“鼎晖没得到险资认可”、“错过很多新经济的投资机会”等等

　　“鼎晖没得到险资认可”、“错过很多新经济的投资机会”等等。似乎不必看完文章，你就会觉得鼎晖投资的前途一片漆黑。

　　我们可以这样概括鼎晖投资：发端于私募公益创投，进而开展了创投、地产、夹层、二级市场、财富管理等业务。现在的鼎晖不仅仅是一个PE，或者是一个创投，而是综合性另类资产管理平台，管理资产规模1200亿。

　　从成立之初瞄准美元基金，到操盘中企海外上市鲁信创投股票预测，再到打造全资产管理平台的模式，创立17年中，鼎晖投资业务模式正在步步升级鲁信创投股票预测，主要布局结构我们可以用几个关键词来理清。

　　2004年，以投资慈铭体检为起点，鼎晖投资开始深耕医疗健康领域，先后投资美妇儿医院、安琪儿医院、康弘药业、绿叶制药、张江生物公益创投、威高股份、正海生物等知名企业。

　　2015年，鼎晖投资加码新兴产业，宣布战略重组鼎晖创新与成长基金（简称“创新成长基金”），该基金在去年12月完成募集，规模高达57亿元。

　　谈及设立创新成长基金的目的，鼎晖投资创始合伙人王霖介绍，鼎晖管理的资金规模很大，仅一期美元基金就有26亿美元，但是，市场中有很多融资需求只有几千万美金的优秀项目，却缺少机构来投资，鼎晖此举适应了市场需求，未来将形成控股型平台。

　　对于基金投向，按照王霖的说法，创新成长基金将重点布局医疗健康、TMT、消费成长业务3个方向，投资比例约为5:3:2，投资额低于6500万美元的项目都将放在其中。

　　从目前的投资案例来看，创新成长基金的成绩并非值得刮目相看。以今年1月初登陆港交所的新世纪医疗为例，中金近日发表研报对新世纪医疗（给予“买入”评级，目标价8.78港元，对应于31倍2017年PE。山东财经报道注意到，在其IPO前公益创投，作为国内“PE大佬”的鼎晖投资已入股16.6%，而这已是鼎晖投资在大健康医疗服务领域投资的第3家港股。

　　此外值得一提的是，创新成长基金中机构投资者占比超过85%，其中人民币资金部分包括了6家保险公司、4家政府平台金融控股平台公司，以及上市公司、银行信托证券公司旗下的平台机构公益创投案例。

　　除创新成长基金外，鼎晖投资在去年完成募集的大规模基金，还有鼎晖第四期人民币夹层基金，该基金的募集规模为35亿元，比之前设定的20亿元融资目标超出近一倍。

　　据了解，作为国内首个由私募股权投资机构设立的夹层基金，鼎晖夹层基金成立5年中累计募投规模已超百亿元，其中首期基金已经在2013年成功退出，分配给投资人的年化收益率超过15%。

　　而与此前三期不同的是，参与第四期募集的17家机构中，出现了中国人保、工银安盛、华泰保险、东吴人寿等10家大中型保险机构，此外7家主要是高校捐赠基金和国资背景资金，险资机构出资规模比例超过了70%。

　　客观来讲，以中国人保为代表的10家险企参与募集，不算少了。再增加投资人机构数量的话，那就意味着机构出资少于1亿元人民币，这丢不丢险（资）脸。

　　而对于夹层基金未来的投资方向公益创投案例，基金创始合伙人、董事总经理胡宁介绍，鼎晖夹层正在积极转型，参与并购交易及成长型企业融资是现阶段的重点。

　　据了解，润汇投资目前管理多家合格境外机构投资人（QFII）的单一资本管理账户，以及一支QFII绝对收益基金,管理总资产规模已达175亿元。

　　从业务总量上看,润晖已经是针对国际机构LP，通过QFII渠道投资A场最大的基金管理人之一，而它的客户群体也主要是世界一流的主权基金、养老金，以及家族基金等。

　　成立初期公益创投案例，鼎晖投资管理一支总额约为1亿美元的海外基金和一支约3亿元的人民币基金，主要基金投资人有新加坡政府投资公司、苏黎士投资集团、IFC、英国3i等。

　　此后，借着中国经济快速发展的东风，鼎晖资本先后联手摩根士丹利、英联公益创投、高盛等境外PE，投资了蒙牛、李宁、南孚、永乐家电、分众传媒、双汇等企业，领跑中国PE市场。

　　但是，鼎晖投资的野心并不只是做个“中国好PE”。山东财经报道注意到，如今在鼎晖投资的业务体系中，创投基金、地产投资基金、夹层与信用投资基金、证券投资基金和财富管理中心等业务都已经成为了颇具影响力的板块，全资产管理平台的影响力已然显现。

　　“很多国际大型PE机构在不断发展的过程中基本都走了多元化发展、多资产管理这条路，我认为大方向是没错的。但投资行业是个用业绩说话而不是用战略说话的行业，我们想明白了方向就一点一点往前推进，而不是喊口号、讲战略。”吴尚志如是说。