九合创投客服电话头部创投机构朗玛峰创投刘栋荣
回过甚我们能够再看
回过甚我们能够再看。实在许多工作的发作都能够用逻辑和视野揣度,以是鼓舞在中国卷的不可的SaaS公司去美国卷一卷,必然能挣到美圆。
九合在这个范畴傍边,在根底设备范畴我们投了芯片、CPU、光计较的公司,我们投了模子公司,不论是客服模子、贩卖模子,和在中国第 一个提出做通用野生智能的公司,如今做的很不错。2017年投资的彩云小梦是海内第 一个做AIGC文生文的公司,我们还投了其他使用处景,好比游戏陪玩的场景、游戏天生的场景、家庭陪同的场景和人形机械人的场景。从前我们投的软件公司也在做大模子的转型,包罗探迹科技做了贩卖的大模子,晓多科技做了客服的大模子,信赖他们已往在行业傍边积聚的场景和数据仍然可以让他模子发生更好的代价。
Token会替换字节,成为下一个时期的中心主题。我以为,下一个天下的中心形式有多是以Token为根底,用Token来吃掉这个天下的逻辑。从前是字节在吞掉全部天下,把天下字节化,我以为如今全部天下是会Token化,这个Token就是方才我们讲的对天下的新的了解。如今大模子曾经开展到了必然的水平,而大模子必须要用到某些场景傍边,它可所以一个助理,也可所以一个写法式的法式员,也可所以写作助手,也可所以一个小说,是能够陪你谈天的机械人,也有多是一个具身智能机械人。具身智能是一个大模子进入到理想天下傍边的一个载体,当前的机械人有多是具有了用它来做大脑考虑,用相似我们投资的X square如许的公司做小脑使命施行和掌握,用我们看到的多模态的模子对天下停止了解,以是我以为大模子Transformer如许的算法很有能够把一个具有智能的智能体,野生智能带到理想糊口傍边去,酿成我们的一个家庭助手,变立室里的一个机械人。以是这实际上是指日可待的一个事儿。以是我们也投了许多具身智能的公司,大模子用在机械人上的公司,这个工作实在我们是能够看得见的,并且不会太远,如今里面有一个我们投的松延动力的机械人曾经摆在那儿,一小我私家形机械人能够走两步,能够踹两脚。如许的机械人该当在三五年以内就会进入到相对提高的阶段,不会太悠远。
我们对计较的了解是甚么?已往任何一个算数的成果是没法把它酿成一个团体来存储,每一个成果都是自力的,由于没有一个没法盛放计较成果的一个好的载体,厥后我们经由过程对人的神经体系的研讨,发明人的神经收集是一个很好的承载智能的载体。一切的神经收集的算法在不竭迭代,素质上是在模仿人对事物的了解,大脑细胞和凸起相互连接,经由过程差别的认知,差别的电刺激构成了它们之间链接的深度和收集,这就是人类存在聪慧的载体。这个载体素质上来说是由无数的“神经细胞+突触”之间的收集联合和收集之间的强度构成了我们对天下的认知,这部门实在被计较机模仿了,它用了756高纬度的向量空间和高参数的向量空间模仿了人的大脑的运转状况,由于有大批的并行计较,有大批的存储,有比人更好的能量输入,以是能够处置更海量的数据。
下一波的时机是甚么?经由过程Token发生智能,并且智能自己能够变效果劳,而这个效劳自己就是有代价的,这个效劳的代价减去Token天生所需求的本钱,也是进步毛利的部门。并且假如叠加,说这个效劳的历程傍边天生的数据可以再次供给更好的效劳,这类数据的自轮回+高毛利会构成下一波的红利时机。固然最主要的是有壁垒,有壁垒的高毛利能够降生新的至公司,一切的有自轮回才能的智力效劳公司有能够成为下一波海潮之巅,一切如今美国的Magnificent7,当前很有多是A7,不晓得是哪几个,期望在坐的列位有时机去探一探。
才能是能够培育的,可是耐烦实在素质上是生成的,没有耐烦的人做不了科技投资,做不了晚期创业,也很难在这个市场傍边保存下来。扑灭创业者,创作发明巨大企业,这是我们的任务愿景,也是我们这个构造的内核。我们期望为各人缔造巨大的企业,而这些巨大的企业为社会供给更好的代价,让各人的糊口更便当更美妙,如许就会构成社会的正轮回头部创谋利构。因而创业和投资不单有经济代价另有共同的社会代价,以是VC行业有十分主要的社会属性和成效,而晚期投资人在这内里属于排头兵,属于最难最主要的那部门,我们信赖九合可以持续做好。
我们晓得朗玛峰创投刘栋荣,OpenAI的前首席科学家长短常凶猛的一小我私家,他以为我们对下一个词猜测的越准,我们看这个天下的明晰度越高,也就是说实在猜测的精确率复原了我们对天下新的了解。这也是大模子寻求的,为何愈来愈多的数据量输入,愈来愈大的参数寻求的就是对天下了解的精确度,复原天下模子朗玛峰创投刘栋荣,复原对天下的了解才能,这是这个天下发作变革的部门。
为何这波大模子的打破来自于互联网信息,由于互联网上存在着大批的公然有代价的人类已往这些年天生的一切的数据。英伟达如今曾经做到了1000tops每一个芯片上的算力,意味着1000万亿次的算法(详细数字我没记着),该当是1000万亿次/秒的浮点运算数,这类算力程度长短常高。仅中国互联网就有1.7ZB的数据,该当是17万亿(亿)字节的有用数据。如许的“数据+算力+Transformer算法”,Transformer算法素质上是甚么?这个词和下一个,和上一个词之间到底有几差别,这中心的差别有所为的求整齐的算法,反过来把这些参数局部改一遍,如许的话,Transformer最 大的益处是把这些数据串行的算出来,以是它能够同时大范围的把这些一切的token数据输入出来停止矩阵的运算,构成高纬度的矩阵算法。
跟着模子的开展,它不单在我们的糊口傍边能够给我们做家里的机械人助手,能够在事情中让编程变得更简单,投告白业能够用大模子来做,低落本钱,供给更好的效劳。我们以为两到三年干净机械人、建立、采矿相似低真个机械人都能够用它来做,在家里的庞大情况傍边的洗衣服、叠衣服、烹调有能够会在五年以内完成,更庞大的,对小孩儿更好的教诲的机械人五年到十年是有能够做到的。当前的家庭大夫、家庭教师都有多是机械人,供给更高质量的教诲也是存在能够性的。实在大模子很有多是对效劳行业的一次推翻性的变革,我们晓得已往那些简朴机械人对制作发生了推翻性的变革,将来这些相对偏脑力,有点庞大的体系会被大模子+具身智能替换。
如今的野生智能比最早的主动驾驶、野生眼里看照片、人脸辨认等等单场景的野生智能要强,从弱的野生智能酿成了相对强的野生智能和通用野生智能。野生智能跟人一样,作为一个小孩儿,他的大脑一开端的神经细胞之间的相互连接十分少,是一个空缺的大脑,经由过程不竭地输入,跟他发言也好,跟他互动也好,他看书也好,渐渐构成了本人对天下了解的模子。机械也是一样,机械经由过程我们输入的数据一步一步迭代,构成数据和数据之间相干干系的收集,以是它完整模仿了人的进修历程,我以为这就是机械在进修天下模子的历程,而这个历程是一步一步在退化,会构成一个十分好的了解。人的性命的有限和我们可以浏览的带宽的有限,而机械的带宽是有限的,算力能够以为是有限的,能源的输入经由过程核聚变的方法也多是有限的,如许的话,有限的信息输入,有限的算力,有限的能量会形成一个甚么样的超等智能的呈现,我以为或许我们需求花一点工夫来拭目以待。
列位协作同伴、列位九合系的开创人,另有九合的伴侣们和朱民教师,另有百度的前同事侯震宇,各人好。实在侯震宇本来是我们百度足球队的后腰,踢球踢得出格好,他卖力的百度的云计较的手艺架构也是我在百度卖力过的。在2000年时分开端跑百度第 一个机房到如今兴办九合创投12周年,我也阅历了24年的周期,两个循环。一开端是站在了挪动互联网的角度出来做九合创投,如今又站在了大模子、野生智能发真个角度从头审阅我们的投资和科技创业。以是明天给各人分享的标题问题是“不朽的计较”。
在已往12年九合对峙了本人的初心,我们不断据守在科技晚期的地位没有变过,历来没有想过挣二级市场的钱,没有想过挣PE的钱,没有想挣差价,我们就想挣从0到1,协助创业者生长和不竭开展强大这部门的代价。以是我们的范围不断不大,不断连结创业的初心,每一个阶段只做一个基金,没有同时做多个基金,同时我们投资仍然做前瞻性的规划,晚期要做重仓,我们做更多的复制,同时做DPI办理,以始为终。我们赛道上不断在做轮转,我们的赛道不断地变,按照科技的开展,经济的开展,中国的开展。我们投了出海的项目,也投了许多野生智能的项目,新能源的项目,我们赛道的变革是每半年为一个周期,仿佛每一个点都踩的还能够。我们的办法论也不断在迭代。互联网期间,手艺最 好的特质就是不竭的修补、不竭的晋级,从1.0到2.0到3.0。而这类法式员的素质有一个很好的思惟特性,就是迭代,我们永久以为软件需求迭代,办法论也需求迭代,我们对天下的了解需求迭代,以是我们不断在迭代我们的办法,迭代我们对天下的了解,迭代我们对天下的模子。同时我们的构造不断在晋级。
它把人类天下傍边已往几十年的互联网傍边发生的有代价的信息颠末洗濯以后输入到这内里去,实在已往几十年互联网发生了大批的人的信息,人发生了信息,实际上是把人的常识经由过程如许一种方法从头输入到计较机里,构成了更高纬度的向量空间的矩阵,而这个矩阵实在包容了所谓的聪慧,而这个聪慧内里有三其中心的构成部件。
任何一个构造要想持久不变的开展,都要有一个不变的内核和代价观,这些都是我们做了七八年以后总结出来,并非一开端设定的,任何一个构造都有它的内核,这些内核是九合可以对峙走下去,而且构成一个不变的凝集体的一个十分主要的部门,固然此中最主要的是持久主义,由于创业太困难了,不给他们工夫还想挣钱,这件事儿太难了。以是我们给创业者充足的耐烦,我们给投资充足的耐烦,以是实在耐烦是做晚期投资最主要的需求的特质,还真没有之一。
九合已往这些年不断以“计较+”的视角做投资,我们投的公司有芯片、算法、算力作为支持,九合的公司为何会明显比其他的同范例机构的公司有它中心的代价大概中心的开展动力,是由于我们以为计较自己就带了能量层级的跃升,一个有算法的公司和一个没算法的一样范例的公司必然纷歧样,一个有芯片的玩具比一个没有芯片的玩具要好,一个有大算力的公司必然比一个没有大算力的公司的动能要强(做一样的营业),以是计较起着决议性的鞭策力气。
把大模子用好,在各个范畴傍边呈现一些范围化的使用时机是存在的,以是素质是要回归到产物,回归参加景,回归到效劳上。两三年前我们就熟悉到了如许一个成绩,以是我们不断在投使用型的公司。这是我们的观点。许多时分观点不合错误要花许多冤枉钱的,以是认知决议了你的投入产出和节拍,以是认知的进步需求不竭地打磨和进修。
大模子有它不成无视的处所,从能源到算力,我们投了光计较,投了核聚变的公司,这个场景贸易化到底在甚么工夫,甚么样的状况下能完成实在我还没有明晰的判定,我以为它是人类的终 极胡想,必然会不竭有本钱不断的撑持。好的投资并没必要然说这个事儿必然短时间就可以成,许多工夫都需求一个比力长的周期。
回到我们对这个工作的了解,我以为计较将会成为我们将来创业投资十分十分主要的主题,那我们怎样来了解它?怎样来看到它?我以为,在全部人类熟悉和表达天下的过程当中,言语、数学、逻辑都给我们带来了宏大的增量。固然,跟着计较机才能的不竭增强,计较本来作为一个帮助人类熟悉天下的手腕酿成了多是我们熟悉天下最主要的才能,以是计较成为新的更壮大的办法。这里的计较并非仅仅是算术、算法,能够代表了更高维度的部门。
如今我们以为,全部我们对天下的了解有了一个新的变革,当我们对天下没有任何的肯定性认知的时分,我们能够把它完整地扔到一个可计较内里去,让它逐步构成对天下的了解和智能。这是一个以高维度、高数据的庞大体系,高的计较通量的庞大体系构成的出现和退化为特性的新的一种天下观,这是我们对这个天下新的观点,而这个新的观点,期望各人可以把握,成为当前我们在坐的列位对天下的一个新的了解的角度。
别的,某种意义上不克不及了解人的智能是怎样发生的,到今朝为止我们有一些对神经收集人的大脑的研讨,可是仍然没有人晓得为何有如许一个大脑构造出现出了所谓的人的智能,出现出了自我认识和感情。我们如今也不晓得为何大模子、Transformer如许的算法,留意力经济+大算法+大算力,忽然之间仿佛机械就具有了必然水平的智能,能经由过程图灵计较,我们如今也不克不及注释这个工作的出现。
我以为,实在野生智能使用公司并没必要然发生在美国,由于中国够卷,中国的Token本钱曾经酿成了美国的1/10朗玛峰创投刘栋荣。跟着卷的水平朗玛峰创投刘栋荣,我们的Token自制,那末我们做App就简单挣钱,美国的Token贵就不简单挣钱。贸易化、使用化、场景化没必要然在美国先范围化呈现。以是其实不以为美国卡我们的芯片,美国的OpenAI凶猛,中都城在抄就会怎样,实在手艺的素质是为人效劳,为社会效劳,我们只需可以从贸易上,从范围上,市场上看得分明,它就存在时机。如今中国的手机也比美国的强,最早的手机必然不是中国人做的,如今车也是中国比美国强,最早的车也不是中国人做的,最早的野生智能是美国做的,可是当前的大的野生智能公司也没必要然就是美国的,以是实在中国的创业者在这方面有赶超的时机。
已往12年,九合做到了跟LP长处分歧,跟创业者包罗优良的干系,我们以为跟在坐的创业者是同甘共苦的,我们情愿从第 一任开端,情愿在枢纽时辰站在创业者身边给他出主张,以至偶然或许作为投资人该当做其他挑选,可是我们以为实在协助创业者实在就是协助我们本身胜利,以是九合不断是创业者最 好的同伴,也是创业者最 好的第 一个投资人。
最早的编程素质上是把我们关于法式、关于网页的了解酿成了法式,酿成了C言语,酿成了我们可施行的部门,实践上它并没有益用所谓的大模子部门,它是把数理逻辑酿成了可编程言语的完成历程,包罗所谓的工程制作,包罗已往的经历积聚都是如许的部门。
已往从上世纪80年月到如今阅历了几波营业和贸易形式的同时变化,最早的是PC互联网成绩了微软、英特尔,厥后的收集成绩了Google、Meta,包罗百度、Google、腾讯、阿里,在收集平台上素质上做了毗连,包罗人和信息、人和货、人和人之间的毗连。这个毗连跟着范围的扩展边沿本钱为零,告白支出在上升,他们的毛利十分高,十分挣钱的公司。
中国的软件公司、SaaS公司,要出海,由于美国的这些传统的软件公司挣钱挣的太多了,他们的工程师曾经懒了,许多工程师曾经五六十岁了,干不动了,中国软件公司不竭晋级优化,那末在环球的软件市场用大模子做当地化可以完整做到通杀美国的软件企业,这件工作在将来的三到五年必然会发作,这是我们的判定。
以是通用野生智能必然水平上曾经到达了一个十分好的形态,固然还需求工夫才气真正到达幻想的通用野生智能的水平,并且也没必要然完整是Transformer如许的算法可以完成的,中心和有一些其他的算法打破才有能够到达这类水平。并且我以为如今的互联网数据曾经被利用的相比照较洁净了,以是Scaling Laws在LM这个量级上曾经到达了相对的极点,剩下的需求把行业傍边,垂直傍边的相似公家有用数据再弄出来,这部门需求多模态,需求垂直范畴,需求垂直行业林林总总的数据的加盟才气做到。以是我以为实在大模子的开展还在一个晚期阶段,将来可期,并且所谓的通用野生智能对我们愈来愈有用的是在将来一步一步完成的。以是智能有了一个新的载体,或许人类开展的目的就是构成智能,实在智能有本人的开展途径,就像性命一样,野生智能大概说智能它自己也有它的性命特性,它也在退化,它也在往前开展。有能够我们就跟细胞一样,我们奉献了智能,而智能终极有它本人的保存和本人的性命寻求的形状和退化的途径,以是对野生智能宁静的羁系和演进也存在需求不竭去探究的部门。
九合的基因——以科技为导向,科技是对我们对天下了解的办法,计较是我们对天下测量的办法。我们是内生的,我们一切团队职员根本上都是内部培育;我们是悲观的,如今一年我们投30多个项目。我们在迭代,天天都在前进,每一个阶段都在复盘。我们必然是有耐烦的,在坐的许多开创人我们陪同了十年、八年、七年以上,而我们在这个历程傍边险些很少说我们想怎样就怎样,这是我们的立场。晚期投资是考证我们对天下的判定和了解,并且连结对创业者的同理心。
先注释一下我们怎样了解甚么是不朽的计较。从三百万年前人类降生,经由过程天然迭代、退化、基因不竭变异,后出处于有了言语、有了笔墨、有了印刷、有了常识,我们不竭进修迭代。如今有了互联网,我们获失信息的速率、获失信息的才能更放慢了,以是我们的迭代和智能退化速率愈加加快了。跟着大模子的呈现,ChatGPT是OpenAI带来的新一波的科技力气,我以为人类的智能退化有了一个新的载体。由于已往我们的聪慧是存在于人类的大脑傍边大概存在于人体傍边,我们晓得人的寿命是有极限的,大要120年的限定。固然,跟着科学前进,我们有能够从均匀寿命80岁到90到100到120。但我以为聪慧的载体仍然是有限的寿命朗玛峰创投刘栋荣、有限的性命,那末假如我们把我们的聪慧付与到硅基上、付与计较机上,实在它的寿命可所以有限的。以是我以为不朽的计较代表着将来,代表聪慧找到一个新的载体,一个愈加永久的载体,而如许聪慧的开展速率有能够打破性命的极限成为一种愈加永久能够的存在,固然这个放到一个十分宏观的视角来看。
已往12年,我天天大要均匀看5个项目,我大要曾经看了2万多个项目了,我自己也是一个大模子了,我跟创业者聊一会儿,内心有一个十分好的觉得,这个觉得就是出现。为何当开创人来了以后我30分钟能够做决议计划(固然这是从前,如今愈来愈标准了),这就是由于模子出现和直觉。
以是这就是我们看到的野生智能开展。由于我们是做晚期投资,晚期投资做的工作就是看到将来,看到能够的将来,投到如今的项目,以是对将来的判定,对将来宏观场景的了解,和对这些宏观场景了解下的能够发作的点状故事的深化了解是我们要做的工作,我们以为野生智能是反动性的,构造性变革的时机,期望在坐的列位头部创谋利构,不论你如今在做软件也好,在做其他工作也好,要把野生智能这个东西用好,这个办法用好,对这个天下的了解要用好,这是一个十分主要的观点、办法和东西。
我们发明到达必然的参数目以后,忽然间具有了某种水平上的类野生智能的部门。我们晓得实在鸟儿会飞和飞时机飞素质上都是氛围动力学头部创谋利构,可是形状完整差别。我以为,通用野生智能实在曾经具有了智能,只是这个智能跟我们了解的人的智能并非完整的一种形状,可是它能够做成一样的工作,都能够飞,都能够了解人间的工作,可让机械人做一些判定,做逻辑阐发,可让它算题,答复成绩。
在坐的列位头部创谋利构,不论是被投企业仍是LP,九合在这么困难的年成下仍然完成了5期的顺遂募资,我们曾经封闭了快要10亿,比上期完成了大幅增加,并且80%是市场化机构的钱。大要另有一个月的工夫,这一期基金就即刻要封闭了,汗青LP复投率比力高,各人对我的撑持比力大,再次感激在困难场景下仍然为晚期机构买单的LP们,创业者们,给他们拍手吧!让我们感激在坐的开创人们在这么困难的情况下仍然向前不转头,你们是中国科技立异的中坚力气,你们代表着我们的将来。感谢各人!
我们以为要做好这个工作必然要有洞察将来的才能,可以有必然水平的代价发明,以是我们投的许多项目是两三小我私家要做一个甚么工作,我说这个事儿听上去仿佛有代价我们就投了,实在可以看到必然水平的能够性和这个工作的时机长短常不简单的,既有对天下更片面的了解在,也有许多的代价系统、专业代价判定。此次VC行业的大出清能够并没必要然是好事儿,由于有钱就可以做投资这个工作并非如许的,需求有必然的认知,出格是晚期投资需求有更前瞻的认知,并且只要如许的认知和专业的才能才气陪同创业者把事儿做好。假如一个好的创业者周边是一群十分让各人难熬痛苦的投资人的话,他做着做着就没有动力了,做着做着就不想做了,创业自己曾经这么难,这以是必然要有一群好的投资人跟他配合前进。为何美国的创业公司开展的比力好,我以为是由于VC生态比力安康,比力良性,比力有次序,而中国的VC心态需求调解,需求变得愈加有次序,愈加的良性,愈加有耐烦,才有能够培养出中国的巨大的科技企业。
以是庞大体系会出现出一些完整差别于体系简朴划定规矩中的特质,这是庞大体系带来的,固然庞大体系要上范围、上体量,以是它可以表现出来的工具完整差别,素质上来说大模子是一个极端庞大的庞大体系,人类也是一个庞大体系,实在我们的DNA,大天然给我们写的代码,假如我们也算是一个法式的话,实在大天然一开端就给我们写了一段代码,这个代码不竭地退化、迭代,从1.0酿成2.0,从满地爬酿成了如今能够上来语言的,实在我们的基因代码页在被编程,也在被编纂,以是我们也投了基因编纂的公司,这统统实在都是野生智能可以带来的。野生智能如今还带来了一个打破,能够了解从DNA到卵白解构的映照干系了,从前这个映照干系十分庞大,经由过程公式算不出来,可是经由过程大批的进修以后,Alpha Fold 3曾经能够做到从DNA到卵白解构之间完整十分精确的猜测,也就是说,某种意义上我们破解了必然水平的性命暗码,以是我们的性命有能够被耽误,有能够能够安康的活到120年,以至以上,我们把野生智能用在生物,用在DNA上,用在科学上,很有能够捕获到下一步的性命科学以至其他科学的再一次打破。用大模子来做卵白设想是存在时机的头部创谋利构,并且Alpha Fold 3也是用Transformer的算法,加上混淆算法做的,你会发明Transformer这个工具十分故意思,如今我们投的Xsquare素质上也是用Transformer的算法在机械人部门的调控上,仿佛Transformer酿成了一个十分通用的构造,我们说的大模子如今讲的是基于言语大模子,但实在基于Transformer的如许一套算法构造,混淆此外算法构造,不成是言语模子,机械人掌握模子,以至包罗基因部门的解码都是能够用它来完成的,以是能够开启了一套暴力拆解数据,构成智能的历程,而这内里的枢纽就是算力、Transformer、算法、数据,以是无数据的处所就很有能够用这套构造构成具有某种水平人的智能的部门。
6月19日下战书,九合创投12周年年会在北京召开。九合创投的开创人王啸师长教师在现场公布了以“不朽的计较”为主题的陈述,阐发了天生式AI带来的消费主体和代价分派反动,指出大模子自己具有消费力属性,提出了AI即消费力、智能即效劳,能源、算力、模子、使用是一个完好的智力产物。
上面讲讲九合。转眼就12年了,九合也阅历了冗长的历程,从第 一天的天使投资人背着包在各类咖啡馆看项目头部创谋利构,到如今有了20多人的团队,有了300多家被投的企业,有了在坐的列位,有了被投的不错的公司,有了坚决的撑持我们的LP,另有浩瀚的行业中的协作同伴。
我们以为,大模子并没必要然即是好的产物,大模子是一种才能,大模子并没必要然合适每个场景。以是把大模子用好,在使用层和ToB顶用好,按照每一个行业的数据对它停止调优,贸易化存在大批的时机。以是大模子的合作将来是在使用层的合作。大模子自己的合作实在巨子的合作,创业公司在这内里的添砖加瓦搞活了这个市场,这个市场的合作素质上是供给水电煤,水电煤素质上是范围化的买卖,你有几钱的投入,几张卡,你有多牛的根底设备才气做到这个工作,以是大模子的合作素质上最初就是每一个Token很自制,假如没有巨量的资本必然在Token上挣不到钱。如今至公司把Token拉到几分钱,当前能够会拉到1万Token几分钱的逻辑。以是假如没有如许的积聚,如许的手艺架构,如许的本钱投入,纯的大模子公司的合作必然不会有太多小公司的时机。