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那天,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定促进创业投资发展的政策措施,释放社会投资潜力助力实体经济
那天,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议,确定促进创业投资发展的政策措施,释放社会投资潜力助力实体经济。
当时,小编写了一篇微信稿——《给你讲个笑话,我是做PE的》,表达了对PE机构当时感到乐观的理性谨慎担忧。
当时的原话是,“小编反正觉得,这两句话表面解气,而仔细品味,具体利好能拉几个涨停,还有待观察。”要点大概有四:
小编写完后觉得不踏实联想创投app,主要是因为,虽然政策对于创投机构与私募股权投资机构有认定标准,但仍不清晰。
直到昨天,原来很多都承认自己是私募股权投资机构的机构可以松口气了,因为中基协认定,他们是创投机构。事情的是这样的:
2016年9月8日,中基协发布《关于资产管理业务综合报送平台上线运行相关安排的说明》,“资产管理业务综合报送平台”(登录入口:)正式上线运行。
该系统发布的《有关私募投资基金“业务类型/基金类型”和“产品类型”的说明》,对私募股权基金和创业投资基金做出了界定。
而这份说明彻底打破了,以前我们对创投机构和私募股权投资机构的理解。投资创业各阶段的未上市成长性企业(包括新三板挂牌机构)都属于创投机构?毁三观啊。
1、私募证券投资基金:主要投资于公开交易的股份有限公司股票、债券、期货、期权、基金份额以及中国证监会规定的其他证券及其衍生品种;
2梅花天使创投基金、私募证券类FOF基金:主要投向证券类私募基金联想创投app、信托计划、券商资管联想创投app、基金专户等资产管理计划的私募基金;
4、私募股权投资类FOF基金:主要投向私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金;
5、创业投资基金:主要向处于创业各阶段的未上市成长性企业进行股权投资的基金(新三板挂牌企业视为未上市企业);(对于市场所称“成长基金”,如果不涉及沪深交易所上市公司定向增发股票投资的,按照创业投资基金备案)如果涉及上市公司定向增发的,按照私募股权投资基金中的“上市公司定增基金”备案。
6、创业投资类FOF基金:主要投向创投类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金;
8联想创投app、其他私募投资基金类FOF:主要投向其他类私募基金、信托计划、券商资管、基金专户等资产管理计划的私募基金。
1、私募证券投资基金,对应的产品类型为:权益类基金、固收类基金、混合类基金、期货类及其他衍生品类基金红岭创投登录网页版、其他类基金
3、私募股权投资基金,对应的产品类型为:并购基金联想创投app、房地产基金、基础设施基金、上市公司定增基金、其他类基金
该说明发布后,有从业人士发出疑问:“原来已经备案为私募股权投资基金的管理人,已经发行或拟发行投资到新三板的基金产品,这两种情况如何处理?”
过去,在广义的私募股权投资划归发改委监管时期,PE和VC之间之间的边界十分清楚:VC不得介入上市公司股票投资,但是所投资企业上市后继续持有及持有股票的配股除外;PE可以投资各类非公开发行和交易的股权(包括未上市和上市公司的非公开发行和交易的股权),但是不得从事二级市场交易。这与十部委发布的《创业投资企业管理暂行办法》规定一脉相承。
2014年,证监会发布了《私募投资基金监督管理暂行办法》,并未对PE和VC以及它们和证券基金之间的边界作出准确区分。以前到发改委备案,可以作为判断创投机构还是私募股权投资机构的依据,现在中基协延续了备案等功能,那么,上述中基协的划分红岭创投登录网页版,基本可以认定为私募分类的最权威版本了吧?
其实,不久前,证监会私募基金监管部副主任刘健钧在一次演讲中,就从五个方面将创投基金和私募股权基金做出区分,这与中基协的精神基本一致:
第一,被投企业的发展阶段不同红岭创投登录网页版。VC基金主要投资于中早期项目,而PE基金侧重于并购红岭创投登录网页版,既有上市前的并购,也有上市后的并购。
第三,投资的侧重点不同。VC基金与实业的结合更紧密,投资时侧重人、技术和产品。相比之下,并购基金更侧重资本运营和支付工具,特别是针对已上市公司的并购,或是上市公司对其他公司的并购。
第四红岭创投登录网页版,地域跨度不同。VC基金通常关注某一个国家或地区内的投资,(投黑马专注于文创领域的众筹平台)并购基金更倾向于跨区域、跨国界的投资梅花天使创投基金,往往还会跨越多层次资本市场,如跨越一级、一级半、二级市场以及、债市等,还会开展跨产品的运作。
第五,模式不同。VC基金遵循“募、投、管、退”的逻辑顺序,而并购基金通常会提前把这四个环节进行点、线、面的立体组合,往往是考虑好完整的退出渠道之后才会考虑投资,然后再谈募资。返回搜狐,查看更多