研中发明，机构看好的细分标的目的大部门都能够归类为手艺使用端，AI、机械人等手艺的贸易使用状况更成为存眷核心。肖瑞瑾坦言，应削减到场空有手艺“设想空间”中国科技网官网、但没法财产落地的观点炒作。

　　Wind数据显现，根据申万大类气势派头指数口径停止统计，停止3月12日开盘，2月5日以来的六大类气势派头指数中，科技（TMT）指很多天均成交额超越7000亿元，超越了周期、消耗、金融地产、医药医疗四大类气势派头指数的总和，险些是医药医疗指很多天均成交额的9倍。科技（TMT）指数叠加先辈制作指数，两大类气势派头指很多天均成交额合计超1.1万亿元，占A股同期日均成交额的比重超越60%。